財報速睇 | LGI Homes 2026財年Q3營收4.44億美元，同比增長10.15%；歸母淨利潤0.25億美元，同比增長24.62%

華盛資訊11月3日訊，LGI Homes公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收4.44億美元，同比增長10.15%，歸母淨利潤0.25億美元，同比增長24.62%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度達到4.44億美元，較去年同期的4.04億美元同比增長10.2%；這主要得益於核心的住宅建造收入同比增長10.3%至4.38億美元，受新房成交量同比增長11.6%至1,189套（總交付量同比增長10.4%至1,222套）的強勁推動。

② 盈利能力與費用管控表現出色，第三季度歸母淨利潤同比增長24.6%至0.25億美元，稀釋后每股收益由0.85美元提升至1.05美元；主要原因是團隊有效控制了成本，銷售、一般及行政費用（SG&A）佔總收入的比例同比改善了180個基點。

③ 西部（West）和西北部（Northwest）核心區域業務在第三季度增長迅猛，其中西部地區的住宅建造收入同比增長18.4%至1.09億美元（成交量同比增長17.7%至239套），西北部地區的住宅建造收入更是同比增長21.7%至0.60億美元，主要受該區域已成交房屋平均售價同比增長15.3%至522,826美元的推動。

④ 社區擴張戰略穩步推進，截至第三季度末，公司的活躍社區數量達到151個，較去年同期的141個同比增長7.1%，為未來的業務增長奠定了基礎。

⑤ 資產負債表進一步強化，截至第三季度末，公司的淨債務資本比率降至40.6%，同比大幅改善了420個基點；同時公司擁有充足的流動性，總流動性達到4.48億美元（包含0.69億美元的現金及現金等價物和3.78億美元的信貸額度）。

2、業績不足：

① 積壓訂單（Backlog）數據顯著下滑，截至2026年9月30日，期末積壓訂單房屋數量從去年同期的1,305套下降47.5%至685套，積壓訂單總價值同比大幅下降45.1%至2.74億美元，反映出近期銷售活動有所放緩。

② 訂單取消率大幅攀升且淨訂單減少，前九個月的訂單取消率從去年同期的28.1%躍升至48.9%，導致期內淨訂單數量同比下降30.0%至2,869套，主要原因是住房負擔能力壓力持續對市場需求構成衝擊。

③ 利潤率同比有所承壓，第三季度整體毛利率同比下降1.6個百分點至20.1%（住宅建造毛利率從去年同期的21.5%降至20.2%），同時由於攤銷至銷售成本的資本化利息同比增長33.8%至0.15億美元，調整后住宅建造毛利率也從24.5%下降至23.7%。

④ 部分核心區域分部在前九個月表現疲軟，其中東南部（Southeast）分部前九個月的住宅建造收入從去年同期的3.53億美元同比下降18.0%至2.90億美元，主要受該區域房屋成交量同比下滑17.8%至877套以及期末活躍社區數量減少的拖累。

⑤ 第三季度已成交房屋的平均售價（ASP）同比下降1.2%至367,962美元，其中核心的中部（Central）分部平均售價同比下降6.5%至302,617美元，佛羅里達（Florida）分部平均售價同比下降4.7%至354,861美元。

三、公司業務回顧

LGI Homes: 我們在第三季度取得了強勁的財務業績，在房屋成交量、營業收入和盈利方面均實現了同比增長，同時保持了良好的盈利能力，擴大了社區數量，並進一步強化了資產負債表。本季度我們共交付了1,222套房屋，同比增長10.4%（其中包括33套當前及以往租賃的房屋）；新房成交量達1,189套，推動住宅建造收入增長10.3%至4.38億美元，總營業收入同比增長10.2%至4.44億美元。本季度住宅建造毛利率為20.2%，調整后住宅建造毛利率為23.7%，均高於此前指引區間的中位數，且環比提升了40個基點，這反映了我們以自主開發、表內土地儲備為主的優勢，以及在平衡住房負擔能力與盈利能力方面的嚴謹策略。同時，團隊在成本管控方面表現出色，銷售、一般及行政費用（SG&A）絕對金額有所下降，佔總收入的比例同比改善了180個基點，推動歸母淨利潤增長至0.25億美元（合稀釋后每股收益1.05美元）。此外，我們持續強化資產負債表，將淨債務資本比率降至40.6%，同比改善420個基點；期末活躍社區數量達到151個，同比增長7.1%。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、受住房負擔能力壓力持續抑制需求的影響，公司前九個月的訂單取消率升至48.9%，期末積壓訂單價值降至2.74億美元，公司因此收窄了2026年全年的房屋成交量指引區間。

2、在2026年前九個月中，公司錄得0.05億美元的存貨減值費用（第三季度無新增減值），對年初至今的毛利率和淨利潤產生了一定影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

LGI Homes: 我們基於年初至今的業績表現和當前的市場狀況，決定收窄全年房屋成交量指引，目前預計2026年全年將成交4,600至4,800套房屋，這一調整反映了第三季度因負擔能力壓力持續影響需求而導致的銷售放緩。儘管如此，我們仍然看到市場對擁有住房的興趣，並正依託成熟的銷售和營銷策略來加快銷售步伐，同時有意拓寬銷售流程以協助需要更多時間獲取購房資格的潛在客户。我們維持2026年全年的其余業績指引不變：預計2026年底活躍銷售社區數量在150至160個之間；已成交房屋的平均售價在360,000美元至370,000美元之間；住宅建造毛利率佔住宅建造收入的比例預計在19.0%至21.0%之間，經約3.5%的預計資本化利息和購買法會計調整后，調整后住宅建造毛利率預計在22.5%至24.5%之間；銷售、一般及行政費用（SG&A）佔總收入的比例預計在15.0%至16.0%之間；有效税率約為26.5%。憑藉不斷增長的社區數量、強化的資產負債表以及高效執行的團隊，我們相信公司有能力實現全年目標並將這一勢頭延續至2027年。

八、公司簡介

LGI Homes, Inc. 總部位於得克薩斯州伍德蘭茲（The Woodlands），是住宅建造行業的先驅企業，成功將創新和系統化的方法應用於全美21個州、36個市場的住宅設計、建造和銷售中。自2003年成立以來，LGI Homes 已累計成交超過80,000套房屋，並實現了每年盈利的財務業績。公司因其優質的建築質量和卓越的客户服務而獲得全國認可，曾入選《新聞周刊》（Newsweek）「全球最值得信賴公司」榜單，並榮獲包括「2026年全美最佳工作場所獎」（Top Workplaces USA 2026 Award）在內的多項地方、州及國家級工作場所獎項。

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