財報速睇 | 利安德巴塞爾 2026財年Q3營收84.99億美元，同比增長10.0%；歸母淨利潤7.56億美元，扭虧為盈

華盛資訊10月31日訊，利安德巴塞爾公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收84.99億美元，同比增長10.0%，歸母淨利潤7.56億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度總營業收入達到84.99億美元，同比增長10.0%；前三季度累計營業收入為248.73億美元，同比增長7.9%，主要得益於中東衝突導致的行業整體供應受限推動了產品平均銷售價格的上漲。

② 盈利能力實現大幅逆轉，第三季度歸母淨利潤錄得7.56億美元，相比去年同期的淨虧損8.92億美元成功扭虧為盈；前三季度歸母淨利潤達14.37億美元，去年同期為淨虧損6.03億美元，這主要得益於產品利潤率的改善以及去年同期計提了大額減值費用而本期無此類重大減值。

③ 含氧燃料及相關產品（Oxyfuels and related products）表現尤為亮眼，第三季度收入飆升至18.87億美元，同比大幅增長46.8%；前三季度收入達44.38億美元，同比增長24.4%，主要受原油和汽油裂解價差走高以及Bayport基地在6月成功重啟后滿負荷運轉的推動。

④ 美洲烯烴與聚烯烴分部（O&P-Americas）業績強勁增長，第三季度分部總營收（含分部間）達31.80億美元，同比增長22.0%，分部EBITDA達6.41億美元，同比增長53.3%；前三季度分部EBITDA更是同比大增119.0%至21.51億美元，主要受副產品銷量增加及價格上漲帶來的利潤率改善推動。

⑤ 中間體與衍生物分部（I&D）盈利翻倍，第三季度分部EBITDA躍升至7.20億美元，同比大幅增長137.6%；前三季度分部EBITDA達13.21億美元，同比增長93.4%，主要受含氧燃料利潤率提升以及環氧丙烷與衍生物因供應受限帶來的利潤率擴張所驅動。

2、業績不足：

① 歐洲、亞洲及國際烯烴與聚烯烴分部（O&P-EAI）收入規模萎縮，第三季度對外客户收入降至20.98億美元，同比下降13.8%；前三季度分部EBITDA為虧損4.41億美元，虧損額同比擴大21.8%，主要原因是2026年5月剝離部分歐洲資產導致銷量下降，且該交易產生了7.34億美元的税前出售虧損。

② 聚丙烯（Polypropylene）產品線表現疲軟，第三季度收入為13.99億美元，同比下降4.0%；前三季度累計收入為44.26億美元，同比下滑3.0%，對整體營收增長造成一定拖累。

③ 中間體化學品（Intermediate chemicals）業務收入呈現下滑態勢，第三季度實現收入4.25億美元，同比下降13.8%；前三季度累計收入為13.92億美元，同比減少9.9%，主要受到市場狀況軟化及部分產品平均售價下降的影響。

④ 財務費用負擔加重，第三季度利息支出為1.38億美元，同比增長6.2%；前三季度利息支出達到4.14億美元，同比增加16.6%，主要原因是公司在2025年11月發行了本金總額為15.00億美元的擔保票據，導致本報告期內需承擔全額利息。

⑤ 部分關鍵海外市場收入出現萎縮，其中第三季度中國市場收入降至4.07億美元，同比下降10.0%（前三季度同比下降20.8%至11.18億美元）；同時受歐洲資產剝離及行業需求影響，第三季度法國市場收入同比大幅下降26.9%至2.26億美元。

三、公司業務回顧

利安德巴塞爾: 我們在2026年第三季度及前九個月的持續經營業績較去年同期實現了顯著增長。在前三季度中，受中東衝突引發的行業供應限制影響，我們的美洲烯烴與聚烯烴（O&P-Americas）以及歐洲、亞洲及國際烯烴與聚烯烴（O&P-EAI）分部的利潤率均有所改善；同時，得益於更高的原油和汽油裂解價差，中間體與衍生物（I&D）分部的利潤率也實現了提升。不過，與2026年第二季度相比，第三季度由於市場條件有所軟化，聚合物和烯烴產品價格下跌，導致O&P-Americas和O&P-EAI分部的盈利能力環比回落，且5月份完成的歐洲特定資產剝離也導致了第三季度銷量的減少。在I&D分部方面，隨着Bayport PO/TBA基地在6月成功重啟后滿負荷運行，加之全球供應中斷推高了汽油裂解價差和辛烷值，含氧燃料及相關產品的改善推動了該分部第三季度業績的環比增長。在現金流與資本配置方面，我們在2026年前九個月通過經營活動產生了21.99億美元的現金流，期間投資了8.42億美元用於資本項目，通過派發股息向股東返還了6.72億美元，並償還了到期的5.77億美元（5億歐元）0.875%擔保票據。

四、回購情況

2026年5月，公司股東批准了「2026年股票回購授權」，授權公司在2027年11月22日前回購至多3,400萬股普通股，該授權取代了此前的所有回購授權。此外，公司在2025年9月修訂了高級循環信貸融通協議，目前除用於抵消股權稀釋外，限制進行股票回購。在截至2026年9月30日的前九個月內，公司未進行任何股票回購（2025年同期支付了2.01億美元用於回購約303.8萬股普通股）。截至2026年10月28日，當前授權下剩余可回購的股票數量約為3,400萬股。

五、分紅及股息安排

公司在2026年2月宣佈下調季度股息。在2026年前九個月內，公司分別於3月、6月和8月向普通股股東派發了季度股息，每次每股派息均為0.69美元（每次派息總額均為2.24億美元），前三季度累計每股派息2.07美元，累計派發現金股息總額達6.72億美元（2025年同期為13.21億美元）。此外，公司在2026年1月、5月和7月向可贖回非控制性權益股東支付了每股15.00美元的現金股息，2026年前九個月該項股息總額為0.05億美元。

六、重要提示

1、重大資產剝離與出售：2026年5月1日，公司完成了對位於法國、德國、英國和西班牙的部分歐洲烯烴及聚烯烴資產及相關業務的剝離，並確認了7.34億美元的税前虧損（其中包含交割時向被剝離業務提供的3.10億美元現金出資）。此外，2026年10月29日，公司與Valero Energy Corporation的子公司達成股權購買協議，以3.21億美元的價格出售擁有前休斯頓煉油廠遺址及相關資產的全資子公司Houston Refining, L.P.，該交易預計於2026年第四季度完成。

2、資產減值與關停成本：由於美國循環投資步伐慢於預期（包括決定推迟MoReTec-2的最終投資決定），公司在2026年第二季度對位於德克薩斯州休斯頓的一家塑料廢物分揀設施（持有50%股權）全額計提了0.74億美元的減值費用。此外，圍繞2025年3月宣佈永久關閉歐洲PO合資企業的事宜，公司在2026年第三季度及前九個月確認了0.76億美元的關停相關成本；同時在第二季度因計劃關閉意大利Brindisi基地的聚丙烯裝置確認了0.31億美元的員工相關成本。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

利安德巴塞爾: 我們預計中東局勢仍將保持動態變化，恢復至衝突前的狀態可能會是非線性的，且耗時將長於預期。雖然庫存水平和價格波動影響了客户的採購模式，但聚乙烯的國內和出口需求依然強勁，聚合物價格在第三季度末已有所改善，同時含氧燃料的利潤率和需求也保持強勁。進入第四季度，我們預計將出現正常的季節性需求模式以及持續的供應不確定性，並且我們在北美的一處聚丙烯資產有一項計劃內的維護項目。爲了配合全球需求及公司的計劃內維護，我們預計第四季度美洲烯烴與聚烯烴（O&P-Americas）資產的開工率為85%，歐洲（O&P-EAI）資產的開工率為60%，中間體與衍生物（I&D）資產的開工率為75%。此外，預計第四季度將實現季節性的營運資金釋放。我們將繼續專注於商業和運營的敏捷性，推進現金改善計劃，並堅持既定的資本配置優先事項：安全運營和維護資產、通過嚴格的去槓桿化強化資產負債表、維持有吸引力的股息，以及選擇性地投資於能夠提升長期股東價值的機會。

八、公司簡介

利安德巴塞爾工業公司（LyondellBasell Industries N.V.）是一家於2009年10月15日根據荷蘭法律註冊成立的有限責任公司。公司是全球領先的化學品和聚合物製造商、重要的汽油調合組分生產商，以及聚合物生產技術的開發商和許可方。公司的持續經營業務主要通過五大報告分部進行管理：美洲烯烴與聚烯烴分部（O&P-Americas）、歐洲、亞洲及國際烯烴與聚烯烴分部（O&P-EAI）、中間體與衍生物分部（I&D）、先進聚合物解決方案分部（APS）以及技術分部（Technology）。公司於2025年2月停止了休斯頓煉油廠的業務運營，並將原有的煉油業務歸類為終止經營業務。

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