財報速睇 | Archrock 2026財年Q3營收3.71億美元，同比下降3.0%；歸母淨利潤0.84億美元，同比增長18.6%

華盛資訊11月3日訊，Archrock公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收3.71億美元，同比下降3.0%，歸母淨利潤0.84億美元，同比增長18.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 歸母淨利潤與每股收益顯著增長：本季度歸母淨利潤達到0.84億美元，較去年同期的0.71億美元同比增長18.6%；每股基本及攤薄收益為0.48美元，同比增長20.0%，主要得益於運營效率的提升、銷售及管理費用的縮減以及利息支出的下降。

② 核心合同運營業務穩健擴張：合同運營分部收入同比增長1.5%，從去年同期的3.26億美元增至3.31億美元。主要受持續的客户需求和結構性緊張的壓縮市場推動，若剔除去年同期0.10億美元的一次性税務審計結算收益，該分部調整后毛利實則由2.30億美元增至2.39億美元，調整后毛利率提升2個百分點至72.0%。

③ 調整后盈利指標持續向好：非GAAP調整后淨利潤同比增長15.7%至0.85億美元（摺合調整后每股收益0.49美元）；調整后EBITDA達到2.28億美元，較去年同期的2.21億美元增長3.4%，佔總營收比例提升4個百分點至62.0%。

④ 費用控制成效顯著：銷售、一般及行政費用（SG&A）從去年同期的0.38億美元大幅下降30.9%至0.26億美元，佔總營收比重由10.0%降至7.0%，體現了公司嚴格的成本紀律和運營效率優化。

⑤ 資產負債表優化與財務費用降低：截至季度末，公司長期債務由去年同期的25.60億美元降至23.43億美元，槓桿率從3.1倍顯著改善至2.5倍；同時帶動本季度利息支出同比減少15.2%至0.37億美元。

2、業績不足：

① 整體營業收入同比小幅下滑：總營業收入為3.71億美元，較去年同期的3.82億美元同比下降3.0%，主要原因是售后市場服務業務板塊的需求出現明顯萎縮，抵消了合同運營業務的增長。

② 售后市場服務分部表現疲軟：受客户推迟大修維護服務以及零部件銷售減少的拖累，售后市場服務分部收入從去年同期的0.56億美元大幅下降29.4%至0.40億美元；該分部調整后毛利也同步下滑30.4%至0.09億美元。

③ 自由現金流指標同比大幅收縮：本季度調整后自由現金流為0.50億美元，較去年同期的1.14億美元下降56.4%；派息后調整后自由現金流由0.77億美元降至0.09億美元，主要由於去年同期包含0.71億美元的業務出售所得款項，導致本季度的淨資本支出同比翻倍至1.07億美元。

④ 合同運營直接銷售成本上升：合同運營分部的銷售成本（不含折舊及攤銷）同比增長6.6%至0.92億美元，除了去年同期存在0.10億美元的銷售和使用税審計結算淨收益帶來低基數效應外，本季度潤滑油價格上漲也造成了近期的成本壓力。

⑤ 車隊運營馬力及利用率微降：截至季度末，總運營馬力為453.7萬馬力，低於去年同期的465.1萬馬力；期末現貨馬力利用率為94.3%，較去年同期的96.0%下降1.7個百分點，部分反映了自去年同期以來出售了約11.2萬非戰略性運營馬力的影響。

三、公司業務回顧

Archrock: 我們業務的持續走強和盈利能力的提升，反映了穩定的客户需求以及結構性緊張的壓縮市場。本季度我們取得了自2023年第二季度以來最強勁的預訂量，其中包括在二疊紀盆地（Permian Basin）的強勁預訂。該盆地不斷上升的氣油比以及新增的外輸能力，正支撐着持續的壓縮需求。儘管客户推迟維護影響了售后市場活動，且潤滑油價格上漲帶來了短期成本壓力，但我們正通過嚴格的成本紀律和運營效率提升來積極緩解這些不利因素。第三季度我們的總營收為3.71億美元，歸母淨利潤達0.84億美元，調整后EBITDA為2.28億美元。截至季度末，公司長期債務為23.43億美元，可用流動性總計6.37億美元，槓桿率從去年同期的3.1倍進一步降低至2.5倍。

四、回購情況

2026年第三季度公司未回購任何股票。截至2026年9月30日，股票回購計劃下的剩余可用授權額度為1.13億美元。自2023年4月股票回購計劃啟動至2026年9月30日，公司已累計回購4,632,263股普通股，總購買價格為0.97億美元，平均回購價格為每股20.91美元。

五、分紅及股息安排

公司董事會近期宣佈派發2026年第三季度普通股每股0.23美元的季度股息（按年化計算為每股0.92美元），較2025年第三季度增長約10.0%。2026年第三季度的可供派息現金為1.53億美元，股息覆蓋率達到3.8倍。該筆季度股息將於2026年11月10日支付給在2026年11月3日營業時間結束時登記在冊的股東。

六、重要提示

1、資產減值損失：公司2026年第三季度的淨利潤中包含了一筆0.03億美元的非現金長期及其他資產減值費用；2026年全年的淨利潤指引中已計入截至2026年6月30日的0.10億美元長期及其他資產減值。

2、併購整合及相關風險：公司在2026年全年指引中預計將產生約0.01億美元與收購Total Operations and Production Services, LLC以及Natural Gas Compression Systems, Inc.和NGCSE, Inc.（統稱「NGCS」）相關的交易費用，並提示了可能無法實現NGCS收購預期收益及整合困難的經營風險。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Archrock: 我們潛在的需求基本面依然強勁，這支撐了我們對長期前景的信心。我們將繼續專注於執行嚴謹的增長計劃，部署馬力以滿足客户需求，並提供客户所期望的運營可靠性。在液化天然氣（LNG）出口和發電長期增長所支撐的持久天然氣需求、強勁的資產負債表以及嚴謹且基於回報的資本部署方法的支持下，我們處於有利地位，能夠以極具吸引力的回報與客户共同投資，產生持久的自由現金流並實現穩定的股東回報。基於此，我們重申2026年全年調整后EBITDA指引區間為8.65億美元至8.85億美元，預計2026年全年淨利潤區間為2.91億美元至3.11億美元。

八、公司簡介

Archrock是一家能源基礎設施公司，主要專注於中游天然氣壓縮業務，致力於幫助客户以安全、環保的方式生產、壓縮和運輸天然氣。Archrock總部位於得克薩斯州休斯敦，是向全美能源行業客户提供天然氣壓縮服務的首要供應商，同時也是向擁有壓縮設備的客户提供售后市場服務的領先供應商。

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