財報速睇 | Crescent Energy 2026財年Q3營收13.51億美元，同比增長55.9%；歸母淨利潤虧損0.02億美元，同比虧損縮窄77.2%

華盛資訊11月3日訊，Crescent Energy公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收13.51億美元，同比增長55.9%，歸母淨利潤虧損0.02億美元，同比虧損縮窄77.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營收實現大幅躍升，第三季度達到13.51億美元，較去年同期的8.67億美元同比增長55.9%，主要得益於資產組合的持續穩健執行以及總日均淨銷售產量從253千桶油當量/日增至328千桶油當量/日。

② 核心石油業務表現尤為強勁，單季石油收入錄得10.43億美元，同比大幅增長74.8%，主要受石油日均淨銷量同比增長30.1%至134千桶/日，以及結算前平均實現油價從63.07美元/桶上漲至84.52美元/桶的雙重推動。

③ 天然氣凝析液（NGLs）與天然氣業務穩步增長，其中天然氣凝析液收入同比增長51.6%至1.40億美元，天然氣收入同比增長7.0%至1.55億美元，得益於兩項業務的日均銷量分別同比提升了64.4%和13.5%。

④ 盈利能力與非GAAP核心指標顯著改善，第三季度營業利潤飆升至4.79億美元（去年同期為0.31億美元）；調整后淨利潤達2.54億美元，同比增長178.8%，調整后EBITDAX同比增長61.5%至7.86億美元。

⑤ 現金流生成能力突出，單季經營活動產生的現金流量淨額同比增長28.6%至6.08億美元，槓桿自由現金流同比增長79.3%至3.67億美元，主要得益於審慎的資本投資以及單位桶油當量運營費用同比下降13.5%至14.41美元。

2、業績不足：

① 衍生品合約出現鉅額虧損，第三季度衍生品損失高達4.06億美元，而去年同期為收益0.56億美元（其中非現金衍生品未實現損失達2.45億美元），直接侵蝕了當期絕大部分營業利潤，導致公司錄得歸母淨虧損0.02億美元。

② 中游及其他業務（Midstream and other）收入大幅萎縮，第三季度僅錄得0.14億美元，較去年同期的0.33億美元同比下降58.6%；前三季度該項收入更是同比鋭減76.8%至0.25億美元。

③ 伴隨業務規模擴張，多項運營成本明顯上升，第三季度租賃及資產運營費用同比增長22.6%至2.29億美元，修井費用同比增長33.7%至0.31億美元，生產及其他税費亦同比增長41.5%至0.78億美元。

④ 財務負擔及併購相關支出加重，第三季度利息支出同比增長29.7%至0.94億美元；同時，受二疊紀盆地收購交易成本及或有對價支付等因素影響，交易及非經常性費用同比翻倍（增長101.3%）至0.40億美元。

⑤ 前三季度累計天然氣業務表現承壓，前九個月天然氣收入為3.47億美元，較去年同期的4.91億美元同比下降29.4%；同時，第三季度天然氣和天然氣凝析液的結算前平均實現價格分別同比下滑5.6%和8.7%。

三、公司業務回顧

Crescent Energy: 我們在2026年第三季度實現了強勁的財務和運營業績，各項關鍵指標均超越市場預期。本季度我們平均日產量達到328千桶油當量（其中石油佔41%，液體佔63%），石油日產量達134千桶。我們在本季度共鑽探了29口總作業井（Eagle Ford盆地22口、二疊紀盆地6口、Uinta盆地1口），投產37口總作業井，併產生了3.26億美元的資本支出（不含收購）。在財務表現方面，我們在本季度錄得0.01億美元的淨虧損（歸母淨虧損0.02億美元），實現調整后淨利潤2.54億美元、調整后EBITDAX 7.86億美元、經營現金流6.08億美元以及槓桿自由現金流3.67億美元。此外，我們繼續推進二疊紀盆地資產的優化工作，在營銷和中游優化方面努力降低成本並擴大進入墨西哥灣沿岸優質市場的機會；基於加速的協同效應捕獲，我們將二疊紀盆地的協同效應目標提高至3.00億美元以上，目前已捕獲約2.95億美元，代表了超過10.00億美元的價值創造。同時，我們保持了穩健的資產負債表，擁有約20.00億美元的流動性，淨槓桿率約為1.5倍，且近期無到期債務。

四、回購情況

公司長期奉行包括機會性股票回購計劃在內的資本回報框架。截至2026年9月30日，公司的股票回購計劃（Share Repurchase Program）剩余可用授權額度約為3.36億美元（現金流量表顯示2026年前九個月未進行A類普通股公開市場回購）。公司可根據市場狀況、合同限制及其他考量因素，不時在公開市場或通過私下協商交易等方式進行股票回購，該計劃可隨時延長、修改、暫停或終止。

五、分紅及股息安排

公司董事會已批准派發2026年第三季度固定季度現金股息，金額為每股0.12美元。該筆股息將於2026年11月30日支付給截至2026年11月16日營業結束時登記在冊的股東。數據顯示，公司第三季度調整后已付股息總額為0.40億美元，2026年前九個月累計支付股息達1.19億美元。未來任何股息的支付均需取決於董事會的批准及其他因素。

六、重要提示

1、重大資產收購：2026年10月，公司宣佈已達成最終協議，將以約38.50億美元的預計淨購買價格全現金收購Devon Energy旗下的優質Eagle Ford盆地資產。該交易將顯著擴大公司在Eagle Ford的世界級地位並增加一級（Tier 1）庫存，預計將於2026年第四季度或2027年初完成，具體取決於慣例成交條件。

2、併購整合與宏觀經營風險：公司面臨與近期收購（包括Vital Energy二疊紀收購案及上述未決的Eagle Ford收購案）相關的整合風險，存在無法實現預期協同效應或交易可能稀釋每股收益的風險；此外，大宗商品價格波動、通脹及高利率環境、中東及俄烏地緣政治衝突、OPEC+產量政策以及聯邦和州税收與環境法規的變化均可能對公司未來業績產生重大影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Crescent Energy: 我們已經組建了卓越的資產基礎，以世界級的Eagle Ford資產為核心，並在二疊紀盆地、Uinta盆地和Crescent Royalties（礦產和特許權使用費業務）擁有巨大機遇。隨着從Devon Energy收購Eagle Ford資產的交易預計在2026年第四季度或2027年初完成，我們在現有業務毗鄰區域的規模和優質庫存將得到進一步鞏固。重要的是，公司下一階段的價值創造很大程度上掌握在我們自己手中，我們未來的核心重點將是繼續保持市場領先的運營執行力。（注：公司在報告中未披露具體的下季度業績數據預期。）

八、公司簡介

Crescent Energy是一家差異化的能源公司，致力於通過嚴謹的、以回報為驅動的收購增長戰略以及持續的資本回報來創造價值。公司擁有長壽命、均衡的資產組合，將穩定生產帶來的可觀現金流與深厚、高質量的開發庫存相結合。公司的業務活動主要集中在美國的Eagle Ford、二疊紀（Permian）和Uinta盆地；此外，公司還在美國各大優質石油和天然氣盆地擁有礦產和特許權使用費權益（主要集中在Eagle Ford，並由大型、資本充足的公司負責運營）。

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