財報速睇 | 艾仕得塗料系統 2026財年Q3營收13.11億美元，同比增長1.8%；歸母淨利潤0.95億美元，同比下滑13.6%

華盛資訊10月29日訊，艾仕得塗料系統公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收13.11億美元，同比增長1.8%，歸母淨利潤0.95億美元，同比下滑13.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在本季度實現穩健增長，達到13.11億美元，較去年同期的12.88億美元同比增長1.8%，主要得益於四個主要地區中三個地區的銷量增長、有利的外幣折算、收購貢獻以及積極的價格組合。

② 移動出行塗料業務收入創下季度歷史新高，本季度達到4.93億美元，同比增長7.0%，其中商用車淨銷售額同比大幅激增24.0%至1.19億美元，主要受北美8級重卡產量增加帶來的銷量增長所推動。

③ 移動出行塗料業務的盈利能力顯著提升，第三季度調整后EBITDA達到創紀錄的0.94億美元，較去年同期的0.83億美元增長13.3%，調整后EBITDA利潤率同比擴張100個基點至19.0%，原因是強勁的銷量和較低的運營費用抵消了可變成本通脹。

④ 自由現金流表現強勁，第三季度同比增長3.4%至0.92億美元（前九個月累計達2.20億美元，同比增長25.0%），即便在計入本季度約0.21億美元的增量併購相關現金成本后依然保持增長。

⑤ 持續的去槓桿化努力成效顯著，總淨槓桿率降至2.1倍，創下公司歷史最低水平，這直接推動第三季度淨利息支出從去年同期的0.45億美元同比下降17.8%至0.37億美元。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤出現明顯下滑，本季度為0.95億美元，較去年同期的1.10億美元同比下降13.6%，淨利率也同比縮水1.3個百分點至7.2%，主要原因是當期增加了0.14億美元的併購相關費用。

② 高性能塗料業務收入面臨壓力，第三季度淨銷售額同比下降1.2%（減少0.10億美元）至8.18億美元，其中修補漆業務淨銷售額同比下滑2.0%至5.04億美元，主要是由於歐洲地區銷量下降抵消了有利的匯率和價格組合。

③ 高性能塗料業務的盈利水平有所回落，本季度該分部調整后EBITDA為1.88億美元，較去年同期的2.11億美元同比下降10.9%，利潤率從25.5%降至23.0%，受銷量下滑、可變成本通脹以及支持新贏取業務的投資增加所拖累。

④ 整體運營盈利指標走弱，第三季度營業利潤從去年同期的2.04億美元同比下降19.1%至1.65億美元；公司整體調整后EBITDA也同比下降4.1%至2.82億美元，主要受到原材料和貨運成本上升以及部分業務銷量走低的負面影響。

⑤ 每股收益指標雙雙承壓，第三季度稀釋每股收益（EPS）從去年同期的0.51美元下降13.7%至0.44美元，調整后稀釋每股收益也同比下降6.0%至0.63美元，反映出高性能塗料銷量下降、可變成本上升及併購費用增加的綜合影響。

三、公司業務回顧

艾仕得塗料系統: 我們在第三季度儘管面臨更具挑戰性的運營環境，依然實現了收入增長、強勁的現金生成和穩健的盈利能力。公司第三季度淨銷售額同比增長1.8%至13.11億美元，調整后EBITDA達到2.82億美元，使調整后EBITDA利潤率保持在20%以上（達21.5%）。我們在移動出行塗料業務上創下了4.93億美元的季度淨銷售額歷史新高，並實現了創第三季度紀錄的0.94億美元調整后EBITDA；同時，高性能塗料業務實現淨銷售額8.18億美元，其中國際工業塗料淨銷售額在亞太地區銷量增長的推動下同比增長1.0%至3.14億美元。此外，我們進一步強化了資產負債表，將總淨槓桿率降至公司歷史最低的2.1倍，並創造了0.92億美元的自由現金流。

四、回購情況

根據現金流量表數據顯示，截至2026年9月30日止九個月，公司用於購買普通股的現金支出為0.00億美元（去年同期為1.65億美元）。截至2026年9月30日及2025年12月31日，公司按成本計算的庫存股均為4170萬股，總成本均為12.02億美元。報告中未披露更多關於回購授權額度及剩余額度的具體細節。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、擬與阿克蘇諾貝爾合併：公司正在推進與阿克蘇諾貝爾（AkzoNobel）的對等合併計劃。2026年8月5日，雙方股東在各自的特別股東大會上均已投票批准與擬議合併相關的所有決議。受此推進過程影響，公司在本季度產生了0.19億美元的併購相關費用（同比增加0.14億美元）。

2、計劃剝離北美建材業務及潛在經營風險：公司在報告的前瞻性聲明中提及，計劃剝離其北美建築產品（North America Building Products）業務；同時提示了包括美國關税政策及他國報復性行動、中東衝突對原材料和貨運價格的影響等宏觀與地緣政治風險。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

艾仕得塗料系統: 我們展望未來，將繼續專注於嚴格執行戰略，並對與阿克蘇諾貝爾擬議合併所帶來的巨大價值創造機會充滿信心。對於2026年第四季度，我們預計淨銷售額同比將基本持平，調整后EBITDA預計在2.54億美元至2.64億美元之間，調整后稀釋每股收益預計約為0.55美元。對於2026年全年，我們預計淨銷售額將實現低個位數百分比的同比增長，調整后EBITDA預計在11.00億美元至11.10億美元之間，調整后稀釋每股收益預計約為2.45美元。此外，2026年全年自由現金流預計約為4.50億美元（包含約0.80億美元的併購相關現金成本），折舊和攤銷約為3.10億美元，利息支出約為1.50億美元，資本支出約為2.00億美元，調整后税率約為24%，稀釋后流通股數約為2.15億股。

八、公司簡介

艾仕得塗料系統（Axalta Coating Systems Ltd.）是全球塗料行業的領導者，致力於為客户提供創新、多彩、美觀和可持續的塗料解決方案。從輕型車輛、商用車輛和汽車修補漆應用，到電動機、建築外牆和其他工業應用，公司的塗料旨在防止腐蝕、提高生產力並增強耐用性。憑藉在塗料行業超過150年的經驗，艾仕得的全球團隊每天都在不斷尋找更好的方法，以最優質的塗料、應用系統和技術為140多個國家/地區的100,000多名客户提供服務。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>