財報速睇 | 卡寇工業 2026財年Q3營收6.56億美元，同比增長17.9%；歸母淨利潤0.55億美元，同比增長5.8%

華盛資訊10月30日訊，卡寇工業公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收6.56億美元，同比增長17.9%，歸母淨利潤0.55億美元，同比增長5.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入達到6.56億美元，較去年同期的5.57億美元大幅增長17.9%，主要得益於房屋銷售量的提升以及每套房屋平均售價的增長。

② 核心的工廠化建造住房業務表現強勁，當季貢獻收入6.34億美元，同比增長18.4%，主要受上財年收購American Homestar帶來的增量以及內生銷量增長的雙重推動，當季房屋總銷量同比增長15.3%至5,972套。

③ 金融服務業務盈利能力顯著改善，該分部收入同比增長5.8%至0.23億美元，毛利率由去年同期的55.6%大幅提升至60.2%，主要受貸款銷售量增加、扣除再保險后的自留保費增加以及保單佣金降低的推動。

④ 歸母淨利潤同比增長5.8%至0.55億美元，每股基本溢利同比增長9.1%至7.22美元（每股攤薄收益增長9.5%至7.17美元），其中包含了一筆0.07億美元的一次性保費退還收益（對每股攤薄收益產生0.70美元的正面影響）。

⑤ 積壓訂單持續增長，截至季度末積壓訂單總額達到3.48億美元（相當於8至10周的產能），較上一季度的2.98億美元環比增加0.50億美元，數據中心員工住房訂單及出貨量的增加為其提供了有力支撐。

2、業績不足：

① 整體盈利水平受到一定擠壓，綜合毛利率從去年同期的24.2%下降至22.5%，主要原因是核心的工廠化建造住房業務受原材料等投入成本上升的影響，分部毛利率由22.9%下滑至21.1%。

② 銷售、一般及行政開支（SG&A）總額達到0.78億美元，較去年同期的0.72億美元增長7.6%，原因是併購American Homestar帶來了新增費用，以及金融服務部門因業績走強而支付了更高的薪酬。

③ 利息收入出現明顯下滑，當季利息收入為0.04億美元，較去年同期的0.05億美元下降28.8%；上半財年累計利息收入為0.07億美元，同比下降32.4%。

④ 上半財年（前六個月）累計盈利出現倒退，累計歸母淨利潤為0.98億美元，較去年同期的1.04億美元同比下降6.1%，累計淨利率也從去年同期的9.3%下滑至7.7%。

⑤ 工廠化建造住房業務上半財年的營業利潤表現承壓，前六個月該分部營業利潤為1.12億美元，較去年同期的1.14億美元微降1.8%，反映出上半財年較高的投入成本和運營費用對衝了收入增長帶來的利好。

三、公司業務回顧

卡寇工業: 我們迎來了連續第二個創紀錄的季度營收和銷量表現。本季度淨營收達到6.56億美元，同比增長17.9%，房屋銷量增長15.3%，產能利用率同比保持在約75%的穩定水平。儘管訂單增速較上一季度有所放緩，但整體依然保持健康，季末積壓訂單增長至3.48億美元。在第二季度，雖然原材料通脹持續存在，但我們的售價漲幅超過了成本壓力，從而實現了毛利率的小幅環比改善。此外，我們在本季度開始看到數據中心員工住房的訂單和出貨，這為健康的積壓訂單做出了貢獻。本季度的另一個亮點是在華盛頓特區舉行的住房和城市發展部（HUD）創新住房展示會上，展示了公司首款無底盤HUD規範住宅「Grande Arbor」。

四、回購情況

本季度公司的股票回購金額約為0.30億美元。截至第二財季末，根據此前公佈的董事會授權，公司仍有1.58億美元的剩余額度可用於未來的股票回購。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、成本通脹風險：公司指出原材料通脹在本季度持續存在，且預計未來仍將是一個挑戰，這可能會繼續對公司的生產成本和利潤率構成壓力。

2、一次性收益影響：本季度的銷售、一般及行政開支中包含了一筆0.07億美元的一次性收益，該收益源於2019年購買的額外董事及高級職員責任險（D&O保險）的保費退還，為當季每股攤薄收益帶來了0.70美元的正面提振。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

卡寇工業: 我們健康的訂單狀況和不斷增長的積壓訂單，使我們在進入季節性放緩的冬季月份時處於非常有利的地位，並具備根據訂單趨勢靈活調整生產的能力。雖然預計原材料通脹在未來仍將是一個挑戰，但隨着《住房道路法案》（ROAD to Housing Act）和其他改革措施的推進，聯邦和州一級的支持力度不斷加大，這將在未來幾年為工廠化建造住房開闢令人振奮的新機遇。

八、公司簡介

卡寇工業公司（Cavco Industries, Inc.，納斯達克股票代碼：CVCO）總部位於亞利桑那州鳳凰城，主要設計和建造預製房屋（manufactured homes）和模塊化房屋（modular homes），並通過獨立零售商和公司自營零售商網絡在全美範圍內分銷。按已報告的批發裝運量計算，卡寇工業是美國最大的預製和模塊化房屋建築商之一，同時也是公園模式房車、度假小屋和工廠化建造商業建築的領先生產商。公司的金融子公司CountryPlace Mortgage是獲批的房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）賣方/服務商以及吉利美（Ginnie Mae）抵押貸款支持證券發行人，為預製和模塊化房屋的買家提供貸款服務。公司的保險子公司Standard Casualty則為預製房屋業主提供房屋保險及其他財產和意外傷害保險。

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