財報速睇 | 伊頓 2026財年Q3營收89.47億美元，同比增長28.0%；歸母淨利潤10.78億美元，同比增長6.7%

華盛資訊11月3日訊，伊頓公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收89.47億美元，同比增長28.0%，歸母淨利潤10.78億美元，同比增長6.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度總營業收入達到創紀錄的89.47億美元，同比增長28.0%，主要得益於高達19.0%的內生性銷售增長（超出指引上限）、8.0%的收購貢獻以及1.0%的有利匯率影響。

② 美洲電氣業務分部需求保持強勁，第三季度收入創下41.72億美元的紀錄，同比增長22.3%（內生增長22.0%）；該分部營業利潤達到創紀錄的12.43億美元，同比增長20.2%，訂單的12個月滾動平均值內生增長高達39.0%。

③ 全球電氣業務分部表現尤為亮眼，第三季度收入飆升58.2%至27.27億美元，主要受27.0%的內生增長及收購Boyd Thermal帶來的31.0%增長推動；其營業利潤激增74.5%至5.76億美元，總積壓訂單同比大幅增長121.0%。

④ 盈利能力與訂單儲備持續提升，第三季度整體業務分部利潤率達到創紀錄的25.3%，同比提升30個基點；經調整每股收益創下3.68美元的歷史新高，較去年同期的3.07美元增長19.9%。

⑤ 交通（Mobility）業務分部運營效率顯著改善，第三季度營業收入同比增長9.9%至8.52億美元，營業利潤大幅增長39.0%至1.46億美元，推動該分部營業利潤率同比大幅提升370個基點至17.2%。

2、業績不足：

① 綜合盈利利潤率指標有所下滑，第三季度公司整體毛利率從去年同期的38.3%下降至34.7%，淨利率也從去年同期的14.5%下降至12.1%，主要原因是產品銷售成本同比大幅上升35.5%至58.42億美元。

② 前九個月累計歸母淨利潤出現倒退，由去年同期的29.55億美元同比下降6.4%至27.65億美元，攤薄后每股收益也從7.54美元同比下降5.8%至7.10美元，主要受收購整合及無形資產攤銷等費用大幅增加的拖累。

③ 財務費用負擔顯著加重，第三季度淨利息支出達到1.98億美元，較去年同期的0.67億美元激增195.5%；前九個月淨利息支出更是同比飆升195.3%至5.05億美元，反映出公司為支持大規模收購而導致債務水平上升。

④ 收購與剝離相關的非經常性開支大幅上升，第三季度稅后收購和剝離費用高達1.16億美元（合每股0.30美元），較去年同期的0.44億美元增長163.6%；同時稅后無形資產攤銷費用也同比增加137.3%至2.42億美元。

⑤ 航空航天業務分部的利潤率面臨一定壓力，儘管該分部第三季度收入同比增長10.8%至11.96億美元，但其營業利潤率為24.9%，較去年同期下降了100個基點。

三、公司業務回顧

伊頓: 我們在第三季度的強勁表現反映了團隊全年在擴大產能、加強執行力以及定位業務以滿足加速增長的客户需求方面所展現出的專注和紀律。受各個市場強勁需求以及電氣業務持續發展勢頭的推動，我們實現了超出指引上限的內生性增長和達到25.3%的創紀錄分部利潤率。期內，我們的創紀錄訂單量實現環比增長，電氣業務和航空航天業務的總積壓訂單分別同比增長46.0%和33.0%，過去十二個月兩個業務的賬面訂單比（book-to-bill ratio）均保持在1.2的強勁水平。此外，我們在本季度繼續產生穩健的現金流，經營現金流為13.10億美元，自由現金流為10.34億美元，在保持財務靈活性的同時有力支持了對增長計劃的投資，使我們處於有利地位以幫助客户完成關鍵的電力基礎設施投資。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、重大收購事項：公司在2026年持續通過併購擴張版圖，包括於2026年1月以15.30億美元收購Ultra PCS Limited，於2026年3月以95.50億美元完成對熱管理領導者Boyd Thermal的收購。此外，公司於2026年9月25日宣佈達成協議，將以8.10億歐元（按9月30日匯率摺合約9.21億美元）收購中壓配電解決方案領導者COL Group，以擴大歐洲數據中心和公用事業市場的製造能力和配電能力，該交易預計於2027年第一季度完成。

2、業務剝離與重組計劃：公司正積極推進交通（Mobility）業務分部的剝離工作，已與德納公司（Dana Incorporated）達成最終協議，計劃通過反向莫里斯信託（RMT）交易將交通業務分拆並與德納合並，交易預計在2027年前四個月內完成，屆時伊頓股東預計將擁有合併后公司50.1%的股份，且伊頓在交易完成前將獲得約11.00億美元的現金分配。同時，公司自2024年啟動的多年期重組計劃預計將於2026年完成，整個計劃預計總費用為4.30億美元，全面實施后預計在成熟年度帶來4.15億美元的收益。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

伊頓: 我們第三季度的出色業績增強了我們對今年剩余時間的信心。展望2026年第四季度，我們預計內生性銷售增長將在13.0%至15.0%之間，業務分部利潤率預計為25.4%至25.8%，攤薄后每股收益預計在3.28美元至3.38美元之間，經調整每股收益預計在4.05美元至4.15美元之間。對於2026年全年，我們上調了內生性增長指引，目前預計全年內生性增長在13.0%至15.0%之間，分部利潤率預計為24.1%至24.5%，全年攤薄后每股收益預計在10.39美元至10.49美元之間，經調整每股收益預計在13.70美元至13.80美元之間。

八、公司簡介

伊頓公司（Eaton Corporation plc）是一家智能動力管理公司，致力於保護環境和改善全球各地人們的生活質量。公司為數據中心、公用事業、工業、商業和機構、機械製造、住宅、航空航天和交通市場製造產品。伊頓以正確開展業務、可持續運營以及幫助客户在今天和未來管理電力為承諾。通過利用電氣化和數字化的全球增長趨勢，伊頓正在幫助解決世界上最緊迫的電力管理挑戰，併爲當今的人們和子孫后代建設一個更可持續的社會。伊頓成立於1911年，不斷發展以滿足利益相關者不斷變化和擴大的需求。公司2025年營業收入達274.00億美元，為180個國家/地區的客户提供服務。

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