財報速睇 | Travere Therapeutic 2026財年Q3營收2.25億美元，同比增長36.2%；歸母淨利潤虧損0.52億美元，由盈轉虧

華盛資訊11月3日訊，Travere Therapeutic公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收2.25億美元，同比增長36.2%，歸母淨利潤虧損0.52億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 核心產品FILSPARI表現極為亮眼，第三季度美國產品淨銷售額達到2.00億美元，較去年同期的0.91億美元同比暴增120.2%，前三季度累計銷售額達4.46億美元，同比增長104.2%，主要得益於其在IgA腎病（IgAN）領域的持續滲透以及在局灶節段性腎小球硬化症（FSGS）中強勁的早期商業化推廣勢頭。

② 整體營業收入實現穩健增長，第三季度總營收達到2.25億美元，較去年同期的1.65億美元同比增長36.2%；前三季度累計總營收達到5.21億美元，較去年同期的3.61億美元大幅增長44.4%，主要受產品淨銷售額大幅增長78.3%至5.06億美元的強力推動。

③ 患者需求持續旺盛，第三季度共收到1,932份新的患者開始用藥申請表（PSFs），反映出FILSPARI在IgAN治療中的基礎性地位不斷鞏固，以及在FSGS新適應症上市初期的積極反響。

④ 現金流與資產儲備顯著充實，截至2026年9月30日，公司的現金、現金等價物及有價證券總額達到4.72億美元，較2025年底的3.23億美元增長46.2%，為公司后續的臨牀管線推進和商業化拓展提供了堅實的資金保障。

⑤ 專利許可費用負擔有所減輕，第三季度特許權使用費支出從去年同期的0.15億美元下降48.3%至0.08億美元，同時前三季度毛利率提升0.8個百分點至98.7%，顯示出核心產品在規模效應下的高盈利潛能。

2、業績不足：

① 盈利能力出現滑坡，第三季度歸母淨利潤由盈轉虧，錄得淨虧損0.52億美元（每股基本虧損0.55美元），而去年同期為淨利潤0.26億美元；非GAAP準則下第三季度同樣錄得淨虧損0.30億美元，去年同期為淨盈利0.53億美元，原因是當期確認了鉅額的研發合作支出。

② 發生大額一次性研發支出，由於第三季度完成了與雲頂新耀（Everest Medicines）關於civorebrutinib的獨家許可與合作協議，公司確認了高達1.13億美元的在研項目研發（IPR&D）費用，直接導致當期營業總支出同比翻倍至2.93億美元。

③ 傳統業務及合作收入表現疲軟，第三季度Tiopronin產品淨銷售額為0.20億美元，較去年同期的0.22億美元同比下降10.1%；同時，許可和合作收入從去年同期的0.52億美元大幅鋭減91.6%至0.04億美元。

④ 銷售、一般及行政（SG&A）費用大幅攀升，第三季度SG&A支出達0.98億美元，較去年同期的0.71億美元同比增長38.5%，前三季度累計支出達2.75億美元，同比增長41.6%，主要原因是公司為支持FILSPARI在FSGS領域的最新上市及IgAN領域的持續商業化投入了大量資金。

⑤ 研發（R&D）投入持續增加帶來成本壓力，第三季度研發費用為0.70億美元，較去年同期的0.52億美元同比增長35.5%，主要是由於推進pegtibatinase治療經典型同型半胱氨酸尿症（HCU）的3期HARMONY臨牀研究以及相關的生產製造支出增加。

三、公司業務回顧

Travere Therapeutic: 我們在第三季度憑藉全業務的強勁執行力再次實現了顯著增長，隨着我們在IgA腎病（IgAN）和局灶節段性腎小球硬化症（FSGS）領域的覆蓋範圍不斷擴大，FILSPARI單季產品淨銷售額達到了2.00億美元。單季新增1,932份患者用藥申請表，體現了該藥物在IgAN中的穩固基礎以及在FSGS上市初期的良好勢頭。此外，我們的3期PROTECT研究和DUPLEX研究在ASN腎臟周上公佈了積極的生物標誌物和事后分析數據，且兩項關鍵使用方法專利相繼獲得美國專利商標局授權或准予通知，專利保護期有望延長至2037年10月。在商業化取得進展的同時，我們正穩步推進pegtibatinase治療經典型同型半胱氨酸尿症（HCU）的關鍵性3期HARMONY研究，並在本季度完成了與雲頂新耀關於潛在同類最佳BTK抑制劑civorebrutinib的獨家授權合作，將其推向臨牀開發后期。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、公司高管變動：公司此前宣佈，Bradley L. Campbell將於2026年12月1日起接替Eric Dube博士擔任公司總裁兼首席執行官並加入董事會。Eric Dube博士將留任執行顧問至2027年2月15日，之后轉為顧問以支持平穩過渡。

2、藥品嚴重安全警告：公司核心產品FILSPARI具有肝毒性和胚胎-胎兒毒性的黑框警告。由於存在肝毒性風險，該藥物僅能通過受限的FILSPARI REMS項目獲取，且嚴禁用於懷孕患者。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Travere Therapeutic: 我們目前在觸達IgAN和FSGS領域超過100,000名潛在可治療患者方面仍處於早期階段，這進一步堅定了我們對FILSPARI巨大長期機遇的信心。在研發管線展望方面，評估FILSPARI用於移植后複發性IgAN或FSGS患者的SPARX研究已完成招募，預計將於2027年公佈數據；針對高危FSGS人群的4期SPARLIGHT研究正在啟動，預計今年年底前完成首例患者入組。同時，我們正推進pegtibatinase的3期HARMONY研究招募，預計將在2027年下半年公佈頂線結果。對於新引進的civorebrutinib，我們計劃在今年年底前向美國FDA提交新葯臨牀試驗（IND）申請以開展劑量研究，支持其在原發性膜性腎病（pMN）等多種免疫介導的腎臟疾病中的開發。

八、公司簡介

Travere Therapeutics是一家致力於罕見病領域的生物製藥公司，旨在每天為各種背景的患者、家庭和護理人員提供幫助，陪伴他們應對罕見病生活。公司深知罕見病患者對治療選擇的迫切需求，其全球團隊與罕見病社區緊密合作，致力於識別、開發和提供能夠改變生活的創新療法。公司目前的核心商業化產品包括用於減緩原發性IgA腎病（IgAN）成人患者腎功能下降，以及減少8歲及以上無腎病綜合徵的局灶節段性腎小球硬化症（FSGS）患者蛋白尿的FILSPARI（sparsentan）。

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