財報速睇 | 歐林 2026財年Q3營收17.48億美元，同比增長2.0%；歸母淨利潤0.14億美元，同比下滑66.4%

華盛資訊10月30日訊，歐林公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收17.48億美元，同比增長2.0%，歸母淨利潤0.14億美元，同比下滑66.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體營業收入實現穩步增長，第三季度達到17.48億美元，較去年同期的17.13億美元同比增長2.0%，主要得益於環氧樹脂和温徹斯特兩大業務分部的強勁表現抵消了氯鹼業務的下滑。

② 環氧樹脂業務實現顯著扭虧為盈，該分部第三季度收入同比增長17.9%至4.12億美元；分部利潤由去年同期的虧損0.32億美元改善至盈利0.01億美元，大幅增長0.33億美元，主要受銷量提升和結構性運營成本下降的推動。

③ 温徹斯特業務盈利能力大幅提升，第三季度收入同比增長10.3%至4.85億美元，分部利潤更是飆升75.1%至0.34億美元（去年同期為0.19億美元），主要歸功於商用彈藥銷量的增長以及公司為應對大宗商品金屬成本上升而實施的積極提價舉措。

④ 現金儲備與流動性保持充裕，截至第三季度末，公司現金及現金等價物達到2.15億美元，較去年同期的1.40億美元大幅增長53.1%，同時公司擁有約13.00億美元的可用流動性，為日常運營提供了堅實保障。

⑤ 重組與資本開支得到有效控制，第三季度重組費用從去年同期的0.03億美元下降41.4%至0.02億美元；同時前三季度資本支出為1.07億美元，較去年同期的1.64億美元縮減34.8%，體現了管理層在特定市場環境下對現金流生成的嚴格把控。

2、業績不足：

① 盈利指標出現大幅滑坡，第三季度歸母淨利潤僅為0.14億美元，較去年同期的0.43億美元同比下滑66.4%，每股基本溢利也同比下降64.9%至0.13美元，主要受到工廠運營問題及併購相關費用的拖累。

② 核心的氯鹼產品和乙烯基業務表現疲軟，第三季度該分部收入同比下降7.9%至8.51億美元；分部利潤同比鋭減44.1%至0.71億美元（去年同期為1.28億美元），原因包括藍水聯盟（Blue Water Alliance）合資企業於2025年底結束運營導致貿易量下降，以及得克薩斯州自由港工廠的氯乙烯單體（VCM）裝置出現運營問題，造成了0.32億美元的成本增加和銷售利潤損失。

③ 政策性税收抵免收益大幅縮水，氯鹼產品和乙烯基業務在第三季度錄得的税前收益（主要與《2022年通脹削減法案》第45V條下的清潔氫生產税收抵免有關）僅為0.05億美元，而去年同期該項收益高達0.32億美元，同比減少了0.27億美元。

④ 整體盈利能力與經調整EBITDA雙雙承壓，由於營業成本上升及產品結構變化，第三季度毛利率從去年同期的10.7%下降至9.9%，淨利率從2.6%降至0.8%；同時，第三季度經調整EBITDA為1.91億美元，較去年同期的2.22億美元同比下降13.9%。

⑤ 併購費用推高了運營成本且財務槓桿率上升，因推進與亨斯邁（Huntsman）的合併交易，公司在第三季度產生了0.14億美元的收購相關成本（去年同期為0）；此外，截至三季度末公司的淨債務約為27.98億美元，淨債務與經調整EBITDA的比率從去年同期的3.7倍上升至5.2倍。

三、公司業務回顧

歐林: 我們在第三季度實現了符合預期的經調整EBITDA，並恢復了氯乙烯單體（VCM）資產的正常運營。儘管全球需求持續面臨挑戰，我們的氯鹼產品和乙烯基業務仍保持了嚴謹的市場參與度和穩定的國內電化學裝置（ECU）價值。在環氧樹脂業務方面，結構性成本削減和銷量增長抵消了歐洲需求持續疲軟的影響，推動該業務盈利能力顯著改善。温徹斯特業務在整個第三季度實現了商用彈藥銷量的持續同比增長，同時我們採取了提價行動以抵消金屬和原材料成本的上升。此外，我們在與亨斯邁的擬議合併交易上取得了兩個重要里程碑，目前正積極推進允許範圍內的交割前整合規劃，以準備迅速實現業務合併及預期的協同效應。

四、回購情況

根據現金流量表披露，公司在2026年前九個月未進行普通股回購及註銷（金額為0.00億美元），而在2025年同期，公司用於普通股回購及註銷的資金為0.40億美元。報告中未披露更多關於股票回購計劃的具體授權及剩余額度信息。

五、分紅及股息安排

公司在2026年第三季度宣佈派發的每股普通股股息為0.20美元，與2025年第三季度的每股0.20美元保持一致；2026年前九個月累計宣佈每股普通股股息為0.60美元，同樣與去年同期持平。2026年前九個月，公司實際支付的股息總額為0.68億美元（2025年同期為0.69億美元）。公司表示，現金股息的支付由董事會酌情決定，未來董事會可能會根據當時的盈利、運營、財務狀況及資本需求等因素調整股息政策。

六、重要提示

1、重大對等合併交易進展：2026年6月16日，歐林與亨斯邁公司（Huntsman Corporation）宣佈達成最終協議，將以全股票對等合併方式組建新公司OlinHuntsman Corporation。目前兩家公司的股東均已以壓倒性多數批准該交易，且美國《哈特-斯科特-羅迪諾法案》規定的等待期已屆滿。公司預計該交易將於2027年第一季度完成交割。2026年第三季度及前九個月，公司分別因此產生了0.14億美元和0.24億美元的收購相關成本。

2、經營與市場風險提示：公司面臨亞洲補貼出口產品帶來的持續競爭壓力、歐洲需求疲軟、原材料（如苯、丙烯及大宗商品金屬）成本上升等挑戰；同時在與亨斯邁的合併完成前，合併協議中的慣常契約條款可能會限制公司在未經對方同意下采取某些行動的運營靈活性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

歐林: 我們對第四季度的展望反映了正常的季節性因素，以及化學品業務年底客户去庫存加劇、原料成本上升、亞洲補貼出口產品的持續壓力以及重大的計劃內停工檢修。在動盪的出口市場中，我們將繼續專注於「價值優先」的商業策略。我們預計2026年第四季度的經調整EBITDA將在0.80億美元至1.00億美元之間。我們的工作重點仍然是安全可靠地運營、落實「Beyond250」結構性成本節約計劃以及創造現金流。

八、公司簡介

歐林公司（Olin Corporation）是一家領先的垂直整合全球化工產品製造商和分銷商，也是美國領先的彈藥製造商。公司生產的化工產品包括氯氣和燒鹼、乙烯基產品、環氧樹脂、氯化有機物、漂白劑、氫氣和鹽酸。旗下的温徹斯特（Winchester）主要製造基地生產和分銷運動彈藥、執法彈藥、重裝組件、小口徑軍用彈藥及組件、工業火藥筒和飛碟靶，同時還擁有簽約的美國軍方項目收入。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>