財報速睇 | Deckers Outdoor 2026財年Q3營收14.81億美元，同比增長3.5%；歸母淨利潤3.13億美元，同比增長16.8%

華盛資訊10月30日訊，Deckers Outdoor公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收14.81億美元，同比增長3.5%，歸母淨利潤3.13億美元，同比增長16.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體營收與利潤穩步增長：本季度總營業收入達到14.81億美元，同比增長3.5%；受更高營業收入、更高營業利潤率以及股票回購帶來的加權平均流通股減少推動，歸母淨利潤同比增長16.8%至3.13億美元，每股基本溢利同比大幅增長27.5%至2.32美元。

② 毛利率顯著提升：本季度毛利率從去年同期的56.2%提升至60.5%，毛利同比增長11.4%至8.95億美元，主要得益於扣除獨立製造商成本分攤安排后的IEEPA關税淨退税（約0.46億美元）、有利的品牌產品組合以及良好的全價銷售表現。

③ HOKA品牌表現強勁：HOKA品牌本季度淨銷售額達到6.77億美元，同比增長6.8%，營業利潤同比增長6.9%至2.37億美元，主要受核心產品系列在全球表現良好帶動批發渠道增長（同比增長8.5%至4.44億美元）以及國際市場全渠道增長的推動。

④ UGG品牌盈利能力大幅改善：UGG品牌本季度淨銷售額同比增長3.5%至7.86億美元，營業利潤同比大增19.6%至3.26億美元，主要受新興產品系列在批發渠道的更高銷量（批發收入同比增長6.7%至6.41億美元）以及更高毛利率的驅動。

⑤ 國際市場成為核心增長引擎：本季度國際市場淨銷售額達到6.45億美元，同比增長9.0%；前六個月國際市場淨銷售額達11.47億美元，同比增長8.7%，有效抵消了美國本土市場需求疲軟的影響。

2、業績不足：

① 直營（DTC）渠道與國內市場承壓：本季度DTC渠道總淨銷售額同比下降1.8%至3.88億美元，可比DTC渠道淨銷售額同比下降6.4%；美國本土市場淨銷售額同比微降0.4%至8.36億美元，主要因為宏觀經濟環境充滿挑戰，國內市場消費需求疲軟、客流量及轉化率下降。

② UGG品牌DTC銷售額下滑：UGG品牌本季度DTC渠道淨銷售額同比下降8.4%至1.46億美元（前六個月同比下降3.7%至2.29億美元），主要由於在當前宏觀經濟壓力下，消費者推迟購買直到臨近迫切需求時才消費。

③ 其他品牌業務大幅萎縮：其他品牌分部本季度淨銷售額同比鋭減54.3%至0.17億美元，並錄得營業虧損0.01億美元（去年同期為營業利潤0.03億美元），主要原因是上一財年逐步淘汰了Koolaburra品牌的獨立運營，以及Teva品牌重新調整批發分銷策略導致國內銷售下降。

④ 銷售、一般及行政（SG&A）費用上升：本季度SG&A費用同比增長5.9%至5.06億美元（前六個月同比增長8.9%至9.26億美元），主要由於為提升HOKA和UGG全球品牌知名度及市場份額而增加廣告營銷費用約0.20億美元，以及以HOKA品牌為主的人才和國際零售店投資導致薪酬成本增加約0.07億美元。

⑤ 經營活動現金流轉負及總銷量微降：前六個月公司經營活動使用的現金流為0.09億美元，而去年同期為產生現金流0.44億美元；同時，本季度全品牌產品總銷售量從去年同期的2270萬件同比下降0.9%至2250萬件。

三、公司業務回顧

Deckers Outdoor: 我們在本財年上半年及第二財季實現了穩健的業績表現，前六個月總營收同比增長4.4%至25.00億美元，本季度總營收同比增長3.5%至14.81億美元。核心業務方面，HOKA品牌持續擴大全球市場份額，前六個月淨銷售額同比增長7.3%至13.81億美元；UGG品牌憑藉極具韌性的四季產品組合和新興產品系列，前六個月淨銷售額同比增長3.9%至10.64億美元。在獲利能力上，受益於全價銷售紀律、有利的產品組合以及本季度確認的約0.46億美元IEEPA關税淨退税，本季度毛利率提升至60.5%，推動營業利潤同比增長19.3%至3.89億美元。同時，我們持續投資於全球零售網絡，截至2026年9月30日，全球自營零售店總數增至223家（包含148家UGG門店和75家HOKA門店）。儘管國內市場消費需求不均衡以及歐洲第三方物流（3PL）轉型帶來了暫時的履約中斷挑戰，我們仍專注於差異化產品創新、提升營銷效率並嚴格管理庫存與費用，以維護品牌的長期健康與盈利能力。

四、回購情況

公司董事會於2026年5月20日批准在原有股票回購計劃基礎上增加35.00億美元的回購授權。在截至2026年9月30日的六個月內，公司以每股98.77美元的加權平均價格共計回購了6,454,175股普通股，回購總金額為6.37億美元（去年同期回購金額為4.65億美元）。截至2026年9月30日，股票回購計劃下的剩余授權總額為44.12億美元。此外，在2026年9月30日之后至2026年10月8日期間，公司以每股80.05美元的加權平均價格進一步回購了187,375股普通股，耗資0.15億美元；截至2026年10月8日，剩余回購授權額度為43.97億美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、關税退税及相關的消費者集體訴訟：美國最高法院於2026年2月裁定根據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵收的關税無效。公司此前累計繳納約1.19億美元總額的IEEPA關税，截至2026年9月30日已提交約1.06億美元的退税申請，並在本季度確認了約0.46億美元的關税淨退税（衝減銷售成本）及約0.03億美元的相關利息收入；截至2026年10月8日，公司累計收到的退税淨額達約0.88億美元及利息約0.05億美元。與此同時，公司因涉嫌與關税相關的定價行為和政府關税補償而被列為兩起消費者集體訴訟的被告，公司打算對此進行有力抗辯。

2、歐洲第三方物流（3PL）轉型中斷影響：本報告期內，公司向新的歐洲第三方物流（3PL）合作伙伴過渡，導致在發貨高峰期出現暫時的履約中斷，影響了部分批發和DTC渠道的發貨，限制了滿足該地區需求的能力，並導致客户拒付準備金及相關預估費用增加，其潛在的殘余影響可能在短期內持續。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Deckers Outdoor: 我們認為，當前宏觀經濟環境下消費者推迟購買以及市場促銷強度增加（尤其是在運動品類）的趨勢在短期內可能會持續，並將繼續影響我們的淨銷售額和經營業績；同時，貿易政策演變帶來的增量關税成本預計無法在本財年通過緩解策略完全抵消（不包括未來的IEEPA關税退税）。對此，我們將採取審慎的增長策略，通過高端品牌定位優先保障全價銷售、市場份額增長和毛利率穩定；此外，我們在2026年9月30日之后至10月8日期間收到的額外IEEPA關税淨退税將在第三財季的簡明合併財務報表中予以確認（與此前收到的退税合計約0.88億美元，外加相關利息合計約0.05億美元）。我們相信現有的現金及現金等價物來源將提供充足的流動性，足以支持未來至少12個月的營運資金需求並推進公司的業務戰略。

八、公司簡介

Deckers Outdoor Corporation是設計、營銷和分銷用於日常休閒生活方式和高性能活動的創新鞋履、服裝及配飾的全球領導者。公司主要通過三個自有品牌銷售產品：提供卓越緩震和固有穩定性的全年高性能鞋履品牌HOKA、行業內極具標誌性和知名度的生活方式與時尚休閒品牌UGG，以及專注於户外運動與經典涼鞋鞋履的Teva品牌（歸於其他品牌分部）。公司的品牌橫跨時尚休閒生活、高性能、跑步和户外市場，通過批發渠道（優質的國內外零售商和國際分銷商）以及直營（DTC）渠道（電子商務網站和自營零售門店）向全球消費者銷售產品，所有產品均由獨立製造商生產。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>