財報速睇 | Madrigal Pharmaceuticals, Inc. 2026財年Q3營收4.31億美元，同比增長50.1%；歸母淨利潤0.55億美元，扭虧為盈

華盛資訊11月3日訊，Madrigal Pharmaceuticals, Inc.公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收4.31億美元，同比增長50.1%，歸母淨利潤0.55億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 核心產品Rezdiffra淨銷售額表現強勁，帶動本季度總營收達到4.31億美元，相比去年同期的2.87億美元大幅增長50.1%，主要得益於美國市場對Rezdiffra的需求持續攀升以及處方醫生的深度採用。

② 盈利能力實現歷史性跨越，公司迎來首個盈利季度，歸母淨利潤錄得0.55億美元，成功扭轉了去年同期淨虧損1.14億美元的局面；淨利率也從去年同期的-39.7%大幅改善至12.8%。

③ 每股收益指標顯著改善，本季度每股基本收益達到1.90美元，每股攤薄收益為1.83美元，而去年同期每股基本及攤薄虧損均為4.01美元，反映出核心業務商業化帶來的強勁財務回報。

④ 核心產品Rezdiffra年初至今累計淨銷售額突破11.00億美元大關，上市不到三年即成為重磅炸彈級藥物；截至本季度末，使用該藥物的患者人數超過55,850人，較去年同期近乎翻倍。

⑤ 研發費用及整體運營支出得到有效優化，本季度研發費用從去年同期的1.74億美元大幅下降58.7%至0.72億美元，主要原因是去年同期包含了一筆1.17億美元的一次性業務開發首付款支出；受此帶動，總運營費用同比下降6.5%至3.75億美元。

2、業績不足：

① 銷售、一般及行政（SG&A）費用顯著攀升，本季度達到2.66億美元，較去年同期的2.09億美元增長27.1%，原因是公司持續加大Rezdiffra的商業化投入，包括擴充內分泌科銷售團隊以及開展直接面向消費者（DTC）的營銷活動。

② 銷售成本出現翻倍增長，從去年同期的0.18億美元激增108.8%至本季度的0.38億美元，主要受2026年Rezdiffra淨銷售額增長的影響，公司需向羅氏（Roche）支付更高的特許權使用費。

③ 受銷售成本大幅增加的拖累，公司整體毛利率有所下滑，從去年同期的93.7%下降2.7%（2.5個百分點）至本季度的91.2%。

④ 非現金股權激勵支出進一步增加，運營費用中包含的非現金股權激勵費用從去年同期的0.26億美元上升47.9%至本季度的0.39億美元，對公司的營業利潤率造成了一定攤薄。

⑤ 賬面資金儲備有所消耗，截至2026年9月30日，公司的現金、現金等價物、受限現金及有價證券總額為9.62億美元，較2025年12月31日的9.89億美元減少了0.27億美元（降幅為2.7%）。

三、公司業務回顧

Madrigal Pharmaceuticals, Inc.: 我們在2026年第三季度再次交出了強勁的成績單，這主要得益於市場對Rezdiffra需求的持續增長、處方醫生採用率的不斷深化以及整體市場的加速擴張。本季度Rezdiffra淨銷售額達到4.31億美元，同比增長50.1%，推動公司實現了首個季度的盈利，歸母淨利潤達0.55億美元。此外，Rezdiffra年初至今的淨銷售額已突破11.00億美元，在上市不到三年的時間內便達到了重磅炸彈級藥物的里程碑。截至2026年9月30日，已有超過55,850名患者正在使用Rezdiffra治療，人數較2025年第三季度近乎翻倍。同時，美國F2-F3期MASH（代謝功能障礙相關脂肪性肝炎）的潛在患者市場正在加速擴大，截至2026年6月30日已增長至超過530,000名患者。在學術與臨牀驗證方面，我們在《肝病學雜誌》上發表的次要分析證明了Rezdiffra在常見MASH遺傳風險變異中具有一致的療效，並且我們將在即將到來的美國肝病研究協會（AASLD）年會上展示18篇摘要，其中包括基於近12,000名患者真實世界數據的研究成果。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、董事會人事變動：公司於8月任命醫學博士兼哲學博士John C. Reed加入董事會。Reed博士目前擔任強生公司（Johnson & Johnson）創新葯物研發執行副總裁，此前曾在賽諾菲和羅氏擔任高管職務。

2、臨牀與商業化風險：公司提示，儘管本季度實現了盈利，但鑑於過往的經營虧損歷史，公司未來可能無法維持持續的盈利能力；同時，新臨牀試驗的推進及產品的持續商業化仍面臨監管審批、臨牀招募進展及市場競爭等多重不確定性風險。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Madrigal Pharmaceuticals, Inc.: 我們所處的美國F2-F3期MASH市場正在快速增長，預計到2026年底，該潛在市場規模的增長率將超過30%，為我們未來的發展提供了廣闊的空間。我們的下一個重大機遇在於醫療需求迫切的代償期MASH肝硬化（F4c）領域，我們的目標是成為該領域的首個且最佳的治療方案。目前正在進行的MAESTRO-NASH OUTCOMES臨牀試驗進展順利，預計將於2027年底獲得數據，這使我們有望為晚期MASH患者提供首個獲批療法。此外，在與監管機構進行討論后，我們計劃在2027年上半年啟動第二項3期臨牀結果試驗MAESTRO-CSPH，預計將招募超過2,000名顯著富集臨牀顯著門靜脈高壓症（CSPH）的F4c患者，以進一步擴大我們的競爭優勢並鞏固長期的市場領導地位。

八、公司簡介

Madrigal Pharmaceuticals, Inc.（納斯達克股票代碼：MDGL）是一家專注於為代謝功能障礙相關脂肪性肝炎（MASH）提供創新療法的生物製藥公司，MASH是一種存在高度未滿足醫療需求的嚴重肝臟疾病，可進展為肝硬化、肝衰竭和肝癌。公司的核心藥物Rezdiffra（resmetirom）是一種每日一次的口服、肝臟靶向性甲狀腺激素受體-β（THR-β）激動劑，旨在針對MASH的關鍵潛在病因進行治療。Rezdiffra是首個獲得美國食品藥品監督管理局（FDA）和歐盟委員會批准用於治療伴有中度至晚期肝纖維化（F2至F3期）MASH患者的藥物。目前，公司正在開展一項3期臨牀結果試驗，以評估Rezdiffra治療代償期MASH肝硬化（F4c期）的療效。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>