財報速睇 | Sirius XM 2026財年Q3營收21.53億美元，同比下降0.3%；歸母淨利潤3.17億美元，同比增長6.7%

華盛資訊10月29日訊，Sirius XM公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收21.53億美元，同比下降0.3%，歸母淨利潤3.17億美元，同比增長6.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 歸母淨利潤與調整后EBITDA穩步增長：第三季度歸母淨利潤同比增長6.7%至3.17億美元，調整后EBITDA同比增長2.7%至6.94億美元（調整后EBITDA利潤率提升1.0個百分點至32.0%），主要得益於嚴格的費用管理、節目支出降低、客户關懷自動化程度提高以及銷售和營銷支出減少。

② 自由現金流大幅提升：本季度自由現金流同比增長14.0%至2.93億美元，前三季度累計達到10.57億美元（同比增長47.8%），這主要是受調整后EBITDA增長、有利的營運資金變化、利息支出減少以及資本支出降低的共同推動。

③ SiriusXM分部自付訂閲用户表現顯著改善：SiriusXM分部第三季度自付訂閲用户淨增5,000人，較去年同期的淨減少40,000人大幅改善了45,000人，同時自付月流失率改善至1.5%，主要受伴侶訂閲採用率增長（帶來10.7萬增量淨增）、持續服務計劃效益以及汽車經銷商長期計劃勢頭的推動。

④ Pandora及平臺外分部廣告業務與盈利能力雙增：Pandora及平臺外分部第三季度廣告收入同比增長0.7%至4.19億美元，主要得益於播客、程序化廣告和技術費用的強勁表現；同時由於收入分成和版税費用降低，該分部毛利同比增長1.8%至1.73億美元，毛利率提升1.0個百分點至32.0%。

⑤ 核心運營成本有效壓降驅動SiriusXM分部毛利改善：在有利的合同續簽、自動化程度提升及更精準的車載獲客支出推動下，第三季度公司不含股權激勵的節目和內容成本同比下降6.0%至1.36億美元，客户服務和計費費用同比下降6.0%至1.08億美元；受服務成本下降帶動，SiriusXM分部毛利同比增長0.5%至9.63億美元，毛利率提升1.0個百分點至60.0%。

2、業績不足：

① 整體營業收入與設備收入承壓下滑：第三季度公司總營業收入同比微降0.3%至21.53億美元；其中設備收入從去年同期的0.43億美元同比大幅下降16.3%至0.36億美元，主要原因是硬件模塊相關的內存成本上升。

② 攤薄每股收益逆勢下降：儘管淨利潤實現增長，但第三季度攤薄后每股收益同比下降7.1%至0.78美元（去年同期為0.84美元），主要原因是受可轉換票據的會計處理影響，包括公允價值收益調整和假定股份稀釋。

③ SiriusXM分部廣告收入下滑：SiriusXM分部第三季度廣告收入同比下降5.1%至0.37億美元（去年同期為0.39億美元），主要原因是新聞節目和直接面向消費者（DTC）的廣告主需求疲軟，抵消了體育內容的強勁表現。

④ Pandora及平臺外分部用户流失與訂閲收入下降：Pandora及平臺外分部第三季度訂閲收入同比下降1.5%至1.30億美元，主要原因是訂閲用户數量下降；截至季末，該分部自付訂閲用户同比減少3.1%至551.4萬人，月活躍用户（MAU）同比下降6.6%至3881.2萬人，廣告支持的收聽時長也同比下降9.6%至22.5億小時。

⑤ 折舊攤銷與單位獲客成本上升拖累營業利潤：第三季度折舊和攤銷費用同比增長17.7%至1.66億美元，不含股權激勵的產品和技術成本因數據中心和人員相關費用增加而同比增長3.7%至0.56億美元，導致營業利潤同比下降2.8%至4.79億美元；此外，單次安裝的訂户獲取成本（SAC）同比上升15.4%至22.36美元。

三、公司業務回顧

Sirius XM: 我們在第三季度的表現反映了我們在建立一個更強大、更持久的SiriusXM方面所取得的進展。我們正在穩定我們的訂户基礎，通過差異化的內容和體驗深化互動，並擴大我們廣告平臺的覆蓋範圍和能力。第三季度平均收聽時間同比增長約5.0%，通過不斷提升SiriusXM訂閲的價值，我們正在加強客户忠誠度並與聽眾建立更持久的關係。體育內容繼續推動參與度和訂閲價值，WWE電臺自7月推出並重塑品牌以來收聽量增長了近20.0%，月活躍體育聽眾同比增長4.0%，我們還在9月推出了價格更親民的Sports Pass訂閲服務，並擴展了Howard Stern在HBO Max上的內容覆蓋以及增加了熱門播客組合。與此同時，像YouTube Audio這樣的合作伙伴關係正在擴大我們的優質廣告庫存，使SiriusXM Media平臺的月度不重複聽眾達到約2.55億（佔13歲及以上美國人的近90.0%），創造大規模連接廣告主與受眾的新機會。嚴格的成本管理和結構性運營改進推動了第三季度調整后EBITDA增長至6.94億美元、利潤率擴張至32.0%以及更強的盈利能力，我們在今年前九個月實現了約10.57億美元的自由現金流，達到了長期槓桿目標（淨債務與調整后EBITDA比率為3.3倍）並增強了財務靈活性。

四、回購情況

在2026年第三季度，公司通過股票回購向股東返還了0.33億美元資金；2026年前九個月累計回購並註銷普通股達0.61億美元（去年同期為0.91億美元）。管理層表示，公司已實現長期槓桿目標，更加高效的運營模式和不斷下降的衞星資本支出使公司有能力在2027年大幅加速股票回購。報告中未披露股票回購計劃的總授權額度及剩余額度。

五、分紅及股息安排

在2026年第三季度，公司宣佈派發每股普通股0.27美元的現金股息（與去年同期持平），本季度通過派發股息向股東返還了0.91億美元。2026年前九個月，公司累計宣佈派發每股普通股0.81美元的股息（與去年同期持平），累計支付股息達2.73億美元（去年同期為2.74億美元）。公司目前向普通股股東支付季度現金股息，但保留隨時更改股息政策的權利。

六、重要提示

1、核心硬件成本上升及業務競爭與訂户流失風險：公司衞星廣播模塊中使用的內存及其他組件成本上升，已導致設備收入下降（第三季度同比下降16.3%至0.36億美元），並可能繼續對業務產生不利影響；同時公司面臨激烈競爭，SiriusXM服務曾遭受訂户流失，Pandora廣告支持服務也經歷了月活躍用户的流失。

2、與Liberty Media分拆交易相關的潛在賠償與債務風險：如果與分拆（Split-Off）相關的交易被視為應税交易，公司可能對Liberty Media承擔重大賠償義務，該義務在金額上沒有限制且不受任何上限約束；此外，公司已承擔與Liberty SiriusXM Group相關的所有負債，並揹負鉅額債務（截至2026年9月30日長期債務達80.66億美元，一年內到期的流動債務為12.50億美元）。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Sirius XM: 我們憑藉持續的運營勢頭、改善的盈利能力和強大的現金流生成能力，連續第二個季度上調了2026年全年財務指引，將三項關鍵財務指標各自上調了0.25億美元。更新后的2026年全年財務指引包括：預計全年總收入約為85.50億美元，預計全年調整后EBITDA約為26.50億美元，預計全年自由現金流約為14.00億美元。展望未來，我們更高效的運營模式和不斷下降的衞星資本支出使我們能夠在2027年大幅加速股票回購，同時繼續投資於業務併爲股東創造長期價值。

八、公司簡介

Sirius XM Holdings Inc. 是北美領先的音頻娛樂公司，擁有多元化的音頻業務組合，包括其旗艦訂閲娛樂服務SiriusXM、Pandora的廣告支持和付費音樂流媒體服務、龐大的播客網絡，以及通過SiriusXM Media和AdsWizz提供的完整廣告解決方案生態系統。SiriusXM提供涵蓋音樂、談話、新聞、體育和播客的直播、點播及人工精選節目，公司通過旗下各平臺每月觸達約2.55億聽眾。憑藉深厚的汽車製造商合作關係和獨特的頻譜資產，SiriusXM致力於隨時隨地觸達聽眾，將粉絲與他們喜愛的聲音、創作者和精彩瞬間連接起來，打造供聽眾參與、互動和歸屬的社區。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>