金價自2月底以來跌約四分之一，全球央行逆勢增持321噸，中國、波蘭領跑

智通財經APP獲悉，世界黃金協會(WGC)周二發佈的報告顯示，儘管黃金面臨油價上漲和利率走高的壓力，各國央行在第三季度仍以 2024 年底以來的最快速度買入黃金。截至 9 月底的三個月內，各國央行淨買入 321 噸黃金。在 2026 年開局緩慢之后，這一數字使年初至今的買入量估計達到 675 噸，略高於上年同期水平。

這組數據凸顯出，各國央行作為推動黃金多年牛市、並在今年 1 月創下歷史新高的重要力量，在整體平淡的市場中依然是金價的關鍵支撐。自 2 月底伊朗戰爭爆發以來，金價已縮水約四分之一，原因是能源成本上升加劇了市場對貨幣政策收緊的預期，這對不產生利息收益的黃金構成阻力。

世界黃金協會高級市場策略師約翰·里德(John Reade)表示，當季金價走弱很可能促使部分央行加大了購買力度。他説，對於那些看淡美元前景的央行而言，美元的走強或許也讓將部分儲備轉向黃金變得更有吸引力。

「如果你認為美元長期將走弱，而你持有即將到期的短期美國國債，那麼你可能會拿一部分這些‘昂貴的美元’去買入黃金，」里德説。

黃金價格重回4000美元附近

估計的央行買入量中，近三分之二並非由各國貨幣當局自行披露。諮詢公司 Metals Focus Ltd. 代表世界黃金協會，綜合公開數據、貿易統計和實地調研計算購買量。

最近一個季度，披露口徑下的最大買家是中國和波蘭，分別增持 63 噸和 41 噸。俄羅斯是唯一的主要賣家，當季減持 19 噸。

近幾個月金價走勢偏弱，中東戰事持續推高原油價格和利率預期。不過，世界黃金協會表示，黃金 ETF 的資金流入明顯強勁，第三季度持倉增加 211 噸，創歷史新高。

受印度和中國税收政策調整以及金價高企影響，消費者轉向更輕、更低克重成色的產品，金飾需求下降 17% 至 313 噸，為該協會自 2000 年有數據以來最疲弱的第三季度。