財報速睇 | 西帕納卡資本 2026財年Q3營收19.73億美元，同比增長8.3%；歸母淨利潤4.34億美元，同比增長5.1%

華盛資訊11月3日訊，西帕納卡資本公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收19.73億美元，同比增長8.3%，歸母淨利潤4.34億美元，同比增長5.1%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度營業收入達到19.73億美元，較去年同期的18.21億美元同比增長8.3%，主要得益於客户銷售額及用電量的增加、温暖天氣帶來的積極影響以及客户數量的持續增長。

② 歸屬於普通股股東的淨利潤實現4.34億美元，同比增長5.1%，摺合每股稀釋收益為3.49美元，高於去年同期的3.39美元，反映出核心公用事業業務的穩健盈利能力。

③ 商業和工業零售電力業務表現尤為強勁，第三季度商業零售電力收入達8.63億美元，較去年同期的7.65億美元同比增長12.8%，主要受亞利桑那州經濟持續擴張及大型高負荷客户用電需求增長14.5%的推動。

④ 住宅零售電力業務穩步增長，當季收入由去年同期的9.63億美元增長7.2%至10.32億美元，主要原因是住宅客户數量同比增長1.9%，以及夏季氣温偏高導致住宅製冷度日數同比增加3.0%。

⑤ 運營維護費用控制成效顯著，第三季度該項支出為2.95億美元，較去年同期的3.00億美元同比下降1.7%，體現了公司在客户基礎快速擴大的同時依然保持了良好的成本控制能力。

2、業績不足：

① 燃料和購電成本大幅上升，第三季度達到7.58億美元，較去年同期的6.56億美元同比增長15.6%，主要是由於為滿足創紀錄的夏季用電需求，公司總購電量同比增加了16.6%。

② 折舊及攤銷費用攀升至2.43億美元，較去年同期的2.25億美元同比增長8.0%，主要原因是公司持續進行電網基礎設施建設，導致投入使用的廠房和設備資產增加。

③ 融資成本壓力有所顯現，第三季度總利息支出（扣除建設期借入資金津貼后）為1.25億美元，較去年同期的1.11億美元同比增長12.2%，主要受債務規模擴大及利息費用增加的影響。

④ 第三方輸電業務收入出現下滑，當季錄得0.34億美元，較去年同期的0.44億美元同比下降25.0%，對整體營業收入的增長造成了每股0.04美元的負面拖累。

⑤ 電力轉售（批發）業務表現疲軟，第三季度收入從去年同期的0.46億美元同比下降10.9%至0.41億美元，主要由於批發電力銷售量同比減少了11.5%。

三、公司業務回顧

西帕納卡資本: 我們在2026年第三季度實現了強勁的運營和財務表現，營業收入達19.73億美元，歸母淨利潤達4.34億美元。面對亞利桑那州破紀錄的夏季能源需求，我們的主要子公司亞利桑那公共服務公司（APS）在8月2日創下了9,166兆瓦的歷史最高峰值負荷紀錄，且全季共有三次負荷突破9,000兆瓦。受強勁的經濟擴張推動，我們在第三季度實現了9.5%的天氣歸一化零售電力銷售增長，其中商業和工業銷售增長14.5%，住宅銷售增長4.5%，整體客户群同比增長1.8%。此外，我們近期向亞利桑那州公司委員會（ACC）提交了綜合資源計劃，並重申了「負責任能源增長承諾」，確保大型新客户承擔其自身增長所需的基礎設施成本。在保障客户負擔能力方面，我們在獲得監管批准后於本月起通過環境效益附加費向客户提供超過0.33億美元的賬單抵免，並由公司額外出資0.05億美元用於援助面臨財務困難的客户。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、公司對帕洛弗迪（Palo Verde）核電站的運營受到嚴格的監管監督，可能面臨重大的潛在責任和資本支出，且核設施運營存在包括乏燃料處置不確定性在內的固有風險。

2、氣候變化、極端天氣事件（如長期乾旱和高温變化）以及野火風險可能對公司的電力系統、設施運營成本及業務表現產生重大不利影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

西帕納卡資本: 鑑於今年前三個季度積極的客户與銷售增長以及天氣因素的正面影響，我們將2026年全年合併每股稀釋收益指引上調至5.05美元至5.25美元區間。我們預計2026年全年經調整毛利將在34.50億美元至35.10億美元之間，經調整運營和維護費用預計控制在10.90億美元至11.10億美元之間，其他運營費用（包括折舊、攤銷及除所得税外的其他税項）預計為12.10億美元至12.30億美元，淨利息支出預計為4.10億美元至4.30億美元。此外，我們預計2026年全年零售客户增長率為1.5%至2.5%，天氣歸一化零售電力銷售增長率將達到8.0%至10.0%（其中新建大型製造設施和多個大型數據中心將貢獻5.0%至7.0%的增長），並將長期（至2030年）天氣歸一化零售電力銷售複合年增長率預期維持在8.0%至10.0%，長期每股收益增長目標設定為5.0%至7.0%。

八、公司簡介

西帕納卡資本公司（Pinnacle West Capital Corp.）是一家總部位於亞利桑那州鳳凰城的能源控股公司，擁有約335.00億美元的合併資產、近6,300兆瓦的發電裝機容量，並在亞利桑那州和新墨西哥州擁有約6,600名員工。公司通過其主要子公司亞利桑那公共服務公司（APS），為亞利桑那州約150萬戶家庭和企業提供零售電力服務。

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