港股11月等待撈底機會？公募Q3逆勢加倉藥明生物！恆科將迎「重大擴容」，十大金股一圖睇全

編者按：港股11月等待抄底機會？公募Q3逆勢加倉藥明生物！恆科迎重大擴容，大行喊話優先配置防禦：中國財險、阿里等十大金股一圖睇全。

10月受美伊局勢反覆、美聯儲政策偏鷹、AI融資擔憂等因素影響，港股整體延續下跌，恆科月內跌勢超11%回到「924」原點，聯想集團高位回調跌超四成、中芯國際暴跌29%拖累明顯，10月南下資金淨流出280億港元。

進入11月，港股何時能企穩見底？中金等多家大行判斷市場已構成短期反彈條件，港股年末可能反覆確認底部，保持耐心仍是現階段的主要策略。建議投資者配置防禦優先，等待做多機會。

一圖看懂：11月港股金股及機構推薦邏輯

機構解析金股：

• 阿里巴巴-W：與蘋果合作帶來額外的雲計算需求，Q4阿里雲利潤將首超AI開支，AI自我供資潛力尚未充分定價。
• 中國財險：料公司維持股息按年大致持平，在市況波動下，該股為板塊中最具防守性的股份。
• 藥明生物：積壓訂單超250億美元，臨牀后期及高商業價值訂單佔比提升，上調年營收指引。
• 聯想集團：盈利改善及估值提升仍具空間，服務器業務收入和利潤率均優於預期，中信里昂繼續將其列為首選股。
• 小米集團-W：手機毛利率觸底，看好Q4交付量大幅提升，並帶動盈利能力修復。

公募Q3逆勢加倉藥明生物！大行喊話11月優先配置防禦，等待做多機會

2026年公募基金三季報已基本披露完畢，偏股基金港股持倉市值超過50億元的港股上市公司有21家，其中持倉市值超過100億元的共有9家，持倉市值超過200億元的只有騰訊控股、阿里巴巴-W。

不過騰訊控股、阿里巴巴-W三季度均出現持倉數量下降；小米集團-W也被大幅減持約1.8億股，美團-W同樣被大額減倉。醫藥板塊藥明生物、金斯瑞生物科技獲得上億股級別增持，其中藥明生物當前公募持倉市值超153億港元位居第四。

中金公司海外策略首席表示，目前港股低估值、超賣情緒構成短期反彈條件，即賠率價值，但若要向上反轉，核心在於居民信用周期的實質改善，而這依舊需要政策發力，需要財政政策進一步向居民部門傾斜，才能重現「924時刻」

中信建投同樣指出，港股后續底部確認的關鍵在於穩市資金增量，中期底部形成往往較為波折，保持耐心，抄底機會或仍需等待情緒充分釋放。投資者整體配置上建議以高股息、低估值、現金流穩定的紅利資產作為防禦底倉，重點關注銀行、交運、煤炭、公用事業及港股紅利。

11月恆科迎重磅調整：新增20只！建滔積層板、寧德時代、長飛與勝宏等有望納入

港股持續底部震盪，市場期待本月底11月20日（星期五）收盤后公佈恆生系列指數調整的正式結果，其中恆生科指將迎來歷史最大調整：單一市值篩選模式，創新搭建40只市值組加10只收入增長組雙軌選股框架，成份股由30只擴容至50只。

中金指出，恆生科指70%以上權重集中於互聯網、電商、消費電子等行業，更像是一個「大號版的消費指數」，嚴重欠缺AI硬件公司，本次調整有利於提高指數的硬科技含量。

按照申萬宏源測算，新進成分股的加入將會改善指數權重過度集中的問題，預計現有30只成分股在未來新版指數中的合計權重降低為為88.5%，新增10只市值組個股和10只收入增長組個股的權重，預計分別為9.1%和2.4%。

中金預計，以下20家公司有望納入恆生科技指數：

發友們看好港股11月見底反彈嗎？

哪些金股你考慮佈局呢？

歡迎大家留言討論！

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。