財報速睇 | OSI Systems 2026財年Q3營收4.03億美元，同比增長4.9%；歸母淨利潤0.25億美元，同比增長19.5%

華盛資訊10月30日訊，OSI Systems公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收4.03億美元，同比增長4.9%，歸母淨利潤0.25億美元，同比增長19.5%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入從去年同期的3.85億美元增長至4.03億美元，同比增長4.9%，主要得益於光電與製造業務以及安全業務的穩健表現。

② 光電與製造業務表現強勁，收入達到1.04億美元，同比大幅增長16.4%，主要受光電業務產品收入增加0.06億美元以及合同製造業務收入增加0.09億美元的共同推動。

③ 安全業務作為核心收入來源，本季實現營收2.64億美元，同比增長3.9%，原因是產品安裝基數擴大和機場安檢服務推動服務收入增加0.06億美元，同時射頻（RF）系統和安檢口篩查收入的增長帶動產品收入增加0.04億美元。

④ 歸母淨利潤同比增長19.5%至0.25億美元，淨利率同比提升0.8個百分點至6.1%，每股基本溢利達到1.55美元（同比增長27.0%），主要歸功於淨投資收益增加及信貸額度借款利息支出減少使得淨利息及其他支出同比大幅下降55.4%至0.03億美元。

⑤ 經營活動產生的現金流由去年同期的0.17億美元大幅攀升至0.37億美元，同比增長117.0%，主要得益於淨利潤的增長以及應付賬款和客户預收款增加所帶來的營運資金改善。

2、業績不足：

① 醫療保健業務表現疲軟，收入從去年同期的0.41億美元下降至0.35億美元，同比下滑13.8%，主要原因是受客户訂單時間安排的影響，美國市場的患者監護業務收入有所減少。

② 整體毛利率從去年同期的32.0%下降至30.7%，同比下滑1.3個百分點，主要是由於毛利率相對較高的醫療保健業務收入佔比下降、毛利率相對較低的光電與製造業務佔比提升，以及安全業務內部收入結構的不利變化所致。

③ 銷售、一般及行政支出（SG&A）同比增長2.5%至0.69億美元，原因在於員工薪酬與福利、辦公場所佔用成本以及特定技術、營銷和外部服務成本的上升。

④ 中東地區的軍事衝突持續對部分客户項目產生負面影響，導致發貨、安裝、客户驗收程序和項目進度出現延迟，進而對當期收入和經營業績造成了不利衝擊。

⑤ 為支持未來業務增長，公司存貨由期初的4.16億美元增加至4.63億美元，導致當期經營活動現金流中因存貨增長佔用了0.49億美元資金，同時內存及半導體組件供應趨緊和成本上升也給供應鏈管理及毛利率帶來潛在壓力。

三、公司業務回顧

OSI Systems: 我們在本季度實現了4.03億美元的總淨營收，較去年同期的3.85億美元增長4.9%，歸母淨利潤達到0.25億美元。按業務分部來看，安全業務依然是我們最大的收入支柱，佔總營收的65.5%，本季度實現營收2.64億美元，主要得益於射頻系統、安檢口篩查產品以及機場安檢服務的增長。光電與製造業務表現尤為亮眼，佔總營收比重提升至25.8%，收入達到1.04億美元，同比增長16.4%，這歸功於光電組件和合同製造業務的強勁需求。醫療保健業務本季度佔總營收的8.7%，實現營收0.35億美元，由於美國市場患者監護訂單的季節性及時間安排因素，較去年同期有所回落。此外，儘管面臨全球宏觀經濟不確定性、特定半導體組件成本上升以及中東局勢導致的物流和項目延期等挑戰，我們通過成本控制策略和供應鏈管理緩解了部分衝擊，並實現了0.37億美元的穩健經營現金流。

四、回購情況

2026年8月，公司董事會批准在股票回購計劃下額外增加1,000,000股的回購授權。在截至2026年9月30日的季度內，公司共計回購了305,559股普通股（其中8月回購94,997股，平均回購價格為207.49美元/股；9月回購210,562股，平均回購價格為202.83美元/股），包含適用消費税在內的回購總支出為0.63億美元。截至2026年9月30日，該回購計劃下剩余可回購的股票數量為773,172股。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、地緣政治衝突與供應鏈風險：2026年2月升級的美國、以色列與伊朗之間的軍事衝突導致霍爾木茲海峽、紅海等關鍵航道及戰略領空關閉，擾亂了物流網絡。這導致公司本季度在中東地區的部分客户項目出現發貨、安裝和驗收延迟，對當期營收和業績產生了不利影響；同時，數據中心和AI基礎設施需求導致的全球內存及半導體組件供應趨緊和價格上漲，可能延迟訂單交付並對毛利率構成壓力。

2、美國政府撥款及停擺風險：公司業務受美國及外國政府預算和採購政策影響較大，近期美國國土安全部的停擺已對短期訂單和收入產生影響。目前美國政府依靠將於2026年12月11日到期的持續決議案維持運作，若未來再次出現撥款中斷或長期依賴持續決議案，可能會推迟美國政府的採購、合同授予、交付及付款，從而對公司業績造成重大不利影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

OSI Systems: 我們預計現有的現金及現金等價物（2.36億美元）、短期投資（0.66億美元）、信貸額度（可用借款額度為6.37億美元）以及經營活動產生的現金流，將足以滿足未來12個月及可預見未來的運營資金需求。此外，爲了支持安全業務以及光電與製造業務在2027財年的預期收入增長，我們已經戰略性地增加了存貨儲備。我們將繼續評估並採取措施應對全球貿易關税、組件成本上升及地緣政治衝突帶來的潛在影響，報告中未披露具體的下季度業績數據預期。

八、公司簡介

OSI Systems, Inc. 是一家垂直整合的專業電子系統及組件設計商和製造商，產品主要用於關鍵任務應用。公司在全球多元化的市場中銷售產品並提供相關服務，涵蓋國土安全、醫療保健、國防和航空航天等領域。公司通過三個核心業務分部運營：安全分部（Security），提供安全檢查和篩查系統、高功率射頻（RF）系統以及交鑰匙安檢解決方案，用於檢查行李、包裹、貨物、人員和車輛中的武器、爆炸物、毒品及違禁品；光電與製造分部（Optoelectronics and Manufacturing），為航空航天、國防電子、醫療成像等領域及內部其他分部設計、製造光電設備和柔性電路，並提供電子製造服務（EMS）；醫療保健分部（Healthcare），主要面向醫院和醫療中心設計、製造和銷售患者監護、心臟病學及遠程監護、互聯護理系統及相關配件。

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