開盤：三大股指齊漲，油價大跌、科技股反彈

　　周一，油價大幅下挫，科技板塊反彈。投資者做好準備，迎接財報密集周，同時靜待中期選舉結果出爐。

　　道指漲0.77%，標普500指數漲0.43%，納指漲0.68%。

　　「七姐妹」方面：英偉達漲1.80%，特斯拉漲1.45%，亞馬遜漲1.37%，谷歌漲1.28%，微軟漲0.29%，蘋果跌0.60%，Meta Platforms跌0.60%。

納斯達克中國金龍指數漲超1%，嗶哩嗶哩漲5.28%，世紀互聯漲2.48%，阿特斯漲1.94%，老虎證券漲1.81%，理想汽車漲0.45%。

　　布倫特原油期貨大跌 6.1%，報每桶 106.50 美元；美國 WTI 原油同樣回落超 6%，報 97.70 美元。有報道稱伊朗領導人授權政府開展和平談判，油價在原有跌勢基礎上進一步下行。

美光、閃迪、西部數字小幅走高；英偉達、微軟同樣錄得上漲。

　　此前美國各大股指剛剛經歷一周下跌。市場持續審視 AI 基建相關企業，多重因素拖累大盤。

　　即便如此，3Fourteen Research 分析師沃倫・皮斯並不過度悲觀。他周五表示：「我認為 AI 交易的基本面沒有出現崩壞，只是技術面走弱。」

　　受 AI 資本開支擔憂影響，科技股集中的納斯達克指數與標普 500 在 10 月收跌，納斯達克創下 2025 年 3 月以來最大單月跌幅。與之對比，資金輪動流向醫療等防禦板塊，道瓊斯指數全月上漲近 2%。

　　Horizon 研究與量化策略主管邁克・迪克森在上周研報中寫道：「面對 AI 板塊風險上升，投資者並沒有一味恐慌出逃，而是在其他類型股票中看到可觀回報機會。」

　　迪克森補充，儘管部分投資者擔心中期選舉后華盛頓政策變動衝擊市場，但歷史經驗表明，無論哪個政黨掌控國會，股市往往保持相對平穩。

　　中期選舉將於周二舉行。市場預期民主黨有望拿下眾議院，而參議院控制權歸屬尚不明朗。

　　除備受關注的月度就業報告之外，本周還將迎來新一輪財報潮。蘋果將於周一盤后發佈財報；麥當勞、高通將在本周晚些時候披露業績。

荷蘭國際集團首席投資策略師Simon Wiersma表示：「與上周五的拋售相比，此次反彈幅度相對有限，因此我暫時不會將其解讀為令人信服的‘逢低買入’信號。圍繞AI投資、利率和地緣政治，市場仍存在足夠多的不確定性，促使投資者保持謹慎。」

　　上周五的拋售表明，投資者對那些核心業務增長放緩、但AI支出持續增加的科技企業，正變得越來越缺乏耐心。AI投資規模最大的科技巨頭一直在大量舉債，為相關基礎設施建設提供資金支持。Alphabet周一啟動了今年第二次歐元債券發行。此前，該公司已於今年5月通過歐元債券市場籌集90億歐元（約合100億美元）。

摩根士丹利首席美國股票策略師Mike Wilson認為，未來股市還將經歷若干風險出清事件，這些因素可能暫時推動市場進一步下跌，但也將為投資者重新增加股票配置創造機會。

　　Wilson指出，美國中期選舉、AI投資壓力以及流動性約束等因素，可能推動標普500指數較此前歷史高點下跌約9%，至7100點附近。不過，他對股市的長期走勢依然保持樂觀。他預計，一旦這些風險因素逐步消退，且過去一段時間在市場內部持續進行的調整最終結束，標普500指數有望進一步上漲至8000點。

　　巴克萊銀行策略師Ajay Rajadhyaksha等人在報告中指出：「在我們看來，最近幾周的市場表現並不意味着AI交易正在走向終結。我們認為，這更像是一次普通的市場調整，類似於2026年此前已經出現過的兩次回調。在前兩次調整中，強勁的企業盈利最終都壓倒了市場擔憂。」

　　關注美國中期選舉

　　投資者預計，如果民主黨在美國中期選舉中全面獲勝，美國股市可能面臨下行壓力，因為市場將開始計入企業税率上升以及AI監管趨嚴的風險。

　　民意調查顯示，民主黨有望贏得眾議院控制權，但參議院選情仍難分勝負。這意味着，即便民主黨取得勝利，也很可能無法獲得兩院三分之二多數席位。

高盛分析師預計，超大規模雲計算企業今年的資本支出將接近翻倍，達到8000億美元，並將在2027年進一步增長至1.2萬億美元。與此同時，他們預計，標普500指數成分股每股收益增速將從2026年的接近30%，放緩至2027年的18%。

　　高盛首席美國股票策略師Ben Snider在一份報告中寫道：「企業財報結果凸顯了股票投資者目前面臨的根本性挑戰。」

　　美元避險地位遭質疑

　　有報道稱，美國總統特朗普希望給予與伊朗的外交談判更多時間，這一消息緩解了國際油價的上漲壓力，推動布倫特原油下跌超過4%，接近每桶108美元。

　　與此同時，在美國中期選舉及一系列就業數據即將公佈之際，長期美國國債價格上漲。

　　外匯市場方面，主要貨幣整體波動有限。美元下跌0.2%，歐元兑美元上漲0.37%，至1.1199；美元兑日元基本持平於157.72附近。

　　與此同時，投資者也開始質疑美元作為避險資產的地位，擔心如果科技股再次主導市場拋售，美元可能不再像以往那樣受益於避險資金流入，反而面臨下行壓力。

　　德意志銀行全球外匯策略主管George Saravelos表示，美國對外國資金流入股票市場的依賴程度，在歷史上前所未有。而已有證據表明，當股市衝擊主要源自美國自身時，美元與股票之間的相關性會轉為正相關。

　　本周非農來襲

　　本周將召開貨幣政策會議的主要央行中，市場預計澳大利亞儲備銀行、英國央行和瑞典央行將加息，而挪威央行預計將維持利率不變。

　　經濟數據方面，本周值得關注的包括周一晚些時候公佈的美國10月ISM製造業調查，以及周五備受市場關注的美國非農就業報告。

　　黃金價格則徘徊在3900美元附近。獨立金融市場分析師Nikos Tzabouras表示：「市場對美國與伊朗通過外交途徑取得突破的樂觀情緒，以及對AI熱潮能否持續的新一輪擔憂，正促使投資者重新質疑美聯儲究竟還需要收緊多少貨幣政策。這為黃金反彈創造了條件，但此次反彈可能難以持續。」