硬蛋創新(00400)前三季度收益突破200億元 Q3同比增約130.1% AI雲平臺加速兑現第二曲線

智通財經APP獲悉，11月2日，硬蛋創新(00400.HK)公佈截至2026年9月30日止三個月及九個月未經審覈營運概要。公告顯示，集團前三季度收益約209.16億元，同比增長109.0%，經營溢利約8.16億元，同比增長102.3%；單季來看，第三季度收益76.67億元，同比增長130.1%，經營溢利約3億元，同比增長133.7%。增長主要由人工智能數據中心、存儲及機器人領域芯片需求持續釋放帶動，技術方案與分銷業務協同發力；與此同時，硬蛋AI雲平臺的Token工廠新業務加速從戰略佈局走向落地兑現，自研產品亦逐步貢獻增量。

業績高增的背后，是以AI芯片為底座的全棧生態服務能力持續釋放。硬蛋創新專注鏈接上游AI芯片技術與下游創新企業需求，與NVIDIA(英偉達)、Intel(英特爾)、AMD(超威半導體)、Sandisk(閃迪)等全球高端芯片原廠深度合作，構建覆蓋GPU、CPU、FPGA、ASIC、存儲芯片及軟件生態的全棧產品矩陣，向下遊賦能「AI基礎設施+AI智能終端」等高價值產業，打通從芯片供給到終端落地的全流程生態服務鏈路。2026年以來，全球AI數據中心建設加速、大模型訓練與推理需求攀升帶動存儲芯片需求擴張，人形機器人進入量產階段，集團憑藉全棧芯片服務能力深度參與雲端智算中心、邊緣AI、機器人及企業級算力服務等場景，推動AI硬件基本盤持續提升。

值得關注的是，旗下硬蛋AI雲平臺佈局的Token工廠業務，正加速成為集團第二增長曲線。2026年7月，集團宣佈戰略升級，完成從AI硬件分銷商向Token算力運營商的轉型，佈局垂直AI Token工廠，採用「自有算力集群+海內外第三方算力中心」雙軌部署，通過算力調度平臺(Ingdan.ai)提供算力調度、集群運維及Token算力輸出等一體化服務，客户覆蓋全球一線雲服務供應商(CSP)、具身智能公司及AI大模型公司等。該業務將傳統一次性硬件收入，轉化為與算力使用量及服務交付綁定的持續性服務收入。2026年8月，AI Token工廠正式服務合約落地，合約總值(TCV)超過10億美元，相關服務費按交付進度分期確認，標誌着Token工廠從意向訂單進入落地兑現階段。集團深耕芯片產業三十年積累的存量客户，與Token工廠的目標客群高度同源，為第二增長曲線提供天然客群基礎。

在具身智能與機器人領域，旗下科通技術延續「大小腦協同」技術思路。2026年9月，科通技術與英特爾聯合發佈具身智能開發套件FoxJack X1，該套件基於Intel® Panther Lake平臺自主研發，單顆SoC融合CPU、GPU與NPU，面向機器人感知、決策與實時控制場景，支持「大小腦」協同。該套件計劃11月開啟預售，有望在第四季度貢獻自研業務增量，並與Token工廠形成「硬件入口+算力服務」互補。

公告顯示，硬蛋創新當前客户需求持續旺盛，在手訂單充裕且覆蓋多元應用場景，業務能見度良好。特別是，前述TCV超過10億美元的AI Token工廠正式合約，預期到2026年年底相關合約規模有望進一步向倍增目標邁進。集團預期2026年余下時間將繼續保持高速增長，硬蛋AI雲平臺的Token工廠業務將成為第二增長曲線。