港股午評：三大指數齊升，科指勁升2.85%；光通信、PCB板塊升幅居前，長飛光纖光纜升逾13%，東山精密升逾11%

華盛資訊11月2日訊，港股三大指數齊升，截至半日收市，恆生指數升0.61%，報23437點；國企指數升0.79%，報7924點；恆生科技指數升2.85%，報3862點。

恆指成分股中，寧德時代上升6.73%，華虹宏力上升4.94%，中國人壽上升4.86%；匯豐控股下跌2.14%，招商銀行回落2.75%，中國銀行回落3.91%，中銀香港回落4.16%。

科指成分股中，MINIMAX-W上升8.74%，地平線機器人-W上升8.35%，小米集團-W大升6.27%，比亞迪股份上升3.44%，騰訊控股走高3.39%，阿里巴巴-W走高2.94%，蔚來-SW輕微下跌0.32%，舜宇光學科技輕微下跌0.95%，比亞迪電子下跌3.58%。

板塊方面

光通信概念-HK全線上升，長飛光纖光纜勁升13.47%，海光芯正大升8.98%，中際旭創大升8.58%，劍橋科技大升7.86%，匯聚科技上升5.17%。板塊反彈核心在於AI算力投資再強化、雲廠商擴容與光纖供需偏緊共振，帶動光模塊與光纖鏈景氣修復；長飛光纖光纜前三季營收191.24億元增86%、淨利增1205%，中際旭創營收695.47億元增178%、淨利增212%，印證高端光連接需求正加速兑現。

PCB概念-HK全線上升，東山精密暴漲11.67%，芯碁微裝大升7.29%，大族數控上升6.03%，廣合科技上升5.88%，鼎泰高科上升5.10%。板塊走強核心在於AI服務器與算力擴產持續拉動高階PCB及設備需求，三季報高增驗證景氣上行。廣合科技前三季度營收69.9億元、淨利14.88億元，分別增82.25%和105.59%；鼎泰高科營收34.87億元、淨利11.5億元，分別增139.25%和307.44%，疊加增持與回購資金支持，顯示產業鏈仍處業績兑現階段。

存儲概念-HK全線上升，南方兩倍做多海力士勁升10.80%，兆易創新大升6.35%，南方兩倍做多三星大升6.11%，瀾起科技上升4.72%，江波龍走高3.36%。AI數據中心擴張疊加HBM、DRAM與DDR5供需偏緊，推動存儲鏈進入量價齊升和高端化兑現階段；海力士獲上調盈利預測且緊張格局被看長，兆易創新Q3營收87.32億元、淨利42.09億元，瀾起科技前三季淨利32.37億元，印證從存儲到互連環節景氣共振。

香港銀行股全線下跌，中銀香港回落4.16%，東亞銀行下跌3.48%，渣打集團下跌3.43%，匯豐控股回落2.14%。板塊走弱的核心在於龍頭業績定價下修疊加負債端競爭升溫，市場轉而擔憂淨息差與收入前景；其中匯豐控股Q3税前利潤96億美元且營收、利潤略低預期，觸發盈利預測與目標價下調，中銀香港、渣打隨之承壓；東亞銀行連續發行3年期1.90%大額存單，則印證香港銀行業攬儲加劇、息差防線受考驗。

黃金與貴金屬齊跌，靈寶黃金急跌5.23%，潼關黃金回落3.50%，赤峰黃金下跌3.47%，自由黃金-DRS回落2.53%，紫金礦業跌1.94%。金價跌破關鍵位疊加鷹派預期升溫，壓制黃金股估值與風險偏好，資源板塊同步回調；靈寶黃金、赤峰黃金均受金價下探直接拖累，紫金礦業則疊加三季報低預期、金銅成本上升及產量下調、目標價被下修，顯示行業短期仍由金價與盈利預期主導。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

中際旭創上升8.58%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

寧德時代大升6.73%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

小米集團-W上升6.27%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

東山精密暴漲11.67%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

滴普科技暴漲13.52%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

腦動極光-B急跌7.98%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

西普尼大跌5.45%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

靈寶黃金大跌5.23%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

勁方醫藥-B回落4.62%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

渣打集團下跌3.43%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中信證券：紡織服裝行業製造端2026年的不利因素有望邊際改善

中信證券表示，紡織服裝行業在2026年品牌端與製造端均面臨壓力，前者受需求持續承壓及運動行業價格競爭加劇影響，后者則受Nike訂單疲軟、原材料價格和匯率波動及關税分攤等因素拖累，整體業績普遍承壓；展望2027年，品牌端多數公司股價和估值已較充分反映景氣壓力，製造端2026年的不利因素有望邊際改善，港股相關板塊可關注頭部製造企業憑藉穩固行業格局、充裕現金流及股息率支撐帶來的業績與估值彈性，以及業績穩健、紅利屬性突出的公司和低預期、低估值下的經營改善機會。

中信證券：國內醫藥板塊業績持續修復

中信證券在2027年醫療健康行業投資策略中表示，隨着醫藥行業在「十五五」開局之年首次被列為國家新興支柱產業，疊加集採優化、支持創新葯械合理定價、推動商業醫療保險發展等政策趨勢，以及國內創新成果加速兑現，預計2026年上半年醫藥板塊業績將持續修復，創新葯和創新器械等細分領域表現或更突出；該機構看好政策支持下的首創新葯、同類最優藥物、高端醫療器械、腦機接口及創新葯械出海機會，同時關注全球CDMO、CRO產業鏈及AI醫藥方向，並認為儘管醫保控費壓力仍在，但支付端擴容和中美歐BD合作改善有望支撐中國創新葯全球上市與商業化進程，整體繼續看多醫藥板塊。

中信建投：A股中期底部初步特徵有所顯現，建議防禦優先、等待抄底機會

中信建投證券表示，當前市場仍處於9月底以來第二輪去槓桿階段，A股由單邊下跌轉為高波動震盪，中期底部初現特徵，但海外流動性約束、AI產業鏈景氣分化及國內減倉與融資去化壓力仍對市場形成壓制；積極因素是10月以來穩市資金持續入場，寬基ETF承接增強，后續底部確認需觀察增量資金能否持續對衝減倉壓力，以及融資企穩、ETF放量延續和前期領跌板塊止跌等信號。配置上建議以防禦為主，優先佈局銀行、煤炭、公用事業等紅利資產，並關注港股紅利板塊作為核心底倉，同時跟蹤物理AI、商業航天等成長主題輪動機會。

中信建投：市場焦點從流動性轉移至科技產業

中信建投證券表示，當前市場關注點已由流動性轉向產業敍事，尤其是AI能否在全球資金成本上升背景下繼續提供足夠回報預期，從而推動資金由債市轉向股市、由非科技轉向科技板塊；在此框架下，港股大市及科技相關行業的表現也將更多取決於AI產業邏輯能否持續強化並兑現盈利與資本開支回報。研報同時指出，美伊局勢擾動油價、通脹及美聯儲政策變化，或推升資金成本並加大市場波動，需關注AI融資與回報、地緣政治、國內需求及流動性等風險。

中信證券：2027年消費投資的核心是在低預期下把握修復彈性

中信證券發佈消費行業2027年投資策略稱，經歷2026年以來進一步調整后，消費板塊悲觀預期已較充分反映在價格和配置中，當前更具「弱需求、高賠率」的左側配置價值。該機構對2027年居民就業、收入預期及宏觀環境持中性判斷，但預計地產對消費信心的負面拖累將邊際減弱，疊加行業競爭緩和及龍頭股東回報提升，消費板塊有望迎來結構性修復。配置上，建議以養殖、牧業、乳製品等周期反轉方向及高股息消費龍頭作為基礎倉位，關注頭部白酒、酒店餐飲及消費互聯網等供需改善和競爭緩和受益板塊；若地產交易持續回暖、就業收入預期改善或內需政策進一步明確，可增配順周期消費與成長性消費。

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