前三季度淨虧超36億元！傳統建材龍頭金隅集團第三季度淨利同比降超2221%，成本降幅追不上售價降幅

　　10月30日盤后，金隅集團（601992.SH，股價1.3元，市值138億元）發佈《2026年第三季度報告》。報告顯示，公司前三季度營業收入達到554.81億元，同比下降20.16%，如此體量的收入之下，歸母淨利潤卻虧損36.68億元，虧損擴大157.42%。

　　其中第三季度，公司營業收入達195.6467億元，同比下降18.22%，而歸母淨利潤為虧損14.96億元，同比盈轉虧，下滑2221.65%。

　　圖片來源：公告截圖

　　從單季度環比情況看，金隅集團第三季度營業收入不僅同比下滑，還較第二季度的206億元環比下降5.02%，歸母淨利潤則由二季度的虧損4.94億元擴大至虧損14.96億元，虧損額環比擴大202.71%。

　　前三季度，公司扣非淨利潤虧損39.82億元，同比下降17.92%。同期，加權平均淨資產收益率-5.39%，同比減少3.42個百分點。

　　對於業績大幅下滑，公告作出説明：受建材和房地產市場下行因素影響，公司新型綠色環保建材、房地產開發及運營兩大主業仍處於承壓下行階段；公司全力開拓市場，水泥熟料銷量同比略降，綜合售價同比降幅較大；公司通過精細化管理持續推動降本增效，但受煤炭價格上漲等因素影響，成本費用降幅不及售價降幅。房地產業務方面，公司加快推動存貨去化，預收房款同比增加，但在需求不足、價格承壓的背景下，本期結利項目較少、毛利較低。公司稱，上述因素綜合影響使得當期效益同比下降。

　　前三季度，公司經營活動產生的現金流量淨額為51.01億元，同比增長227.88%，公告顯示這主要是加快推動地產項目去化、預收房款增加所致。

　　期間合同負債較期初增長105.76%，原因同樣指向地產項目預收房款的增加。

金隅集團公告稱，計劃於2026年11月12日（星期四）15：00—16：00通過上證路演中心以網絡互動方式召開2026年第三季度業績説明會。投資者可在11月5日至11月11日16：00前，通過上證路演中心「提問預徵集」欄目或公司郵箱進行提問。

　　與半年報相比，金隅集團的股東結構呈現兩點變化。

　　首先是股東户數。截至9月30日，公司股東總户數為13.06萬戶，較6月30日的13.24萬戶僅減少1767户，降幅1.3%。

　　其次是前十大股東名單。第三季度末，前述十大股東中有8個席位與半年報相同。變動集中在兩處：香港中央結算有限公司（陸股通）持股由8201.34萬股增至8412.75萬股，增加211.41萬股。

　　同業的經營壓力同樣明顯。天山股份（000877.SZ）10月23日發佈的2026年第三季度報告顯示，公司前三季度營業收入為471.10億元，同比下降14.25%，歸母淨利潤為虧損48.44億元，同比下降357.01%。

　　第三季度單季，天山股份營業收入為169.50億元，同比下降10.59%，歸母淨利潤虧損16.51億元，同比下降1115.39%。

　　兩家公司的業績下滑原因指向相同。天山股份在報告中稱，2026年1月至9月的全國水泥產量11.31億噸，同比下降8.6%。公司水泥熟料、商品混凝土及骨料成本同比雖均有下降，但受主產品銷量和銷價下降影響，毛利率同比下滑。

　　金隅集團則將原因歸結為建材與房地產市場下行、水泥熟料售價降幅大於成本降幅，以及房地產業務結利項目少、毛利低。

　　需求收縮之下量價齊跌、成本降幅追不上售價降幅，成為兩家水泥企業共同的業績寫照。

　　封面圖片來源：每經媒資庫