得州州長選舉結果加劇數據中心風險 人工智能概念股下跌

　　隨着被視為支持暫停數據中心建設的民主黨在美國中期選舉中大獲全勝，人工智能（AI）概念股隔夜承壓。其中，民主黨在美國重要科技中心得克薩斯州的州長選舉中取得關鍵勝利。

　　以科技股為主的納斯達克100指數期貨下跌0.8%，跌幅超過道瓊斯工業平均指數期貨的兩倍。Robinhood交易平臺數據顯示，State Street旗下科技精選行業SPDR ETF（XLK）下跌2%。

　　與人工智能基礎設施建設關聯更為直接的股票跌幅更大。依靠舉債建設數據中心、風險較高的新型雲服務提供商CoreWeave在Robinhood平臺下跌7%，同行Nebius Group下跌4%。埃隆·馬斯克旗下總部位於得州的人工智能相關企業SpaceX下跌6%，甲骨文在Robinhood平臺下跌4%。

　　市場此前已經預期民主黨將贏得眾議院控制權，並可能進一步奪取參議院控制權。然而，得州州長職位落入民主黨之手，似乎成為科技股遭受的最大打擊。隨着跡象顯示民主黨候選人吉娜·伊諾霍薩（Gina Hinojosa）有望獲勝，相關股票隔夜遭到拋售。

　　據預測，伊諾霍薩將在選舉中擊敗尋求連任的共和黨籍州長格雷格·阿博特（Greg Abbott）。

　　周二早些時候，在選舉結果陸續出爐之際，Horizon Investments首席投資官斯科特·拉德納（Scott Ladner）表示：「真正可能引發市場大幅波動的一件事，就是阿博特輸掉得州選舉。因為這將帶來一個現實問題：這些數據中心究竟還能建在哪里？」

　　拉德納補充説：「得州原本是建設數據中心的一片沃土。如果阿博特敗選，我認為這片沃土很大程度上將變得貧瘠。這將是一個挑戰。」

　　伊諾霍薩一直公開支持暫停人工智能數據中心建設。富國銀行數據顯示，美國規劃中的數據中心電力容量有27%位於得克薩斯州。

　　「左尾風險事件」

　　民主黨贏得得州州長選舉，進一步加大了此前引領牛市的人工智能投資熱潮所面臨的壓力。

　　由於市場越來越擔心大型超大規模雲服務提供商，以及OpenAI、Anthropic等人工智能巨頭的數據中心支出增速正在放緩，納斯達克100指數在10月底收盤時已進入技術性回調區間。

　　富國銀行首席股票策略師權五成（Ohsung Kwon）本周在一份報告中警告稱：「我們認為，股市對中期選舉結果的反應，在很大程度上取決於得州州長選舉的結果。民主黨獲勝可能成為人工智能投資交易的一次左尾風險事件。」

　　民主黨還預計將在其他幾個重要的數據中心建設州贏得或保住州長職位，包括佐治亞州、賓夕法尼亞州和俄亥俄州。

　　富國銀行估計，佐治亞州佔美國全部規劃數據中心電力容量的7%，俄亥俄州和賓夕法尼亞州則各佔5%。

美國銀行知名投資策略師邁克爾·哈特內特（Michael Hartnett）今年早些時候曾警告，如果民主黨同時贏得參議院控制權和得州州長職位，可能導致美股在年底前出現超過10%的「大幅下跌」。

　　政策諮詢機構Optimal Advisory的華盛頓政策團隊本周寫道：「2024年和2025年，數據中心還是備受歡迎的經濟發展工具，但到中期選舉競選活動升溫時，它們已經在某種程度上成為眾矢之的。」

　　該團隊表示：「中期選舉很可能向地方和州政府官員傳遞一個信號：阻止、推迟數據中心建設，或者提高其建設成本，都可能帶來政治上的好處。」