財報速睇 | 博格華納 2026財年Q3營收34.87億美元，同比下降2.9%；歸母淨利潤2.21億美元，同比增長39.9%

華盛資訊10月29日訊，博格華納公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收34.87億美元，同比下降2.9%，歸母淨利潤2.21億美元，同比增長39.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 盈利能力大幅提升，第三季度歸母淨利潤達到2.21億美元，較去年同期的1.58億美元同比增長39.9%；攤薄后每股收益為1.08美元，同比大增47.9%。

② 經調整每股攤薄收益實現穩健增長，第三季度達到1.39美元，較去年同期的1.24美元增長12.1%，主要得益於全年有效税率的降低以及2025年和2026年股票回購帶來的總股本減少。

③ 受益於公司對成本控制的持續專注，第三季度營業利潤同比增長21.8%至3.02億美元，U.S. GAAP營業利潤率提升1.8個百分點至8.7%，經調整營業利潤率提升0.2個百分點至10.9%，在行業產量下滑的環境中展現出強大的經營韌性。

④ 核心業務分部PowerDrive Systems（動力驅動系統）表現尤為亮眼，第三季度營收從去年同期的5.82億美元增至7.05億美元，同比增長21.1%（有機銷售額增長19.6%）；同時該分部經調整營業虧損由去年同期的0.35億美元大幅收窄至0.05億美元。

⑤ 資產負債表進一步優化，公司在第三季度成功執行了債務要約收購和提前贖回，使總債務余額大幅減少了8.64億美元，推動當季淨利息支出同比下降33.3%至0.06億美元。

2、業績不足：

① 受市場生產量下滑以及電池能源系統業務銷售疲軟的拖累，公司第三季度營業收入同比下降2.9%至34.87億美元，剔除匯率影響后的有機銷售額同比下降3.1%。

② Battery Energy Systems（電池能源系統）分部面臨較大逆風，第三季度營收僅為0.78億美元，較去年同期的1.32億美元大幅下滑40.9%，且該分部錄得經調整營業虧損0.03億美元。

③ 傳統核心分部收入承壓，Drivetrain & Morse Systems（傳動與摩斯系統）第三季度收入同比下降7.3%至13.46億美元；Turbos & Thermal Technologies（渦輪與熱能技術）收入同比下降4.5%至13.72億美元，兩大分部的經調整營業利潤分別同比下滑6.4%和8.2%。

④ 現金流生成能力在單季有所減弱，第三季度經營活動產生的現金流量淨額為3.20億美元，同比下降13.0%；疊加資本支出增加至1.25億美元，導致當季自由現金流同比下降26.7%至1.95億美元。

⑤ 重組及相關轉型成本增加，第三季度重組費用達到0.50億美元，較去年同期的0.23億美元增長117.4%；前三季度累計重組費用亦同比上升25.4%至0.89億美元。

三、公司業務回顧

博格華納: 我們在2026年第三季度取得了強勁的業績，儘管面臨行業產量下降的不利環境，但我們對成本控制的持續關注使公司實現了8.7%的U.S. GAAP營業利潤率和10.9%的經調整營業利潤率。我們在本季度成功執行了債務贖回，將總債務余額減少了8.64億美元，同時通過股票回購和派發股息積極回饋股東。在業務拓展方面，我們在數據中心和工業市場的產品準備工作中取得了持續進展，並加速了工業解決方案的報價活動。此外，我們在產品組合中斬獲了9項新業務訂單以支持長期盈利增長：在基礎業務領域，獲得了全球OEM的新型內燃機皮卡平臺發動機控制模塊訂單，以及南美和歐洲輕型車汽油平臺的三個渦輪增壓器訂單；在電動產品（eProduct）領域，拿下了中國主要OEM混合動力汽車的首個鋁線電機項目訂單、中國領先OEM在增程式、純電和混動應用上的三個電機訂單，以及全球OEM下一代純電動汽車項目的高壓逆變器訂單。

四、回購情況

在2026年第三季度，公司回購了約1.75億美元的流通股。現金流量表顯示，截至2026年9月30日的前九個月，公司用於購買庫藏股的現金支出總計為4.25億美元（去年同期為2.10億美元），併爲此支付了0.05億美元的消費税。股票回購帶來的股本減少對公司第三季度及全年的經調整每股收益增長起到了積極的推動作用。

五、分紅及股息安排

在2026年第三季度，公司向股東支付了0.35億美元的現金股息。截至2026年9月30日的前九個月，公司向博格華納股東支付的股息總額為1.04億美元（去年同期為0.84億美元），向非控股股東支付的股息為0.13億美元。

六、重要提示

1、債務削減與重組損失：公司在2026年第三季度通過債務要約收購和提前贖回減少了8.64億美元的總債務，並在當季確認了每股攤薄0.02美元的債務清償損失以及每股攤薄0.04美元的美國養老金計劃結算損失。

2、經營與宏觀風險：公司面臨汽車行業周期性波動、電動汽車需求預測困難、全球貿易政策不確定性（包括關税和出口限制）、供應鏈中斷以及原材料價格波動等潛在風險，可能對未來的實際業績產生重大影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

博格華納: 我們上調了2026年全年的經調整每股收益指引，這主要得益於股票回購的預期影響以及全年有效税率的下降。儘管我們預計加權輕型車市場將下滑2.0%至1.0%，且我們將投入0.10億美元至0.15億美元用於工業研發以支持長期增長，但按指引中位數計算，我們預計將再次實現經調整營業利潤率的擴張和經調整每股收益的增長。我們將2026年全年淨銷售額指引收窄至140.00億美元至142.00億美元之間（此前預期為140.00億美元至143.00億美元），這意味着全年有機淨銷售額同比下降4.0%至2.5%。其中，電池能源系統分部銷售額預計同比下降約2.50億美元，而歐元和人民幣兑美元走強預計將帶來約2.50億美元的有利匯率影響。我們預計2026年全年U.S. GAAP營業利潤率在9.3%至9.6%之間，經調整營業利潤率在10.7%至10.9%之間；U.S. GAAP攤薄后每股收益預計為4.65美元至4.84美元，經調整攤薄后每股收益預計上調至5.20美元至5.35美元（此前指引為5.05美元至5.30美元）。此外，全年經營現金流預計在16.00億美元至17.00億美元之間，自由現金流預計在9.00億美元至11.00億美元之間。

八、公司簡介

博格華納公司（BorgWarner Inc.，紐約證券交易所代碼：BWA）總部位於密歇根州奧本山，在超過130年的時間里一直是變革性的全球產品領導者，致力於將成功的出行創新推向市場。公司專注於可持續發展，業務涵蓋渦輪與熱能技術、傳動與摩斯系統、動力驅動系統以及電池能源系統等多個核心領域，致力於幫助所有人建立一個更清潔、更健康、更安全的未來。

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