穩市信號來了？券商已搶跑了！

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周末利好突襲，點燃港A券商股的做多情緒。

周一，A股國金證券、太平洋盤中率先漲停，廣發證券、中國銀河、中金公司、中信證券等紛紛上揚。

港股中資券商同樣大幅走高，中州證券漲超6%，廣發證券漲超5%，中金公司、招商證券等漲超4%。

重磅會議穩市？

周日，市場突傳三大監管部門將召開重磅會議。

據報道，中國人民銀行、證監會今天（11月2日）將召集一些證券公司、基金公司舉行會議，研究推動支持資本市場工具使用。

同日，中國人民銀行、金融監管總局和證監會將召集銀行開會，研究優化股票回購增持再貸款政策。

業內普遍猜測，此舉是監管層可能在A股急跌后加強政策託底。

6月以來，A股三大指數已較高點大幅回撤。

其中，滬指多次失守 4000 點關口，深證成指、創業板指回調的幅度更深。

科技成長賽道成為拋壓重心，光模塊、算力硬件等前期熱門板塊接連大跌。

賺錢效應低迷，市場對穩定資金、增持回購工具的期待持續升溫。

還有一個重要信號，來自銀行端。

據稱，某國有超大型銀行近日計劃向中國國新、中國誠通兩家央企新增股票回購增持貸款額度，單家新增額度或可達到1000億元。

這個指向性很明確：回購增持的增量資金，已經在路上了。

千億級資金的馳援，既能穩定市場整體情緒，也能帶動交易活躍度提升，直接利好券商經紀、兩融、投行等多條業務線。

券商，反彈先鋒？

除了情緒面，券商還有估值面的硬支撐。

從基本面來看，券商板塊當下呈現出 「業績韌性強、估值處在底部」 的反差格局。

國金證券指出，券商26Q3業績承壓主要受自營拖累，其余業務條線表現穩健，符合預期。

從累計角度看，年化ROE達8.3%，仍為2022年來最高值，盈利能力持續提升。

不過，26Q3主動權益基金配置券商的規模環比下降47%，行業配置比例環比-0.14pct至0.33%，低配程度加深。

與此同時，板塊PB(LF)已回調至1.02x，動態PB應已是破淨狀態。

換句話説，券商估值與盈利能力嚴重錯配。這種背離，構成了當前板塊的安全墊。

中金公司認為，當下低估、低配的券商板塊攻守兼備。

一方面新發主動ETF、穩市資金等增量資金入市背景下，或將迎來成交額和行情拐點，提振券商估值。

另一方面板塊嚴重低估下，股息率亦有吸引力，特別是對於盈利和ROE中樞上行中的優質頭部券商。

加之政策催化，號稱「牛市旗手」的券商板塊率先成為反彈先鋒。

綜合來看，短期政策暖風不斷，中長期基本面保持穩健，低估值疊加低位籌碼，港A券商板塊迎來估值修復窗口期。