財報速睇 | 博格華納 2026財年Q3營收34.87億美元，同比下降2.9%；歸母淨利潤2.21億美元，同比增長39.9%

華盛資訊10月30日訊，博格華納公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收34.87億美元，同比下降2.9%，歸母淨利潤2.21億美元，同比增長39.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 歸母淨利潤在第三季度實現強勁增長，達到2.21億美元，同比大幅提升39.9%，摺合每股基本收益從0.74美元增至1.10美元（同比增長48.6%），主要得益於運營費用的有效控制、有效税率從去年同期的30%降至22%以及非經常性法律和解費用的消除。

② PowerDrive Systems（電驅動系統）分部表現尤為亮眼，第三季度外部收入達到6.99億美元，同比增長21.4%（分部總淨銷售額為7.05億美元），主要受歐洲市場有利的銷量、產品組合、淨新增業務以及客户補償的推動，分部調整后營業虧損也因此同比大幅收窄0.30億美元至0.05億美元。

③ 電動產品（eProducts）業務持續擴張，第三季度貢獻收入7.08億美元，較去年同期的6.06億美元增長16.8%，佔公司總收入的比重從17%提升至20%，展現出公司在電氣化領域的戰略佈局成效。

④ 盈利能力穩步改善，第三季度毛利率同比提升0.5個百分點至19.0%（前三季度毛利率提升1.2個百分點至19.3%），主要得益於採購成本節約、供應鏈優化以及生產製造效率的提升。

⑤ 運營費用控制成效顯著，第三季度銷售、一般及行政費用（SG&A）同比下降9.1%至3.10億美元，佔淨銷售額的比例從9.5%降至8.9%，主要原因是淨研發支出同比減少0.17億美元以及有利的匯率波動影響。

2、業績不足：

① 整體營收規模有所收縮，第三季度總營業收入為34.87億美元，同比下降2.9%（減少1.04億美元），主要受公司估算的加權輕型車市場產量下降約2%以及不利的銷量和產品組合影響，導致銷售額減少約1.00億美元。

② Drivetrain & Morse Systems（傳動與摩斯系統）分部收入承壓，第三季度外部收入為13.40億美元，同比下降7.4%（分部總淨銷售額為13.46億美元），主要原因是亞洲和北美市場銷量下滑導致銷售額減少約1.01億美元，進而拖累分部調整后營業利潤同比減少0.17億美元至2.50億美元。

③ Turbos & Thermal Technologies（渦輪與熱能技術）分部表現疲軟，第三季度外部收入同比下降4.6%至13.70億美元（分部總淨銷售額為13.72億美元），主要受歐洲和亞洲市場銷量下降的影響；同時受銷售額下滑、製造相關問題及發電工業解決方案業務的啟動成本拖累，分部調整后營業利潤率從15.2%降至14.7%。

④ Battery Energy Systems（電池能源系統）分部營收大幅萎縮，第三季度淨銷售額僅為0.78億美元，較去年同期的1.32億美元驟降40.9%，主要是由於歐洲市場需求疲軟以及此前退出充電業務的影響，導致銷量和淨新增業務減少約0.54億美元。

⑤ 重組及退休后福利相關支出顯著增加，第三季度重組費用從去年同期的0.23億美元激增117.4%至0.50億美元，主要源於本季度批准的自願離職計劃產生了0.25億美元的員工解僱福利費用；此外，受美國養老金計劃終止相關的0.10億美元非現金結算損失影響，其他退休后支出從0.03億美元增至0.12億美元。

三、公司業務回顧

博格華納: 我們在2026年第三季度繼續推進專注於清潔高效技術解決方案的戰略，儘管面臨全球加權輕型車市場產量下降約2%的行業逆風，導致第三季度淨銷售額同比下降2.9%至34.87億美元，但我們均衡的產品組合和嚴格的成本控制推動了盈利能力的顯著提升。報告期內，我們的電動產品（eProducts）收入達到7.08億美元，佔總營收比例提升至20%；特別是PowerDrive Systems分部在歐洲市場增長的帶動下，外部收入同比增長21.4%至6.99億美元。通過持續的採購節約、供應鏈優化及重組措施，我們將第三季度毛利率提升至19.0%，營業利潤從去年同期的2.48億美元增至3.02億美元，歸母淨利潤同比增長39.9%至2.21億美元。此外，我們在本季度通過要約收購和全額贖回的方式，支付了總計8.60億美元現金以償還部分高息優先票據，進一步優化了資產負債表結構。

四、回購情況

在截至2026年9月30日的前九個月內，公司支付了4.25億美元用於回購庫存股（去年同期為2.10億美元），並支付了0.05億美元與股票回購相關的消費税。截至2026年9月30日，公司按成本計算的庫存股總額為34.11億美元（截至2025年12月31日為30.08億美元）。財報中未披露具體的剩余回購授權額度。

五、分紅及股息安排

公司保持穩定的季度現金分紅政策。公司董事會分別於2026年2月5日、2026年4月29日和2026年7月30日宣佈派發每股普通股0.17美元的季度現金股息，並已分別於2026年3月16日、2026年6月15日和2026年9月15日完成支付。在截至2026年9月30日的前九個月內，公司向博格華納股東支付的股息總額為1.04億美元（去年同期為0.84億美元），向非控股股東支付的股息為0.13億美元。

六、重要提示

1、大規模重組與裁員計劃：2026年第三季度，公司批准了一項總額為0.26億美元的美國員工自願離職計劃（VSP），並在當季確認了0.25億美元的重組費用；同時，公司繼續推進針對PowerDrive Systems分部的0.75億美元2024年結構性成本計劃（截至9月30日已累計產生0.63億美元費用）。這兩項計劃預計均將於2027年完成。

2、美國養老金計劃終止及預計損失：公司正在推進終止旗下一項美國設定受益養老金計劃。2026年10月，公司通過第三方保險公司購買了團體年金合同並轉移了相關計劃資產，預計在2026年第四季度完成該養老金計劃終止時，將確認一筆介於0.50億美元至0.70億美元之間的增量非現金結算損失。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

博格華納: 我們預計2026年全年加權輕型車市場產量將同比下降1%至2%。具體而言，我們預計Battery Energy Systems（電池能源系統）分部的銷售額下滑將帶來負面的銷售影響；因此，按我們業績展望的中位數計算，剔除匯率變動影響后，預計公司2026年全年總銷售額將同比下降。此外，受地緣政治不穩定等因素影響，我們預計2026年大宗商品價格和其他投入成本的波動性將高於2025年。儘管如此，我們對全球業務的長期前景保持樂觀，將繼續致力於新產品開發和戰略投資，在電氣化產品普及、全球排放標準日趨嚴格以及發電工業解決方案增長的推動下實現長期增長，我們預計到2027年發電工業解決方案的銷售額將達到約3.00億美元。

八、公司簡介

博格華納公司（BorgWarner Inc.）是全球清潔高效內燃機、混合動力和電動汽車技術解決方案的產品領導者。公司的產品有助於提高車輛性能、推進效率、穩定性和空氣質量，主要面向全球輕型車（乘用車、SUV、廂式貨車和輕型卡車）的原始設備製造商（OEM）進行生產和銷售，同時也服務於商用車（中型卡車、重型卡車和客車）、非公路用車（農業和建築機械及船舶應用）的OEM廠商、部分一級汽車系統供應商以及售后市場。公司目前通過四個可報告業務分部運營：渦輪與熱能技術（Turbos & Thermal Technologies）、傳動與摩斯系統（Drivetrain & Morse Systems）、電驅動系統（PowerDrive Systems）以及電池能源系統（Battery Energy Systems）。博格華納在歐洲、美洲和亞洲設有製造工廠，是全球幾乎所有主要汽車OEM廠商的原始設備供應商。

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