財報速睇 | SBA通信公司 2026財年Q3營收7.14億美元，同比下降2.5%；歸母淨利潤2.31億美元，同比下滑2.3%

華盛資訊11月3日訊，SBA通信公司公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收7.14億美元，同比下降2.5%，歸母淨利潤2.31億美元，同比下滑2.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 核心站點租賃業務保持韌性，本季度實現站點租賃收入6.65億美元，較去年同期的6.56億美元同比增長1.4%（剔除匯率影響后增長0.4%），主要得益於無線運營商持續擴展和升級網絡帶來的通信塔資產需求。

② 國際站點租賃分部表現強勁，第三季度國際站點租賃收入達到2.11億美元，同比大幅增長13.3%（剔除匯率影響后增長9.8%），同時推動該分部營業利潤同比增長15.5%至1.49億美元。

③ 盈利能力指標有所提升，第三季度公司整體毛利率達到76.0%，較去年同期的74.1%提升了1.9個百分點；同時經調整EBITDA利潤率也從去年同期的67.5%提升1.3個百分點至68.8%。

④ 資產減值及拆除成本得到有效控制，本季度該項費用為0.13億美元，較去年同期的0.20億美元大幅下降33.8%，帶動總營業費用同比縮減3.3%至3.46億美元。

⑤ 經營現金流穩步增長，第三季度經營活動產生的現金流量淨額達到3.25億美元，較去年同期的3.18億美元同比增長2.2%，為公司資本支出和股東回報提供了堅實的資金保障。

2、業績不足：

① 站點開發業務收入出現明顯滑坡，第三季度站點開發收入僅為0.49億美元，較去年同期的0.76億美元大幅下降36.0%，直接拖累公司本季度總營業收入同比下降2.5%至7.14億美元。

② 國內站點租賃分部業績承壓，本季度國內站點租賃收入為4.54億美元，較去年同期的4.70億美元同比下降3.4%，該分部營業利潤也同比下滑4.4%至3.83億美元，主要受到國內運營商合併及特定客户流失的影響。

③ 歸母淨利潤及每股收益雙雙下滑，第三季度歸屬於公司的淨利潤為2.31億美元，同比下降2.3%；稀釋后每股收益為2.19美元，同比微降0.6%，主要受到本季度產生0.20億美元債務清償淨損失以及外幣內部貸款重估損失的拖累。

④ 債務融資成本有所上升，本季度淨現金利息支出為1.19億美元，較去年同期的1.15億美元同比增長3.8%，主要由於期內發行新優先票據及整體利率環境的影響。

⑤ 經調整運營資金（AFFO）有所回落，第三季度AFFO為3.37億美元，較去年同期的3.55億美元同比下降5.0%（剔除匯率影響后下降6.2%），每股AFFO也從去年同期的3.30美元同比下降3.3%至3.19美元。

三、公司業務回顧

SBA通信公司: 我們在第三季度繼續受益於無線運營商擴展和升級網絡所帶來的強勁通信塔資產需求。隨着移動數據流量的持續增長，市場需要在更多通信塔上部署更多設備。在本季度，我們以0.11億美元的總現金對價收購了7個通信站點，並新建了213座通信塔。截至2026年9月30日，我們在全球擁有或運營着45,252個通信站點，其中17,340個位於美國及其領土，27,912個位於國際市場。在國際業務方面，我們繼續強化戰略聚焦，於本季度出售了在智利和厄瓜多爾的所有通信塔及相關資產，並達成協議出售在祕魯的所有通信塔資產，從而完成除巴西以外南美市場的退出；同時，我們在具備規模優勢的市場將新建通信塔數量增加了一倍以上。此外，我們投資級的資產負債表為我們提供了充足的財務靈活性，我們在7月發行了總計35.00億美元的無擔保優先票據以優化債務結構，並在9月設立了25.00億美元的商業票據計劃，在持續投資資產組合的同時通過股票回購和派息積極回饋股東。

四、回購情況

在2026年第三季度，公司根據其15.00億美元的股票回購計劃，以每股179.68美元的平均價格回購了170萬股A類普通股，總耗資3.00億美元，回購的股份均已註銷。截至本財報發佈之日，公司在該股票回購計劃下還剩余8.00億美元的授權額度。

五、分紅及股息安排

在2026年第三季度，公司宣佈並支付了總計1.31億美元的現金股息。此外，公司董事會於2026年11月2日宣佈派發每股A類普通股1.25美元的季度現金股息，該股息將於2026年12月10日支付給截至2026年11月12日營業時間結束時登記在冊的股東。

六、重要提示

1、重大資產出售：2026年9月10日，公司出售了在智利和厄瓜多爾持有的所有通信塔及相關資產，並簽署協議出售在祕魯持有的所有通信塔及相關資產。祕魯資產的出售尚需獲得監管部門批准，預計將於2026年第四季度完成。智利和厄瓜多爾資產的出售對2026年全年業績指引產生了負面影響，預計減少站點租賃收入約0.10億美元、通信塔現金流約0.06億美元以及經調整EBITDA約0.04億美元。

2、重大再融資與信貸安排：2026年7月23日，公司發行了總計35.00億美元的無擔保優先票據，所得淨收益用於償還現有循環信貸額度下的10.00億美元本金及2024年定期貸款下的22.00億美元本金。同時，公司簽署了新的高級信貸協議，提供擴充至25.00億美元的高級無擔保循環信貸額度，並於2026年9月25日設立了最高額度為25.00億美元的商業票據計劃。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

SBA通信公司: 我們對下一波網絡投資浪潮充滿期待，C波段上限頻譜拍賣、不斷增長的新頻譜儲備以及行業向6G的邁進預計將推動我們站點上的新設備部署，同時我們也看到了來自衞星和邊緣計算提供商的新機遇。我們更新了2026年全年業績展望（尚未包含祕魯資產出售的潛在影響）：預計2026年全年總營收將在28.33億美元至28.58億美元之間，其中站點租賃收入預計為26.43億美元至26.58億美元，站點開發收入預計為1.90億美元至2.00億美元；全年通信塔現金流（Tower Cash Flow）預計在20.83億美元至20.98億美元之間；全年經調整EBITDA預計為19.18億美元至19.28億美元；全年淨現金利息支出預計為4.87億美元至4.93億美元；全年經調整運營資金（AFFO）預計為12.84億美元至13.08億美元，摺合每股AFFO預計在12.15美元至12.37美元之間；此外，預計全年非全權酌情現金資本支出為0.61億美元至0.65億美元，全權酌情現金資本支出為4.80億美元至4.90億美元。

八、公司簡介

SBA通信公司是一家領先的無線通信基礎設施獨立所有者和運營商，其基礎設施包括通信塔、建築物、屋頂、分佈式天線系統（DAS）和小型基站。公司在美洲和非洲擁有超過45,000個通信站點的資產組合，在納斯達克上市，股票代碼為SBAC。公司是標普500指數成分股，也是按市值計算的頂級房地產投資信託基金（REITs）之一。

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