港股收評：午后反攻！AI硬科技大反彈，創新葯、黃金股助攻

11月4日，港股午后大幅拉昇上揚，半導體及芯片股是拉昇的主力，同時創新葯與黃金股形成助攻。

截止收盤，恆生指數漲1.67%報23919點，國企指數漲1.44%報8057點，恆生科技指數漲1.77%報3936點。

具體盤面上，大型科網股普漲，存儲半導體股、光通信概念股、PCB概念股午后領銜板塊漲；創新葯與黃金股大幅拉昇，藥明合聯大漲13%領銜創新葯概念股上漲；AI應用軟件股、電力設備股、光伏股、海運股、航空股、影視股、煤炭股紛紛上漲，「大模型雙雄」智譜、MINIMAX皆強勢。

另一方面，此前連續上漲的啤酒股、豬肉概念股、茶飲股、乳製品股、體育用品股等消費類股多數低迷。

具體來看：

大型科技股多數收漲，百度漲超2%，阿里巴巴、騰訊、美團漲超1%，京東收跌。消息面上，美國中期選舉「靴子落地」，民主黨拿下兩院控制權，此前被市場預期為「利空」的消息已基本落地，全球市場午后迅速反應，亞洲股市全線反彈。

AI硬科技大反彈，PCB概念、光通信、芯片存儲股等集體走強。海光芯正暴漲超26%，君正股份大漲逾18%，華虹宏力大漲近16%，建滔積層板漲超14%，中芯國際、瀾起科技、兆易創新皆大漲。消息面上，高盛預計NAND供需緊張或延續至2027年，三星和SK海力士NAND明年均價分別同比上漲34%和30%。

生物醫藥、創新葯、醫藥外包概念漲幅居前，藥明合聯漲超13%，藥明康德、榮昌生物、藥明生物漲超12%，百濟神州漲超10%。機構指出，中國創新葯正從「估值修復邏輯」正在向「全球臨牀驗證+海外商業化預期升溫邏輯」傾斜，板塊中期配置價值進一步增強；創新葯后續建議關注兩條投資主線：一類是擁有全球III期/註冊級數據、2027年前后有望迎來海外獲批和銷售分成兑現的創新葯龍頭；另一類是受益於ADC、雙抗、多肽、寡核苷酸放量、訂單與業績同步改善的CXO/CDMO龍頭；短期看，板塊仍會受會議解讀分歧、流動性波動和風險偏好擾動影響，但中期維度下，「創新+出海」仍是創新葯板塊最清晰主線。

黃金股大漲，赤峰黃金漲超18%，靈寶黃金漲超17%，潼關黃金漲超15%，紫金黃金國際漲超14%，紫金礦業漲超7%。消息面上，現貨黃金重返4000美元，美國中期選舉結果助推黃金大舉反攻。浙商證券指出，若民主黨能夠至少取得眾議院的掌控權、甚至實現兩院橫掃，或能夠邊際修復日漸失衡的美國財政紀律，對緩解財政赤字擔憂起到積極作用，從而對美債形成一定邊際利好，在推動美債收益率回落的過程中，對黃金價格形成向上支撐。

豬肉概念下挫，牧原股份跌超2%，萬洲國際、雨潤食品收跌。消息面上，農業農村部畜牧獸醫局、發改委日前發佈10月第4周生豬相關監測數據，數據顯示，當前豬市生豬、仔豬價格全面下跌，豬糧比價繼續低位運行，養殖端虧損壓力進一步加大，行業底部磨底特徵凸顯。

今日，南向資金淨賣出32.77億港元，其中港股通（滬）淨賣出31.63億港元，港股通（深）淨賣賣出1.14億港元。

展望后市，中信建投指出，恆科的分母端受海外加息周期壓制、分子端主要矛盾在於指數成分結構偏傳統+AI錯配拖累。恆生科技估值處於歷史低位。經過充分調整，恆生科技指數估值吸引力已顯著凸顯，處於全球主要科技寬基指數中估值分位數最低水平之一，為中長期投資者提供了較高安全邊際。