【券商聚焦】交銀國際維持吉利汽車（00175）買入評級 料4季度出口仍將支撐增長

金吾財訊 | 交銀國際研報指，吉利汽車（00175）3Q26收入989.6億元（人民幣，下同），同比增長10%，核心歸母淨利潤52.1億元，同比增長32%，但毛利率環比下降0.4個百分點，核心單車利潤環比下降11%至6,415元，反映出口放量尚未充分轉化為盈利彈性。

該機構認為4Q26出口仍將支撐增長，但內需價格競爭及2027年新能源汽車出口退税下調將增加單車盈利壓力。下調2026E/27E歸母淨利潤至192.5/229.4億元，目標價降至22.30港元，對應約10.0/8.4倍2026E/27E市盈率，維持買入評級。