財報速睇 | 特雷克斯 2026財年Q3營收21.97億美元，同比增長58.4%；歸母淨利潤1.14億美元，同比增長75.4%

華盛資訊10月30日訊，特雷克斯公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收21.97億美元，同比增長58.4%，歸母淨利潤1.14億美元，同比增長75.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度總營業收入達到21.97億美元，較去年同期的13.87億美元大幅增長58.4%，主要得益於完成對REV的併購帶來的新業務增量以及高空作業平臺和物料處理業務的銷量提升。

② 盈利能力顯著增強，第三季度歸母淨利潤同比飆升75.4%至1.14億美元，淨利率提升至5.2%，主要受特種車輛業務並表貢獻及有利的離散税務項目推動有效税率從31.4%降至15.6%的共同提振。

③ 高空作業平臺業務（Aerials）表現強勁，第三季度收入同比增長32.0%至7.09億美元，主要受國家級大客户的旺盛需求以及客户在大型項目上的資本支出增加所驅動。

④ 物料處理業務（Materials Processing）盈利改善，第三季度收入同比增長4.1%至4.34億美元（若剔除已剝離的起重機業務影響則實際增加0.44億美元），分部調整后EBITDA大增50.0%至0.84億美元，主要得益於北美骨料設備出貨量增加、有利的產品組合以及嚴格的成本價格紀律。

⑤ 現金流生成能力大幅提升，第三季度自由現金流達到2.09億美元，較去年同期的1.30億美元增長60.8%，同時營運資本佔年化淨銷售額的比例從去年同期的23.2%大幅優化至15.0%，體現了卓越的營運資本管理效率。

2、業績不足：

① 環境解決方案業務（Environmental Solutions）業績承壓，第三季度收入同比下降8.0%至4.00億美元，分部調整后EBITDA同比下滑26.5%至0.61億美元，主要原因是垃圾收集車出貨量減少導致的產能吸收不足，以及公用事業產品產能爬坡帶來的效率低下。

② 整體毛利率出現下滑，第三季度毛利率從去年同期的21.6%降至19.8%（前九個月從20.8%降至17.6%），主要受到高空作業平臺業務客户組合不利、通脹壓力及關税成本上升，以及環境解決方案業務固定成本吸收不足的拖累。

③ 營業費用大幅攀升，第三季度銷售、一般及行政費用（SG&A）同比增長40.1%至1.99億美元，外購無形資產攤銷同比激增211.8%至0.53億美元，原因是併入REV業務帶來的日常開支與無形資產攤銷增加，以及確認了0.20億美元的持有待售業務減值損失。

④ 前九個月累計盈利能力同比倒退，實現歸母淨利潤1.35億美元，同比下降14.6%，每股基本溢利同比下降47.5%至1.26美元，主要受併購相關的0.90億美元交易與整合成本以及高達2.65億美元的購買價格會計調整（PPA）影響。

⑤ 總部及其他的調整后EBITDA虧損顯著擴大，第三季度虧損額從去年同期的0.09億美元擴大188.9%至0.26億美元（前九個月虧損從0.49億美元擴大至0.84億美元），主要由於併入REV總部活動及專業服務費用導致薪酬和行政成本大幅上升。

三、公司業務回顧

特雷克斯: 我們在2026年第三季度繼續專注於執行運營計劃，積極推進原有業務與新收購REV組織的整合，並在全企業部署特雷克斯運營系統（TOS）以提升運營執行力、降低固定成本和推動生產力。今年第一季度完成的REV併購交易顯著擴展了我們的特種設備業務組合，該業務在第三季度貢獻了6.57億美元的淨銷售額和1.05億美元的調整后EBITDA。得益於此，我們第三季度實現了21.97億美元的淨銷售額和2.86億美元的調整后EBITDA。北美依然是我們最大的市場，佔第三季度總銷售額的約81%，這反映了我們向更具韌性和可預測性的美國本土行業轉移的戰略。截至2026年9月30日，我們的積壓訂單達到70.00億美元，為未來業績提供了堅實的可見度，同時我們保持了約12.07億美元的充裕流動性。

四、回購情況

公司董事會曾在2022年12月和2025年7月分別授權了最高1.50億美元的股票回購計劃。在截至2026年9月30日的九個月內，公司根據董事會授權的股票回購計劃累計回購了約116.5萬股至120.2萬股普通股（取決於結算與交易日統計口徑），回購總金額約為0.74億美元。截至2026年9月30日，上述股票回購計劃下仍有約1.11億美元的剩余授權額度可供未來使用。

五、分紅及股息安排

公司在2026年前三個季度保持了穩定的股息派發政策，第一、第二和第三季度董事會宣佈並支付的股息均為每股0.17美元，與2025年同期的每股0.17美元持平。此外，2026年10月，公司董事會再次宣佈派發每股0.17美元的季度股息，該筆股息將於2026年12月18日支付給截至2026年11月9日登記在冊的股東。

六、重要提示

1、重大收購與資產剝離：公司於2026年2月2日以總對價33.84億美元（包括支付5.48億美元現金及發行4790萬股股票）完成了對特種車輛製造商REV Group, Inc.的100%股權收購。同時，經產品組合戰略審查，公司決定出售特種車輛分部旗下的Capacity和LayMor兩項業務，在第三季度確認了0.20億美元的持有待售損失，並於2026年10月23日完成了出售。

2、關税退税裁決影響：2026年2月美國最高法院裁定此前根據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵收的關税無效。公司在截至2026年9月30日的三個月和九個月內，分別確認了0.14億美元和0.40億美元的已實現IEEPA關税退税收益，並繼續跟進后續退税審批進展。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

特雷克斯: 我們的核心終端市場在持續的設備更新和售后市場需求支持下保持韌性。在廢棄物和回收領域，長期需求受車隊更換、創新和人口趨勢支撐；公用事業市場需求預計將繼續受益於美國電網的長期投資（包括輸電擴張和未來數據中心相關增長）；消防和應急車輛需求在市政預算支持下保持穩定；在高空作業平臺和物料處理領域，政府資金和不斷增長的大型項目儲備將繼續提供順風助力。截至2026年9月30日，我們擁有70.00億美元的積壓訂單，且預計在未來12個月內將35.31億美元未履行履約義務中的約42%確認爲收入。我們將繼續通過推進整合進程、部署TOS系統以及投資於提高生產力的技術，全面提升業務組合的運營表現。

八、公司簡介

特雷克斯（Terex Corporation）是一家全球領先的工業設備製造商，專注於物料處理機械、廢棄物與回收解決方案、定製車輛解決方案、移動式升降工作平臺（MEWP）、電力公用事業設備、商用及定製消防車與救護車以及休閒房車（RV）的製造。公司的產品廣泛應用於維護、製造、能源、廢棄物與回收、礦產與材料管理、建築、娛樂、應急響應及休閒車市場，並通過全球零部件和服務組織提供全生命周期支持及互補的數字化解決方案。特雷克斯在北美、歐洲和亞太地區設有製造基地，產品銷往全球，其業務主要劃分爲四個報告分部：環境解決方案（ES）、物料處理（MP）、特種車輛（SV）和高空作業平臺（Aerials）。

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