財報速睇 | Merit Medical Systems, Inc. 2026財年Q3營收4.16億美元，同比增長8.4%；歸母淨利潤0.42億美元，同比增長52.4%

華盛資訊10月30日訊，Merit Medical Systems, Inc.公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收4.16億美元，同比增長8.4%，歸母淨利潤0.42億美元，同比增長52.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入達到4.16億美元，同比增長8.4%，剔除戰略剝離影響后的有機固定匯率收入增長達8.9%，主要得益於美國本土市場11.0%的強勁增長（達2.56億美元）以及各大平臺產品需求好於預期。

② 盈利能力實現大幅躍升，GAAP歸母淨利潤同比暴增52.4%至0.42億美元，稀釋后每股收益增長52.2%至0.70美元；Non-GAAP淨利潤亦同比增長22.7%至0.67億美元，主要受收入規模擴大及運營效率提升推動。

③ 治療平臺業務（Therapeutic）表現尤為亮眼，單季收入同比增長14.0%至1.41億美元，其中內窺鏡業務（Endoscopy）受併購及市場需求拉動飆升32.9%至0.23億美元，腫瘤業務（Oncology）亦穩步增長16.4%至0.27億美元。

④ 基礎平臺業務（Foundational）穩步擴張，收入同比增長5.7%至2.76億美元，這主要歸功於該分部下的血管介入業務（Vascular Intervention）大幅增長19.7%至0.42億美元，以及OEM業務增長11.5%至0.46億美元。

⑤ 運營利潤率顯著改善，GAAP營業利潤率同比提升3.0個百分點至14.1%（營業利潤達0.59億美元），Non-GAAP營業利潤率提升1.6個百分點至21.3%（達0.89億美元），反映出公司在擴大營收的同時有效控制了總運營費用的增長。

2、業績不足：

① 毛利率水平出現小幅回調，第三季度GAAP毛利率同比下降0.3個百分點至48.2%，Non-GAAP毛利率亦同比下滑0.8個百分點至52.8%，原因是銷售成本同比上升9.0%至2.16億美元，增速略高於同期營收增速。

② 基礎平臺下的手術解決方案業務（Procedural Solutions）表現承壓，單季收入同比下滑15.9%至0.27億美元（前九個月累計下滑11.9%至0.82億美元），主要受到公司在2026年2月戰略剝離DualCap產品線的影響。

③ 治療平臺下的腎臟治療業務（Renal Therapies）增長乏力，單季收入同比下降1.9%至0.14億美元，按固定匯率計算降幅達2.8%，前九個月累計收入亦同比減少5.6%至0.38億美元，成為該平臺唯一錄得負增長的細分產品線。

④ 現金流生成能力同比有所減弱，今年前九個月經營活動產生的現金流量淨額為1.75億美元，較去年同期的1.99億美元下降11.9%，主要受營運資金變動淨流出0.79億美元（如存貨較年初增加0.57億美元至3.91億美元）的拖累。

⑤ 自由現金流同比出現下滑，第三季度單季經營現金流同比減少12.9%至0.65億美元，疊加資本支出影響，導致今年前九個月自由現金流同比下降8.5%至1.30億美元（去年同期為1.42億美元）。

三、公司業務回顧

Merit Medical Systems, Inc.: 我們在第三季度交付了超出預期上限的財務業績，總營收達到4.16億美元，同比增長8.4%，剔除戰略剝離影響后的有機固定匯率收入增長達8.9%。我們在美國市場經歷了強勁的收入增長趨勢（同比增長11.0%至2.56億美元），且市場對我們基礎平臺（收入2.76億美元）和治療平臺（收入1.41億美元）產品的需求均好於預期。同時，我們的Non-GAAP營業利潤和Non-GAAP每股收益也實現了強勁增長，分別同比增長17.2%（達0.89億美元）和21.7%（達1.12美元）。今年前九個月，我們累計實現營業收入12.17億美元，產生經營現金流1.75億美元和自由現金流1.30億美元。我們的團隊將繼續專注於實現截至2026年12月31日的三年期「持續增長計劃（Continued Growth Initiative）」財務目標，並正在敲定長期戰略計劃，以實現可持續增長、提升盈利能力併爲股東創造價值。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、重大收購事項：2026年10月13日，公司支付約0.45億美元現金收購了Solo Pace, Inc.剩余的全部流通股（此前已投資0.05億美元持有約18%股權）。Solo Pace專注於經導管主動脈瓣置換術（TAVR）等心臟瓣膜手術的臨時起搏系統，此次收購擴展了公司的心臟治療平臺及結構性心臟病產品組合。

2、資產剝離與併購整合：公司於2026年2月17日以0.28億美元的對價將DualCap產品線出售給Health Line International Corporation（交割時已收款0.26億美元）；此外，公司目前正處於對2026年4月收購的View Point Medical, Inc.等併購業務的整合過程中。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Merit Medical Systems, Inc.: 我們已上調2026年全年收入和Non-GAAP每股收益指引，以反映2026年前九個月強於預期的業績表現，並對團隊今年的執行能力、有吸引力的固定匯率增長、不斷改善的盈利能力以及穩健的現金流生成充滿信心。對於截至2026年12月31日的2026財年，我們目前預計全年總營業收入將介於16.35億美元至16.42億美元之間（此前指引為16.31億美元至16.43億美元），同比增長約7.9%至8.4%（按固定匯率計算增長7.0%至7.5%）；預計全年Non-GAAP稀釋后每股收益將介於4.33美元至4.37美元之間（此前指引為4.25美元至4.35美元），同比增長約13.0%至14.0%。此外，收購Solo Pace預計對2026年全年業績影響不大，但預計將略微增厚2027年全年的Non-GAAP淨利潤和每股收益。

八、公司簡介

Merit Medical Systems, Inc. 成立於1987年，是一家全球領先的醫療保健技術製造商和營銷商，專注於開發、製造和分銷用於介入、診斷和治療手術的專有醫療器械，特別是在心臟病學、放射學、腫瘤學、重症監護和內窺鏡檢查領域。公司通過總計約900人的國內和國際銷售團隊及臨牀支持團隊為全球客户提供服務，在全球範圍內擁有約7,500名員工。

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