財報速睇 | 自動數據處理 2026財年Q3營收54.91億美元，同比增長6.1%；歸母淨利潤11.25億美元，同比增長11.1%

華盛資訊10月31日訊，自動數據處理公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收54.91億美元，同比增長6.1%，歸母淨利潤11.25億美元，同比增長11.1%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入達到54.91億美元，較去年同期的51.75億美元同比增長6.1%，主要得益於新業務訂單的啟動、強勁的客户留存率、產品定價的提升，以及零利潤福利轉手收入增加了0.98億美元。

② 歸母淨利潤錄得11.25億美元，同比增長11.1%，攤薄后每股收益同比增長14.0%至2.83美元，主要受惠於營收規模擴大帶來的運營效率提升，以及股票回購計劃使得流通股數量減少。

③ 核心的僱主服務業務（Employer Services）表現穩健，分部收入同比增長5.6%至36.85億美元，其税前利潤更是同比增長9.0%至13.44億美元，主要受到美國同店在冊員工數（pays per control）增長2.0%及客户資金利息收入貢獻的推動。

④ 專業僱主組織服務業務（PEO Services）分部收入達到18.08億美元，較去年同期的16.88億美元同比增長7.1%，税前利潤同步增長7.0%至2.34億美元，原因是平均工作現場員工人數同比增長了2.0%。

⑤ 客户資金利息收入表現亮眼，同比大幅增長14.8%至3.29億美元，主要得益於平均客户資金余額同比增長5.7%至369.00億美元，同時平均收益率從去年同期的3.3%提升至3.6%。

2、業績不足：

① 總營業成本及費用上升至41.76億美元，較去年同期的39.78億美元同比增長5.0%，其中主要受PEO服務零利潤福利轉手成本增加0.98億美元至12.29億美元的拖累。

② 銷售、一般及行政費用（SG&A）達到10.63億美元，較去年同期的10.06億美元同比增長5.6%，主要原因是公司加大了對銷售團隊的投資，導致銷售和營銷費用增加了0.40億美元。

③ 利息支出從去年同期的1.35億美元增長9.4%至1.48億美元，這主要是由於2026財年發行的優先票據帶來了0.13億美元的額外利息支出，以及日均商業票據借款和逆回購余額的增加。

④ 工傷賠償保險及州失業税相關的淨運營成本有所上升，導致運營費用額外增加了0.10億美元；此外，由於工傷賠償準備金的損失發展不如去年同期有利，ADP Indemnity錄得的税前精算收益從0.04億美元降至0.03億美元。

⑤ 有效税率從去年同期的22.5%微升至22.7%，所得税撥備同比增長12.0%至3.30億美元，主要原因是針對不確定税務狀況計提了更高的準備金，以及基於股票的薪酬帶來的超額税收優惠減少。

三、公司業務回顧

自動數據處理: 我們在本季度圍繞三大核心戰略重點取得了顯著進展，持續利用行業領先的數據、深厚的領域專業知識以及全球規模來推動人力資本管理（HCM）行業的AI轉型。我們的跨平臺生成式AI解決方案ADP Assist在客户工作流中得到了更深入的應用，本季度新增了超過100,000家客户。同時，我們繼續擴展ADP Assist代理在關鍵人力資源和人才流程中的能力，例如在ADP Lyric HCM中最新推出的招聘AI面試官代理，能夠自動處理通話、日程安排和筆記記錄。此外，我們成功將ADP Lyric HCM擴展到關鍵的歐洲市場，目前已向總部位於英國、法國、德國和荷蘭的公司提供服務。本季度我們實現了6.1%的強勁營收增長，達到54.91億美元，並通過派發股息和股票回購等股東友好行動向股東返還了15.00億美元現金。

四、回購情況

在截至2026年9月30日的三個月內，公司根據授權的股票回購計劃，以每股269.40美元的平均價格回購了約290萬股普通股，回購總金額約為8.00億美元；相比之下，去年同期公司以每股302.10美元的平均價格回購了120萬股普通股。公司在決定何時執行股票回購時會綜合考慮實際和潛在的收購活動、現金余額、現金流以及市場狀況等因素。報告中未披露具體的剩余回購授權額度。

五、分紅及股息安排

在截至2026年9月30日的三個月內，公司通過派發現金股息向股東返還了約7.00億美元。截至2026年9月30日，公司資產負債表上的應付股息為6.70億美元（截至2026年6月30日為6.72億美元）。公司表示其強大的商業模式能夠產生充足的自由現金流，足以滿足常規季度現金股息的派發需求。

六、重要提示

1、再保險協議安排：2026年7月，公司旗下的ADP Indemnity向安達保險（Chubb）的全資子公司支付了3.28億美元的保費，以達成2027財年保單年度的再保險協議，從而覆蓋PEO服務工作現場員工工傷賠償自付額報銷保險保護相關的絕大部分損失（每次事故最高可達0.01億美元）。

2、信貸額度與債務結構：截至2026年9月30日，公司擁有總額為50.00億美元的優先無擔保票據（到期日分佈在2028年至2036年之間），並擁有總計117.00億美元的承諾信貸額度（目前均未提取借款），為商業票據計劃和一般企業用途提供充足的流動性支持。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

自動數據處理: 我們預計現有的現金、現金等價物、有價證券、經營活動產生的現金流，加上我們117.00億美元的承諾信貸額度以及從資本市場獲取長短期債務融資的能力，將在可預見的未來足以滿足我們的運營、投資和融資活動需求（包括常規季度股息、股票回購和資本支出）。此外，我們預計2027財年的全年的資本支出將在2.00億美元至2.25億美元之間，而2026財年為1.96億美元。

八、公司簡介

自動數據處理公司（Automatic Data Processing, Inc.，簡稱ADP）是全球領先的人力資源（HR）和薪酬解決方案提供商。公司致力於通過其人力資本管理（HCM）解決方案（涵蓋軟件和外包服務），幫助全球客户在動態的商業和監管環境中有效管理其員工隊伍。公司主要通過兩大核心業務分部運營：僱主服務（Employer Services）和專業僱主組織服務（PEO Services），為從小型企業到大型跨國公司的廣泛客户群體提供關鍵的HR、薪酬、人才管理、福利管理及合規支持服務。

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