財報速睇 | 拜瑪林製藥 2026財年Q3營收10.25億美元，同比增長32.0%；歸母淨利潤虧損1.23億美元，同比虧損擴大299.5%

華盛資訊11月3日訊，拜瑪林製藥公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收10.25億美元，同比增長32.0%，歸母淨利潤虧損1.23億美元，同比虧損擴大299.5%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度表現卓越，同比增長32.0%至10.25億美元，歷史上首次實現單季營收突破10.00億美元大關，主要得益於收購Amicus后更加多元化的產品組合以及全球患者對藥物需求的持續增長。

② 代謝疾病產品業務增長強勁，本季度收入達到7.44億美元，同比大幅增長44.2%，這主要受新並表的GALAFOLD和POMBILITI + OPFOLDA的貢獻，以及大型國際訂單推動VIMIZIM收入同比增長18.0%至2.16億美元所致。

③ 骨骼疾病核心產品VOXZOGO保持穩健擴張，第三季度貢獻收入2.45億美元，同比增長12.4%，主要受全球新增患者開始接受治療的推動，全球接受該藥物治療的兒童數量同比增加了17.0%。

④ 新收購產品線在並表后的首個完整季度表現亮眼，GALAFOLD和POMBILITI + OPFOLDA分別實現收入1.52億美元和0.49億美元，接受這兩款藥物治療的患者人數分別實現了約13.0%和69.0%的同比增長。

⑤ 非GAAP盈利能力顯著提升，第三季度非GAAP淨利潤達到0.45億美元，較去年同期的0.22億美元大幅增長105.0%，同時非GAAP營業利潤率也從去年同期的2.8%大幅改善至13.4%。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤虧損幅度顯著加劇，本季度錄得淨虧損1.23億美元，同比虧損擴大299.5%，主要原因是收購Amicus帶來的無形資產攤銷、債務利息支出、存貨公允價值步增攤銷以及整合與重組成本的增加。

② 研發管線收購帶來大額的即時費用衝擊，第三季度錄得收購在研項目（IPR&D）費用達2.88億美元，較去年同期的2.21億美元增長30.2%，這主要是由於期內完成了對Alesta Therapeutics的收購所致。

③ 核心產品NAGLAZYME收入出現階段性下滑，第三季度銷售額為1.08億美元，同比下降11.5%（原文報告降幅為11.0%），主要是受到大型國際訂單發貨時間波動的不利影響。

④ 銷售、一般及行政（SG&A）費用負擔加重，本季度達到3.34億美元，較去年同期的2.68億美元上升24.3%，主要受GALAFOLD和POMBILITI + OPFOLDA相關的市場營銷支出增加以及併購整合成本上升所推動。

⑤ 債務融資導致財務成本急劇攀升，第三季度利息支出高達0.56億美元，而去年同期僅為0.03億美元，主要是公司為籌集部分收購交易資金而發行新債務所致。

三、公司業務回顧

拜瑪林製藥: 我們在2026年第三季度取得了強勁的業績，營業收入同比增長32.0%至10.25億美元，這主要得益於今年早些時候收購Amicus Therapeutics后更加多元化的產品組合，以及全球患者對我們藥物需求的不斷增加，使公司季度營收首次突破10.00億美元里程碑。在業務增長方面，代謝疾病業務收入同比增長44.2%至7.44億美元，其中新並表的GALAFOLD和POMBILITI + OPFOLDA分別貢獻了1.52億美元和0.49億美元；VOXZOGO收入同比增長12.4%至2.45億美元，目前全球已有58個國家的軟骨發育不全兒童正在接受該療法。此外，我們正通過業務拓展加速創新，2026年達成的四項交易新增了包括用於法布里病的BMN 450、用於低磷酸酯酶症的BMN 440等從臨牀前到3期的多個開發項目，同時我們還在持續推進Amicus的整合以實現加速的成本協同效應。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、重大許可協議與專利和解：公司於2026年8月30日宣佈與Ascendis Pharma就其產品Yuviwel達成全球和解，Ascendis將向公司支付Yuviwel在美國淨銷售額20.0%的特許權使用費（追溯至首次商業銷售），以及在歐盟、巴西和韓國淨銷售額18.0%的特許權使用費，直至2030年5月。

2、產品停售與研發費用衝擊：公司在2026年宣佈將不再銷售ROCTAVIAN；同時，預計Alesta收購案和BMN 450許可協議將在2026年全年分別產生約3.20億美元和0.83億美元的税前費用，對全年每股收益造成不利影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

拜瑪林製藥: 我們將邁入下一個增長篇章，考慮到單一國際客户多項訂單存在時間不確定性，以及Alesta收購案和BMN 450許可協議帶來的收購在研項目（IPR&D）費用及持續運營支出影響，我們更新了2026年全年財務指引。我們預計2026年全年總收入將在38.00億美元至39.00億美元之間（此前預期為38.75億美元至39.25億美元），中位值同比增長20.0%。其中，代謝疾病業務全年收入預計為26.75億美元至27.50億美元，VOXZOGO全年收入預計為9.75億美元至10.25億美元，其他收入預計為1.25億美元至1.50億美元。此外，受上述兩項交易分別帶來約1.55美元和0.32美元的每股不利影響，我們將全年非GAAP稀釋后每股收益指引下調至2.80美元至3.10美元（此前預期為4.90美元至5.10美元）。我們還將繼續推進Amicus的整合，預計到2028年將全面實現約2.80億美元的GAAP成本協同效應（非GAAP基準下約為2.20億美元），並期待VOXZOGO在軟骨發育不全（HCH）適應症上的潛在獲批與上市。

八、公司簡介

拜瑪林製藥是一家全球領先的罕見病生物技術公司，專注於為患有基因特定疾病的患者提供藥物。公司成立於1997年，總部位於加利福尼亞州聖拉斐爾，擁有卓越的創新記錄，目前擁有九種商業化療法以及強大的臨牀和臨牀前研發管線。拜瑪林製藥採用獨特的藥物發現和開發方法，致力於通過追求對患者產生深遠影響的品類定義藥物，充分釋放基因科學的全部潛力。

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