財報速睇 | 萬寶盛華 2026財年Q3營收48.40億美元，同比增長4.4%；歸母淨利潤0.34億美元，同比增長89.4%

華盛資訊10月31日訊，萬寶盛華公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收48.40億美元，同比增長4.4%，歸母淨利潤0.34億美元，同比增長89.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度整體營收穩健增長，總營業收入達到48.40億美元，同比增長4.4%（按固定匯率計算增長5.2%），主要得益於Manpower品牌（特別是美國市場）的強勁表現以及多個關鍵市場的廣泛需求改善。

② 盈利能力顯著提升，第三季度營業利潤同比增長23.7%至0.82億美元，歸母淨利潤同比大增89.4%至0.34億美元，每股基本收益提升87.2%至0.73美元，主要受重組成本減少及人員成本下降帶來的運營效率改善所推動。

③ 美洲業務分部表現亮眼，第三季度營收同比增長13.5%至12.47億美元，營業單位利潤（OUP）同比增長25.0%至0.47億美元，主要得益於Manpower靈活用工服務需求激增1.20億美元以及匯率的有利影響。

④ 北歐業務實現扭虧為盈，第三季度營收同比增長5.4%至8.61億美元，其中德國和英國營收分別增長19.8%和6.8%；分部營業單位利潤（OUP）由去年同期的虧損0.15億美元大幅改善至盈利0.08億美元，主要受重組成本減少0.14億美元推動。

⑤ 費用控制成效顯著，第三季度銷售及管理費用同比下降2.5%至6.85億美元，佔營收比例同比下降100個基點，原因是前期重組行動見效使人員成本減少0.16億美元，以及當期重組費用同比大幅下降62.8%（減少0.13億美元）。

2、業績不足：

① 整體毛利率有所承壓，第三季度毛利率為15.9%，較去年同期的16.6%下降70個基點（同比變化率-4.2%），主要是由於業務組合變化導致靈活用工和短期服務利潤率下降、永久招聘業務需求減少以及職業轉換業務利潤率下滑。

② 法國市場表現疲軟，作為南歐分部最大的市場，法國第三季度營收同比下降3.5%至11.33億美元，分部營業單位利潤（OUP）率從2.6%降至2.0%，原因是匯率產生0.19億美元的不利影響以及Manpower用工需求減少0.14億美元。

③ 亞太及中東（APME）分部業績下滑，第三季度營收同比微降1.1%至5.15億美元，營業單位利潤（OUP）同比下降10.1%至0.24億美元，主要受匯率變動帶來的0.28億美元不利影響拖累（其中日本市場受匯率拖累營收下降6.1%）。

④ Experis品牌在部分區域面臨挑戰，受剝離美國Jefferson Wells業務（影響營收0.19億美元）以及北歐市場需求下降（減少0.11億美元）的影響，Experis品牌整體營收在第三季度出現同比下滑。

⑤ 經營活動現金流仍為淨流出且回款周期拉長，2026年前九個月經營活動使用的現金淨額為1.37億美元，同時截至第三季度末的應收賬款周轉天數（DSO）較2025年底增加了4天至59天。

三、公司業務回顧

萬寶盛華: 我們在2026年第三季度實現了持續的營收增長和盈利能力改善，總營業收入達到48.40億美元，同比增長4.4%，歸母淨利潤達到0.34億美元，同比增長89.4%。這一業績主要得益於Manpower品牌的強勁表現（特別是在美國市場）以及多個關鍵市場的廣泛增長。季度內需求趨勢持續向好，美國和北歐（包括英國和德國）營收增長強勁，意大利和亞太中東地區也保持增長（按固定匯率計算）。Experis品牌的全球趨勢有所改善，其美國業務恢復有機增長；Talent Solutions則受益於MSP業務的持續增長和RPO活動的走強，但部分被Right Management外置服務活動的減少所抵消。我們在Manpower品牌的持續優勢、Experis和Talent Solutions的改善趨勢以及轉型戰略的推進，進一步鞏固了我們的信念，即2026年是公司的重要拐點，為長期的盈利性增長奠定了基礎。

四、回購情況

2023年8月，公司董事會批准了一項500萬股普通股的股票回購計劃。在截至2026年9月30日的九個月內，公司未根據該授權回購任何股票（2025年同期以0.37億美元的成本回購了70萬股）。截至2026年9月30日，2023年授權計劃下仍有190萬股剩余授權額度可供回購。

五、分紅及股息安排

公司董事會於2026年5月8日宣佈派發每股0.72美元的半年度股息（與2025年5月2日宣佈的半年度股息金額持平），政策保持穩定。2026年的股息已於2026年6月15日支付給截至2026年6月1日登記在冊的股東。

六、重要提示

1、日本反壟斷調查風險：2026年6月2日，日本公平貿易委員會（JFTC）在對日本臨時用工行業進行調查的過程中，對公司日本子公司的部分辦事處進行了檢查。公司正在配合調查，目前無法預測調查的範圍、持續時間或結果，也無法確定是否會對合並財務報表產生重大影響。

2、商譽減值風險：公司在2026年第三季度完成了年度商譽減值測試，除瑞士報告單位（商譽余額為0.32億美元）外，所有報告單位的公允價值均超過賬面價值10%以上。若未來經營業績進一步下滑，可能會導致商譽減值的確認。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

萬寶盛華: 我們認為2026年是公司發展的重要拐點，目前的業務表現和轉型戰略進展將使公司處於實現長期盈利性增長的有利位置。在財務與流動性方面，根據目前的預測，我們預計在未來12個月內將完全符合信貸協議中的各項財務契約要求。同時，我們將繼續推進全球重組與轉型，預計截至第三季度末剩余的0.19億美元重組準備金中的大部分將在2026年底前支付完畢；對於將在2027年6月到期的4.53億美元（4億歐元）票據，我們計劃在到期時或到期前通過新借款進行再融資。（注：公司在報告中未披露下季度具體的業績數據預期。）

八、公司簡介

萬寶盛華集團（ManpowerGroup Inc.）是一家全球領先的勞動力解決方案和服務提供商。公司主要按地理區域進行組織和管理，通過四大報告分部開展業務：美洲（包括美國和其他美洲國家）、南歐（包括法國、意大利和其他南歐國家）、北歐以及亞太及中東（APME）。公司旗下擁有Manpower、Experis和Talent Solutions（包括MSP、RPO和Right Management）等全球知名品牌，主要收入來源於靈活用工和短期聘用服務，其余收入來自基於結果的解決方案和諮詢服務、永久招聘服務、職業轉換（外置）服務以及人才管理等服務。

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