財報速睇 | Keurig Dr Pepper Inc. 2026財年Q3營收73.44億美元，同比增長70.6%；歸母淨利潤8.10億美元，同比增長22.4%

華盛資訊11月3日訊，Keurig Dr Pepper Inc.公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收73.44億美元，同比增長70.6%，歸母淨利潤8.10億美元，同比增長22.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度達到73.44億美元，同比增長70.6%（固定匯率下增長70.1%），主要得益於JDE Peet’s收購帶來的增量貢獻以及原有業務實現8.6%的內生增長（受6.5%的銷量/組合增長和2.1%的淨價格實現推動）。

② 歸屬於普通股股東的GAAP淨利潤同比增長22.4%至8.10億美元，攤薄每股收益增長20.4%至0.59美元；經調整攤薄每股收益增長22.2%至0.66美元，主要受營業利潤增長以及期內獲得0.99億美元關税退税收益的積極推動。

③ 美國清爽飲料業務表現強勁，第三季度淨銷售額同比增長10.9%至30.33億美元，主要受7.2%的銷量/產品組合增長和3.7%的有利淨價格實現所驅動；該分部經調整營業利潤同比增長8.3%至8.84億美元。

④ 美國咖啡業務盈利能力顯著改善，第三季度GAAP營業利潤同比大增34.6%至3.19億美元，經調整營業利潤同比增長11.4%至3.53億美元，主要得益於關税退税收益、6.9%的銷量/組合增長、生產力節約及成本協同效應。

⑤ 新收購的JDE Peet’s業務自4月1日完成交割后為公司帶來顯著的純增量業績，第三季度貢獻淨銷售額26.49億美元，實現GAAP營業利潤2.89億美元及經調整營業利潤4.80億美元，有效擴張了全球咖啡業務版圖。

2、業績不足：

① 儘管國際業務第三季度淨銷售額同比增長11.0%至6.44億美元，但其經調整營業利潤按固定匯率計算同比下降0.6%至1.60億美元，原因是墨西哥飲料税等成本壓力以及營銷投入增加抵消了銷售增長和生產力節約。

② 美國咖啡業務面臨價格下行壓力，第三季度淨價格實現同比下降4.2%，部分抵消了銷量增長，導致該分部當季淨銷售額僅微增2.7%至10.18億美元；前九個月累計淨銷售額更是同比下滑0.8%至27.93億美元。

③ 受收購JDE Peet’s相關的債務融資影響，公司財務成本大幅攀升，第三季度淨利息支出同比激增152.1%至4.74億美元，前九個月淨利息支出同比增長111.4%至10.91億美元，部分侵蝕了營業利潤增長帶來的每股收益增幅。

④ 整體毛利率出現明顯下滑，第三季度GAAP毛利率從去年同期的54.3%下降至48.0%，前九個月毛利率從54.4%降至46.6%，主要受到通脹壓力、收購庫存增值攤銷以及業務結構變化的影響。

⑤ 前九個月累計歸母淨利潤同比下降32.9%至11.59億美元，累計GAAP攤薄每股收益同比下降33.1%至0.85美元，主要是因為期間產生了高達5.30億美元的JDE Peet’s收購、整合及全球咖啡公司分拆相關的交易與融資成本，以及向優先股投資者和少數股東分配了利潤。

三、公司業務回顧

Keurig Dr Pepper Inc.: 我們對第三季度的業績表現感到滿意，本季度我們實現了顯著的淨銷售額和每股收益增長，並創造了10.40億美元的經營現金流和10.10億美元的自由現金流。在合併層面上，第三季度淨銷售額同比增長70.6%至73.44億美元；剔除JDE Peet’s收購的貢獻后，原有業務淨銷售額同比增長8.6%。我們的清爽飲料業務組合保持了兩位數銷售增長的強勁勢頭，美國清爽飲料業務收入達30.33億美元；同時，在JDE Peet’s強勁盈利能力（貢獻26.49億美元淨銷售額）的引領下，我們在咖啡領域也取得了穩健的業績。值得注意的是，我們在取得這些成績的同時，還加大了對品牌和能力的投資，為我們未來分拆后的兩家獨立公司取得成功奠定了基礎。

四、回購情況

公司在2026年前九個月未進行普通股股票回購（支出為0.00億美元），而去年同期用於回購普通股（含消費税義務）的現金支出為0.09億美元。報告中未披露具體的剩余回購授權額度信息。

五、分紅及股息安排

在2026年前九個月，公司向普通股股東支付了9.38億美元的現金股息（去年同期為9.37億美元）。此外，公司在前九個月向可轉換優先股投資者支付了1.07億美元的現金股息，並向非控制性權益持有人支付了0.64億美元的分配款。自2026年第二季度起，優先股投資者有權按轉換后基準參與普通股宣佈或支付的股息分配。

六、重要提示

1、重大收購與分拆計劃：公司於2026年4月1日完成了對JDE Peet’s的重大收購（前九個月收購業務淨現金流出達166.33億美元），目前正專注於推進剩余里程碑，以實現將飲料業務組合與全球咖啡業務（Global Coffee Co.）進行計劃分拆的目標。

2、資產出售收益：在2026年第三季度，公司完成了與Chobani相關的交易，出售了一項權益法覈算的投資，獲得了4.00億美元的現金收益及税前賬面收益。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Keurig Dr Pepper Inc.: 我們已進入全年的最后衝刺階段，目前正按計劃實現2026年的財務承諾。我們重申2026年全年業績指引，預計全年淨銷售額將在259.00億美元至264.00億美元之間，按固定匯率計算的經調整攤薄每股收益將實現低雙位數百分比增長。該指引目前包含了JDE Peet’s收購帶來的約83.00億美元至84.00億美元的淨銷售額增量和7至8個百分點的每股收益增長貢獻，以及受美國咖啡業務預期修正影響下KDP原有業務3%至5%的固定匯率每股收益增長。按當前匯率計算，預計外匯折算將為2026年全年淨銷售額和每股收益增長帶來約0.5個百分點的順風助推。

八、公司簡介

Keurig Dr Pepper Inc. (Nasdaq: KDP) 是一家領先的飲料公司，擁有超過150個自有、授權和合作夥伴品牌，可滿足廣泛的消費需求和場合。公司的北美清爽飲料業務在碳痠軟飲料、水、果汁和調酒飲料領域佔據領先地位，擁有Dr Pepper®、Canada Dry®、Mott’s®、A&W®、Peñafiel®、GHOST®、7UP®、Snapple®、Clamato®和Core Hydration®等標誌性品牌組合。公司的全球咖啡業務遍及100多個市場，包括在美國和加拿大領先的Keurig®單杯沖泡系統，以及Peet’s、L’OR、Jacobs等實力品牌和其他區域性咖啡領導品牌。公司擁有超過50,000名員工，致力於提升每一次飲品和咖啡消費場合的體驗，同時為人類、社區和地球帶來積極影響。

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