財報速睇 | 梯瓦製藥 2026財年Q3營收43.95億美元，同比下降1.9%；歸母淨利潤2.33億美元，同比下滑46.2%

華盛資訊11月4日訊，梯瓦製藥公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收43.95億美元，同比下降1.9%，歸母淨利潤2.33億美元，同比下滑46.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 核心盈利指標毛利率在第三季度提升至55.5%，較去年同期的51.4%增加4.1個百分點，實現毛利24.40億美元，同比增長5.9%，主要得益於以AUSTEDO為代表的關鍵創新葯收入佔比提升，帶動了產品組合結構的顯著優化。

② 歐洲業務分部表現強勁，第三季度實現營業收入13.19億美元，同比增長6.8%，分部利潤更是大幅飆升38.6%至4.20億美元，這主要受仿製藥及非處方藥（OTC）銷量增長、特定產品權益出售收益增加以及AJOVY銷量提升的共同推動。

③ 國際市場業務分部穩步擴張，第三季度收入達到5.92億美元，同比增長6.3%，分部利潤同比增長31.6%至1.25億美元，主要得益於創新葯AJOVY和AUSTEDO在包括中國在內的多個國際市場實現了強勁的銷量增長。

④ 關鍵創新葯產品線呈現爆發式增長，其中美國市場的AUSTEDO第三季度收入同比增長21.0%至7.27億美元；AJOVY收入同比激增88.0%至1.38億美元；精神分裂症長效注射劑UZEDY收入更是同比飆升96.0%至0.85億美元，主要受銷量增長及淨價格實現改善的推動。

⑤ 剔除非經常性項目后，公司第三季度非GAAP歸母淨利潤達到10.13億美元，較去年同期的9.10億美元增長11.3%，非GAAP稀釋后每股收益同比增長10.3%至0.86美元，展現出公司核心基礎業務的盈利韌性。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤在第三季度錄得2.33億美元，較去年同期的4.33億美元大幅下滑46.2%，每股基本溢利同比下降47.4%至0.20美元；前三季度歸母淨利潤更是同比暴跌97.2%至0.26億美元，主要是受資產減值、法律和解費用及債務清償損失增加的拖累。

② 美國業務分部業績承壓，第三季度收入同比下降10.5%至18.70億美元，分部利潤同比減少14.7%至7.91億美元，主要原因是來那度胺膠囊（Revlimid仿製藥）面臨激烈的市場競爭，導致美國區仿製藥收入同比大幅萎縮39.0%至7.18億美元。

③ 資產減值與重組費用顯著增加，第三季度其他資產減值、重組及其他項目費用高達2.64億美元，較去年同期的0.62億美元激增325.8%，主要由於歐洲數家生產設施計提了有形資產減值，以及對持有待售的原料藥（API）業務進行了重估減值。

④ 法律訴訟與和解成本持續侵蝕利潤，第三季度法律和解及或有損失費用從去年同期的0.60億美元大幅上升236.7%至2.02億美元，主要源於公司正在進行的一項反壟斷訴訟預計撥備的更新以及阿片類藥物案件和解撥備的折現調整。

⑤ 財務費用淨額在第三季度飆升74.7%至4.14億美元（去年同期為2.37億美元），主要原因是公司在報告期內提前贖回本金總額為46.78億美元的優先票據，由此產生了一筆高達2.24億美元的債務清償損失。

三、公司業務回顧

梯瓦製藥: 我們在2026年第三季度繼續堅定執行「轉向增長（Pivot to Growth）」戰略的四大核心支柱，目前該戰略已進入「加速增長」階段。儘管受美國市場來那度胺膠囊等仿製藥競爭加劇的影響，公司第三季度總營收同比微降1.9%至43.95億美元，但我們的核心創新葯產品組合表現極為亮眼，有效抵消了部分仿製藥的下行壓力。在美國市場，AUSTEDO收入增長至7.27億美元，AJOVY和UZEDY也分別實現了88.0%和96.0%的高速增長。同時，歐洲和國際市場業務分部均實現了收入與利潤的雙增長，推動公司整體毛利率提升至55.5%。此外，我們在研發管線和商業拓展上取得了重大進展：2026年10月，FDA批准了我們用於治療成人精神分裂症的每月一次長效注射劑WELTRUZA；我們還於10月完成了對BioXcel神經科學資產的收購，並在9月與Samsung Bioepis達成了多項生物類似藥的全球商業化合作。在資本結構方面，我們通過發行48.37億美元新優先票據並提前贖回46.78億美元舊債，進一步優化了債務期限結構，並在9月終止了ADS計劃，使普通股直接在紐約證券交易所交易。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

自2017年12月以來，公司未曾派發過任何普通股股息。此外，根據公司於2024年6月與以色列税務局（ITA）達成的税務和解協議條款，如果公司在未來派發股息或進行股票回購，公司將需要額外支付相當於該等股息或回購金額5%至7%的企業所得税，最高税款支付上限約為5.00億美元。

六、重要提示

1、重大法律訴訟及和解撥備：公司面臨廣泛的反壟斷、專利及阿片類藥物訴訟。截至2026年9月30日，公司資產負債表上計提的法律和解及或有損失撥備高達47.20億美元。其中，關於全國性阿片類藥物和解，公司預計在2026年至2030年期間將支付大額現金（其中2026年預計支付3.68億美元，截至9月30日已支付3.54億美元；2027年及2028年分別需支付3.65億美元和4.16億美元）。此外，歐盟委員會此前因COPAXONE反壟斷調查對公司處以4.626億歐元罰款，公司已對此提起上訴並提供擔保。

2、全球轉型裁員與業務剝離計劃：為實現成本節約和運營現代化，公司正在推進2025年5月宣佈的「轉型計劃（Transformation Programs）」，預計到2027年底將削減約8%的全球員工總數（以2024年底員工數為基準），2026年前三季度已為此計提了1.21億美元的重組費用。同時，為契合「轉向增長」戰略，公司已將旗下的原料藥（API）業務分類為持有待售資產（截至2026年9月30日涉及總資產18.36億美元），目前正在推進出售流程，但在2026年前三季度已因該業務的持有待售計量錄得0.66億美元的減值及相關費用。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

梯瓦製藥: 我們將繼續在「加速增長」階段聚焦於擴大創新葯產品組合，優化資本配置以投資於高價值活動，並通過轉型計劃推進組織和運營的現代化，以在未來幾年進一步提升效率並實現成本節約。在產品商業化與管線推進方面，我們預計新獲批的精神分裂症長效注射劑WELTRUZA將在未來幾周內正式登陸美國市場，並將為此在2026年第四季度確認0.50億美元的里程碑費用；同時，我們針對白癜風的TEV-’408項目預計將於2026年第四季度啟動2b期臨牀試驗，與Sanofi合作開發的duvakitug也預計將在2026年內啟動針對化膿性汗腺炎和纖維狹窄型克羅恩病的兩項新適應症研究。此外，我們將繼續推進API業務的剝離流程，並密切監控地緣政治衝突、美國潛在關税政策以及AUSTEDO醫保談判價格（將於2027年1月1日生效）對公司全球供應鏈和未來財務狀況的潛在影響。

八、公司簡介

梯瓦製藥工業有限公司（Teva Pharmaceutical Industries Limited）是一家擁有超過120年曆史的全球領先生物製藥公司，其前身最早可追溯至1901年成立的以色列企業，並於1944年2月13日在以色列正式註冊成立。公司以世界一流的仿製藥業務為基石，致力於在神經科學和免疫學領域進行新葯研發創新，同時向全球患者提供複雜的仿製藥、生物類似藥（biosimilars）和非處方藥（OTC）品牌。梯瓦製藥通過三大核心業務分部運營：美國分部、歐洲分部和國際市場分部，此外還經營包括美國醫藥分銷商Anda、第三方原料藥（API）銷售以及對外授權平臺Medis在內的其他業務。公司的普通股在紐約證券交易所和特拉維夫證券交易所雙重上市，股票代碼均為「TEVA」。

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