財報速睇 | 羅賓遜物流 2026財年Q3營收53.58億美元，同比增長29.5%；歸母淨利潤1.98億美元，同比增長21.8%

華盛資訊10月31日訊，羅賓遜物流公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收53.58億美元，同比增長29.5%，歸母淨利潤1.98億美元，同比增長21.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度表現亮眼，同比大幅增長29.5%至53.58億美元，主要得益於整車、海運、零擔和空運服務的定價提升以及整車貨運量的增長。

② 歸母淨利潤在第三季度達到1.98億美元，同比增長21.8%，稀釋后每股收益同比增長24.6%至1.67美元；同時，營業利潤同比增長23.1%至2.72億美元，經調整營業利潤率提升了230個基點至33.6%。

③ 北美陸路運輸（NAST）核心分部業績穩健，第三季度總收入同比增長29.1%至38.29億美元，營業利潤同比增長17.9%至2.04億美元，主要受動態定價與成本控制能力提升推動，且整車與零擔合計貨運量逆勢同比增長3.5%，跑贏了同期下降0.3%的卡斯貨運指數。

④ 全球貨運代理（Global Forwarding）分部在第三季度實現強勁增長，總收入同比飆升46.1%至11.49億美元，營業利潤同比大增63.3%至0.80億美元，主要受海運旺季需求提前、船司運力調控及中東局勢推高海空運價所帶動。

⑤ 員工生產效率顯著提升，受2025年重組計劃中自動化及人工智能（AI）驅動解決方案的整合推動，第三季度全公司平均員工人數同比下降10.4%至11,253人，有效優化了運營成本結構。

2、業績不足：

① 整體利潤率承壓，由於外購運輸及相關服務成本在第三季度同比激增36.1%至42.37億美元，增速快於收入增長，導致公司第三季度毛利率從去年同期的16.7%下降至14.8%，經調整毛利率也同比下降了200個基點至15.1%。

② 經營活動產生的現金流大幅萎縮，2026年前九個月經營現金流同比減少3.81億美元（降幅達62.5%）至2.29億美元，主要原因是各項服務定價與成本上升導致淨經營營運資金出現環比增加。

③ 採購業務（Robinson Fresh）在第三季度表現疲軟，採購業務收入同比下降2.1%至3.46億美元，經調整毛利同比下降5.1%至0.38億美元，主要原因是零售客户平均定價下降以及燃油成本上升引發的利潤率壓縮。

④ 其他銷售、一般及行政（SG&A）費用在第三季度同比大幅增加29.7%至1.76億美元，主要原因是索賠費用上升，以及因轉租堪薩斯城區域中心剩余場地而確認了0.11億美元的租賃資產減值支出。

⑤ 全球貨運代理分部下的部分細分業務出現下滑，其中第三季度空運貨運噸位受市場波動及中東衝突影響同比下降4.0%，而報關業務經調整毛利同比下降12.9%至0.32億美元，原因是去年同期受全球高關税影響基數較高。

三、公司業務回顧

羅賓遜物流: 我們在2026年第三季度繼續在成本上升和運力偏緊的市場環境中展現出強大的運營韌性。在北美陸路運輸（NAST）市場，受保險成本高企、司機要求趨嚴等因素影響，市場運力持續退出，推動行業運價走高並促使部分貨運需求從整車轉向零擔。得益於動態定價能力的持續升級以及合同組合的重新定價，我們第三季度每筆整車交易的經調整毛利同比增長約17.0%，整車與零擔業務量均實現3.5%的同比增長，推動NAST分部實現總收入38.29億美元。在全球貨運代理業務方面，海運旺季需求提前以及船司的運力管理措施推高了海運價格，疊加中東衝突對航線和航空燃油價格的影響，帶動該分部第三季度總收入大幅增長46.1%至11.49億美元。此外，我們持續推進基於精益人工智能（Lean AI）和自動化技術的業務重組計劃，在實現全公司第三季度總營收同比增長29.5%至53.58億美元、淨利潤同比增長21.8%至1.98億美元的同時，進一步精簡了組織架構並顯著提升了團隊生產力。

四、回購情況

2025年10月28日，公司董事會批准在股票回購計劃下增加20.00億美元的授權額度。在截至2026年9月30日的前九個月內，公司共計使用6.40億美元用於回購普通股（去年同期為2.40億美元）。爲了在達成收購RXO的協議后償還存量債務，公司目前已暫停股票回購，但長期來看仍致力於通過股票回購來提升股東價值。

五、分紅及股息安排

公司長期致力於通過派發季度現金股息來回饋股東。在截至2026年9月30日的前九個月內，公司共計支付了2.29億美元的現金股息（去年同期為2.27億美元）。

六、重要提示

1、重大收購事項：2026年10月5日，公司宣佈簽署最終合併協議，將以股票加現金的方式收購RXO, Inc. 100%的股權（總對價中約57%為現金，43%為公司普通股），該交易預計於2027年上半年完成，公司已為此安排了最高45.00億美元的過橋貸款承諾（后縮減至35.00億美元）。此外，公司於2026年6月22日以約0.78億美元現金完成了對專業安全運輸服務商DeSpir Logistics的100%股權收購。

2、重大法律訴訟風險：2026年7月23日，德克薩斯州達拉斯縣地區法院就2021年3月發生的一起嚴重交通事故（Lipe訴訟案）作出陪審團裁決，判定公司存在過失僱傭行為並需承擔連帶責任，涉及總賠償金6.04億美元及判決前利息1.07億美元。公司對此裁決表示強烈反對並計劃立即上訴，目前公司在該案件發生期間擁有每次事故1.55億美元的責任保險額度（免賠額為0.05億美元），但由於裁決的極端性質，最終財務影響尚難以預測。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

羅賓遜物流: 我們預計在短期內，中東衝突引發的干擾（包括紅海航行可能再次受阻）、新運力進入市場的速度以及不斷變化的貿易和關税政策，可能會繼續加劇海運和空運價格的波動，但其最終程度和持續時間仍存在不確定性。在業務整合與戰略推進方面，我們與RXO的合併預計將在2027年上半年完成，這不僅能將兩個互補的網絡結合起來以強化我們的多式聯運平臺，還將在整車經紀、管理運輸、快遞及最后一公里服務等領域創造更全面的客户服務能力。此外，我們將繼續推進2025年重組計劃，通過部署自動化和人工智能解決方案來優化流程和整合全球設施，預計從2025年至2028年初將產生總計0.75億美元至1.00億美元的重組費用，這將大幅降低我們的成本結構，為公司在技術驅動的市場中實現可持續的長期增長奠定基礎。

八、公司簡介

羅賓遜物流（C.H. Robinson Worldwide, Inc.）是全球最大的物流服務提供商之一，也是精益人工智能（Lean AI）供應鏈領域的領導者。一個多世紀以來，公司通過分佈在北美、歐洲、亞洲、大洋洲、南美和中東的辦事處網絡，致力於為全球企業重新構想貨物運輸方式，提供涵蓋整車（TL）、零擔（LTL）、海運、空運、報關以及生鮮採購等量身定製的全球運輸服務與物流解決方案。公司旗下主要擁有北美陸路運輸（NAST）和全球貨運代理（Global Forwarding）兩大核心報告分部，同時運營Robinson Fresh（提供新鮮果蔬等易腐商品的買賣與營銷採購服務）和Managed Solutions（提供運輸管理服務）等業務，憑藉人類專業洞察與精益AI技術的獨特結合，助力全球供應鏈更快速、更智能、更可持續地運轉。

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