財報速睇 | Marqeta 2026財年Q3營收1.76億美元，同比增長7.9%；歸母淨利潤1.15億美元，扭虧為盈

華盛資訊11月4日訊，Marqeta公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收1.76億美元，同比增長7.9%，歸母淨利潤1.15億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總支付交易量（TPV）在第三季度達到1264.93億美元，同比大幅增長29.0%，主要得益於金融服務、包括「先買后付」在內的借貸業務以及費用管理等核心應用場景的強勁表現。

② 營業收入在第三季度同比增長7.9%至1.76億美元，其中核心的平臺服務淨收入達到1.66億美元，同比增長6.4%，主要受平臺總支付交易量穩步擴張的推動。

③ 其他服務收入在第三季度表現亮眼，同比激增38.6%至0.10億美元（前三季度同比大增47.0%至0.32億美元），原因在於卡片更換及客户卡片發貨量增加帶動了卡片履約服務需求的上升。

④ 歸母淨利潤在第三季度實現1.15億美元，相比去年同期的虧損0.04億美元成功扭虧為盈，主要得益於營業利潤轉正以及釋放美國聯邦和部分州遞延所得税資產估值備抵所帶來的1.07億美元離散税收優惠。

⑤ 成本費用管控成效顯著，第三季度總營業費用同比下降7.3%至1.16億美元，主要受早期高公允價值股權獎勵完全歸屬令股權激勵費用同比減少16.5%至0.21億美元，以及去年同期存在非經常性訴訟費用而本期無此項支出的共同推動。

2、業績不足：

① 營業成本在第三季度同比上升10.9%至0.54億美元，增速高於同期營收增速，主要原因是總支付交易量（TPV）增長帶來了更高的卡組織費用和發卡行費用，以及卡片履約相關成本的增加。

② 第三季度毛利率從去年同期的70.1%微降至69.3%（同比下降0.8個百分點），主要是由於卡項目組合發生不利變化，特別是公司僅提供處理服務而極少或不提供項目管理的業務比例有所擴大。

③ 折舊及攤銷費用在第三季度同比大幅增長46.0%至0.10億美元（前三季度同比增長51.5%至0.29億美元），主要是由於更多內部開發軟件項目實現資本化並投入使用導致攤銷增加。

④ 其他淨收入在第三季度同比減少34.1%至0.05億美元（前三季度同比下降43.0%至0.15億美元），原因在於公司執行股票回購計劃導致現金及短期投資平均余額下降，同時期內平均收益率較去年同期有所降低，使得利息收入減少。

⑤ 經營活動產生的現金流量淨額在前三季度為0.86億美元，較去年同期的1.09億美元同比下降21.2%，主要是受應計費用及其他負債、應付收入分成和各類應收款項等營運資金結算時間節點不利的拖累。

三、公司業務回顧

Marqeta: 我們在2026年第三季度繼續推進金融服務現代化的使命，憑藉高度可配置和靈活的現代化發卡平臺賦能客户。本季度，我們的總支付交易量（TPV）達到1264.93億美元，同比增長29.0%，這一增長廣泛得益於金融服務、「先買后付」等借貸業務以及費用管理等主要應用場景的強勁表現。從客户結構來看，按當期交易量計算的前五大客户TPV同比增長24.0%，而其他所有客户的整體TPV更是實現了43.0%的快速增長。在業務量增長的帶動下，我們第三季度的營業收入同比增長7.9%至1.76億美元，毛利潤同比增長6.6%至1.22億美元；同時，得益於良好的費用控制和運營效率的提升，本季度實現營業利潤0.06億美元，非GAAP調整后EBITDA同比增長27.9%至0.39億美元（調整后EBITDA利潤率達22.0%）。此外，鑑於我們在截至2026年9月30日的十二個季度內實現了累計美國税前賬面盈利，並預計未來將維持這一盈利態勢，我們在本季度釋放了大部分針對美國遞延所得税資產的估值備抵，確認了1.04億美元的所得税收益，推動季度歸母淨利潤達到1.15億美元。

四、回購情況

2025年12月4日，公司董事會授權了一項最高達1.00億美元的A類普通股回購計劃（「2025年12月股票回購計劃」）。在2026年第三季度及前三季度，公司在該計劃下分別以每股16.40美元和16.21美元的平均價格回購了約10萬股和570萬股股票，耗資分別為0.02億美元和0.92億美元；截至2026年9月30日，該計劃下的回購已全部完成。此外，公司董事會於2026年8月3日一致批准了一項新的股票回購計劃（「2026年8月股票回購計劃」），授權回購總額最高達1.50億美元的A類普通股。在2026年第三季度，公司在該新計劃下以每股16.21美元的平均價格回購了約60萬股股票，總成本為0.10億美元。截至2026年9月30日，「2026年8月股票回購計劃」下尚余1.40億美元的授權額度可用於未來的股票回購。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、客户與合作伙伴高度集中風險：公司的收入和交易結算對單一客户及單一發卡行存在較高依賴。2026年第三季度及前三季度，公司最大客户Block貢獻的淨收入分別佔公司總淨收入的41.0%和42.0%；同時，公司分別有55.0%和58.0%的總支付交易量（TPV）是通過單一發卡行Sutton Bank進行結算的。

2、法律訴訟及和解進展：針對2024年12月提起的合併證券集體訴訟，公司已與首席原告律師達成原則性和解，和解總金額為0.13億美元（公司董事及高管責任險包含0.05億美元的自留額）。法院已於2026年9月初步批准該和解，公司及保險公司已注入各自部分的和解基金，最終批准聽證會定於2027年1月舉行。此外，針對相關的股東衍生訴訟，各方已於2026年10月9日簽署條款清單，同意實施若干公司治理改革以作為衍生訴訟和解的一部分，該和解尚待法院批准。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Marqeta: 我們在報告中未披露具體的下季度業績數據預期，但從長期業務與財務展望來看，基於我們在截至2026年9月30日的十二個季度內實現了美國累計税前賬面盈利，我們預計在可預見的未來將繼續維持這一盈利能力，並且隨着淨經營虧損和税收抵免結轉的使用，預計現金税款支出將保持在低於賬面所得税費用的水平。同時，截至2026年9月30日，我們分配給剩余履約義務的交易總價為0.36億美元，我們預計將在未來兩年內確認其中的約79.0%，其余21.0%將在隨后的三至五年內確認。在流動性方面，我們相信現有的總額達6.98億美元的現金、現金等價物及短期投資足以滿足未來至少12個月的營運資金和資本支出需求，我們將繼續優先分配資金以支持產品開發、平臺基礎設施建設以及全球業務擴張。

八、公司簡介

Marqeta, Inc.於2010年在特拉華州註冊成立，是一家致力於為創新領導者打造數字支付技術的金融科技公司。公司的現代化發卡平臺賦能客户創建高度定製化和創新的支付卡項目，為其提供構建更佳支付體驗所需的配置能力和靈活性。Marqeta通過開放的API提供對高可擴展性、基於雲的支付基礎設施的即時訪問，使客户能夠將支付體驗無縫嵌入到應用程序或網站中。公司向所有客户提供核心的發卡處理商服務（Issuer Processor Services），併爲大多數客户擔任卡項目經理（Card Program Manager），提供包括處理服務、銀行與卡組織管理、項目管理以及代幣化、實時決策和欺詐管理等增值服務，主要通過為客户處理卡片交易來獲取收入。

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