Roblox(RBLX.US)Q3日活跌破預期：兒童安全整改陣痛持續，盤后重挫逾17%

智通財經APP獲悉，Roblox(RBLX.US)第三季度用户數量未達分析師預期，同時人們也在質疑一款新的熱門遊戲能否扭轉近期因更嚴格的兒童安全措施而導致的用户參與度下降的局面。財報顯示，該公司營收 15.72 億美元，同比增長 16%；淨虧損收窄至 2.30 億美元，每股虧損 0.32 美元，好於市場預期的 0.42 美元；調整后 EBITDA 1.38 億美元，遠高於去年同期的 4600 萬美元。

用戶數據成為主要拖累。日活用户(DAU)1.38 億，同比下降 9%，低於分析師預期的 1.458 億；用户參與時長約 340 億小時，同比下降 15%。預訂量 16.97 億美元，同比下降 12%，但高於華爾街預期的 16.3 億美元及公司自身指引上限。

Roblox 股價盤后重挫逾17%，截至發稿，跌17.50%，報43.28美元。

公司將下滑歸因於 2025 年高基數——當年《Steal A Brainrot》《Grow A Garden》等爆款曾創行業紀錄——以及兒童安全措施的影響。多年來 Roblox 因平臺 predators 問題面臨多州檢察長訴訟，公司隨后推出包括年齡驗證在內的數十項安全整改，對今年前兩個季度的增長造成壓力，公司則押注整改長期將帶來更廣泛的用户基礎。

暑期上線的新遊戲《Steal An Egg》一度點燃市場希望，據 Freedom Capital Markets 分析師 Nick McKay 觀察，該遊戲在部分日期貢獻了平臺半數同時在線用户；但他警告其拉動作用可能被"高估"——熱度或部分來自對《Steal A Brainrot》等老牌爆款的分流。

CEO David Baszucki 在股東信中強調，Q3 營收、預訂量和現金流均超公司指引，AI 正重塑遊戲內容創作，Roblox 的分發、經濟系統與安全基建構成核心競爭力。

指引方面，公司預計 Q4 預訂量 18.9 億至 20 億美元，同比下降 10% 至 15%；Q4 調整后 EBITDA 預計為負 7000 萬至負 1000 萬美元，自由現金流預計為負 1.9 億至負 1.05 億美元(部分因資本開支從 Q3 轉移至 Q4)。公司 7 月已表示 AI 投入將推高基礎設施成本，並暫停提供全年指引。Q3 公司回購 440 萬股(約 2 億美元)，剩余回購授權約 24 億美元。