財報速睇 | 摩丁製造 2026財年Q3營收9.94億美元，同比增長34.6%；歸母淨利潤0.30億美元，同比下滑32.4%

華盛資訊11月4日訊，摩丁製造公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收9.94億美元，同比增長34.6%，歸母淨利潤0.30億美元，同比下滑32.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入實現強勁增長，本季度達到9.94億美元，較去年同期的7.39億美元同比增長34.6%，主要得益於數據中心和商業暖通空調（Commercial HVAC）兩大核心業務分部的銷售額大幅提升。

② 數據中心業務表現尤為亮眼，單季收入飆升95.4%至4.40億美元（去年同期為2.25億美元），主要受北美超大規模數據中心客户需求激增的推動；該分部營業利潤更是同比增長70.5%至0.61億美元，單季訂單量連續第四個季度創下歷史新高並突破10億美元。

③ 商業暖通空調業務穩步擴張，單季收入同比增長22.6%至2.86億美元（去年同期為2.33億美元），營業利潤同比增長30.4%至0.34億美元，主要得益於盤管、防腐塗料（收入增長28.0%）以及供暖和通風產品銷量的增加。

④ 核心盈利能力持續增強，本季度公司整體營業利潤同比增長33.1%至0.98億美元；剔除重組和業務剝離等一次性費用后，經調整EBITDA同比增長31.2%至1.36億美元，經調整每股攤薄收益同比增長27.4%至1.35美元。

⑤ 運營效率有所提升，儘管因支持數據中心業務擴張及籌備分拆產生了更多支出，但本季度銷售、一般及行政（SG&A）費用佔總營收的比例同比下降了0.9個百分點至10.5%，展現出良好的規模效應。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤及每股收益雙雙下滑，本季度歸母淨利潤同比下降32.4%至0.30億美元（去年同期為0.44億美元），每股攤薄溢利同比下降32.5%至0.56美元，主要原因是公司為推進性能技術（Performance Technologies）業務分拆而進行法律實體重組，產生了高達0.30億美元的相關所得税費用。

② 整體及各分部毛利率普遍承壓，公司整體毛利率同比下降1.6個百分點至20.7%；其中數據中心業務毛利率大幅下降4.7個百分點至19.7%，商業暖通空調業務毛利率下降1.4個百分點至23.1%，主要是受到原材料、零部件價格上漲、關税成本增加以及不利的產品銷售組合影響。

③ 性能技術業務增長停滯，該分部本季度收入僅為2.88億美元，同比微增0.5%，前六個月累計收入更是同比下降1.1%至5.66億美元；同時該分部單季經調整EBITDA同比下降3.1%至0.41億美元，主要受汽車及非公路農用設備客户需求疲軟的拖累。

④ 經營活動現金流及自由現金流轉為大額流出，前六個月經營活動使用的現金淨額為0.57億美元（去年同期為淨流入0.29億美元），自由現金流為流出1.46億美元（去年同期為流出0.30億美元），主要原因是公司為滿足數據中心冷卻產品激增的需求而大幅增加了存貨等營運資金投入，並擴大了產能資本支出。

⑤ 債務規模顯著上升，截至本季度末，公司總債務達到7.24億美元，淨債務較上一財年末增加了2.11億美元至5.74億美元，主要受營運資金佔用增加以及與股權激勵計劃相關的庫存股回購影響。

三、公司業務回顧

摩丁製造: 我們在本季度取得了強勁的業績表現，數據中心和商業暖通空調業務收入分別實現了95.4%和22.6%的同比增長。市場對我們產品的需求依然十分旺盛，數據中心分部創下了歷史新高的訂單和積壓訂單記錄，同時商業暖通空調分部在服務數據中心冷卻市場方面也迎來了不斷擴大的機遇。通過與多家戰略供應商簽訂長期協議以鎖定關鍵零部件，我們進一步鞏固了供應鏈，從而能夠充分滿足現有的積壓訂單及未來的業務需求。此外，我們已於10月1日順利完成了性能技術業務的分拆及與Gentherm的合併交易，目前過渡初期的各項工作進展順利，使我們能夠更加專注於核心業務並推動長期的可持續增長。

四、回購情況

截至2026年9月30日止六個月，公司共耗資0.66億美元用於購買庫存股（去年同期為0.06億美元）。此次回購主要是結合公司的股權激勵計劃進行，根據該計劃，參與者可以選擇向公司回售其已歸屬的股權獎勵股份，以履行個人的代扣所得税義務。這些回購的股份作為庫存股持有，從而減少了用於計算每股收益的流通股數量。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、重大業務剝離與重組成本：公司已於2026年10月1日完成性能技術（Performance Technologies）業務的分拆及與Gentherm的合併交易（採用Reverse Morris Trust交易結構），交易完成后公司收到了1.99億美元資金並用於償還債務。自第三財季起，該業務的歷史業績將作為終止經營業務列報。受此交易影響，公司在本季度計提了0.30億美元的法律實體重組相關所得税費用及0.14億美元的業務處置成本，並預計在2027財年下半年還將產生約0.20億至0.25億美元的額外交易顧問及專業服務費用。

2、擬變更公司名稱：公司計劃在2026年11月13日舉行的特別股東大會上，提請股東批准將公司名稱變更為「Modexus Solutions」。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

摩丁製造: 我們正在更新2027財年的財務展望，以反映我們對核心業務的更高預期以及性能技術業務的成功分拆。在剔除性能技術業務后，我們預計2027財年全年持續經營業務的淨銷售額將達到31.00億至32.00億美元，同比增長50.0%至55.0%，其中數據中心業務銷售額預計增長80.0%至90.0%，商業暖通空調業務銷售額預計增長10.0%至15.0%。此外，我們預計全年持續經營業務的經調整EBITDA將達到4.70億至5.00億美元，同比增速將超過50.0%。其他全年財務假設方面，預計持續經營業務的利息支出約為0.26億至0.30億美元，所得税撥備約為0.95億至1.05億美元，折舊及攤銷費用約為0.56億至0.61億美元；包含性能技術業務上半財年數據在內，預計全年資本支出約為1.50億至2.00億美元，自由現金流預計在持平至0.25億美元之間。

八、公司簡介

摩丁製造（Modine Manufacturing Company，NYSE: MOD）是一家多元化的全球熱管理技術和解決方案領導者。在超過100年的時間里，摩丁一直致力於為關鍵任務應用解決最棘手的熱管理挑戰。公司秉承「構建更清潔、更健康的世界（Engineering a Cleaner, Healthier World™）」的宗旨，不斷演進其技術組合，以提供最新的供暖、冷卻和通風解決方案。通過全球9,000多名員工的辛勤工作，公司的業務通過改善空氣質量、減少能源和水資源消耗以及使用環保製冷劑的系統來推進其宗旨。摩丁是一家總部位於美國威斯康星州拉辛市的全球性公司，在北美、歐洲和亞洲均設有業務運營。

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