標普500命懸7500點！小摩警告：失守或引發「無差別拋售」

美股近期反覆震盪，但標普500指數自不到一個月前創下歷史新高以來形成的上行趨勢尚未被破壞，只是正處於關鍵邊緣。技術分析人士認為，指數能否守住7500點附近的支撐，或在跌破后迅速收復這一位置，可能決定美股今年剩余時間的走勢。

摩根大通技術策略師傑森·亨特（Jason Hunter）指出，9月16日標普500指數的盤中低點略高於7500點，是當前市場重要的技術關口。過去幾個月，指數一直在一個相對明確的交易區間內運行，而這一低點構成了區間下沿。

周二，標普500指數上漲0.4%，但收盤價僅比7500點高出不到1%。這意味着，指數距離關鍵支撐位已經相當接近。

7500點之所以受到關注，是因為9月中旬，市場對AI交易的擔憂開始顯現時，標普500指數曾在這一位置附近止跌，隨后反彈並很快刷新歷史紀錄。如今，AI相關擔憂再度升溫，指數也重新逼近這一關鍵點位。

技術支撐位並不意味着指數一定會在此止跌，但對逢低買入的投資者而言，前期曾經有效的支撐區域可能具有參考價值；如果指數跌破此前低點，也可能被視為上升趨勢發生變化的信號。

亨特在致客户報告中寫道，自初夏以來，摩根大通一直將這一位置視為市場關鍵門檻。一旦標普500指數跌破該區域，拋售壓力、市場波動率以及個股和板塊之間的相關性都可能顯著上升。所謂相關性上升，是指市場拋售加劇時，投資者傾向於不加區分地賣出資產，導致不同股票和行業同步下跌。

跌破7500點后，下一個支撐區域在哪里？

亨特認為，如果標普500指數有效跌破7500點，可能迅速下探至7237點至7313點區間。該區域有三項技術指標提供支撐。

首先，標普500指數的200日移動平均線目前位於這一支撐區間上沿附近。200日均線被許多技術分析人士用來判斷市場長期趨勢。

其次，該區間對應指數此前兩個重要盤中低點：6月19日的7237.85點，以及7月29日的7313.92點。這兩個位置可能成為指數回落時的支撐參考。

第三，斐波那契回撤位也指向相近區域。以標普500指數3月30日的6316.91點低點和10月6日創下的7844.52點盤中歷史高點計算，38.2%的回撤位為7260.97點，同樣落在7237點至7313點區間內。

斐波那契回撤分析依據的是0.618這一比例，也被稱為黃金比例。由於這一比例廣泛存在於自然界的螺旋結構、動物繁殖模式和人體比例中，部分技術分析人士認為，它也適用於金融市場價格走勢。

進一步下跌或考驗6900至7100點

如果標普500指數繼續跌破7237點至7313點的支撐區域，亨特認為，6900點至7100點可能成為第四季度市場的底部區域。

這一範圍不僅包含指數今年1月和2月的高點，也涵蓋從3月低點至10月高點上漲行情的61.8%回撤位。

此外，標普500指數從10月6日的7844.52點高位下跌10%，對應點位約為7060點，也處於這一範圍內。按照華爾街通常的定義，指數從近期高點回落10%即進入技術性回調區間。

標普500指數上一次進入這一狀態是在2025年3月至4月。當時，特朗普政府宣佈關税政策引發市場恐慌，美股經歷了被稱為「解放日」的拋售潮。