財報速睇 | Howmet Aerospace 2026財年Q3營收27.03億美元，同比增長29.4%；歸母淨利潤5.67億美元，同比增長47.3%

華盛資訊10月29日訊，Howmet Aerospace公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收27.03億美元，同比增長29.4%，歸母淨利潤5.67億美元，同比增長47.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在2026年第三季度達到27.03億美元，較去年同期的20.89億美元大幅增長29.4%（內生增長率為25.0%），創下公司歷史最高的季度增長率，主要得益於商業航空市場增長32.0%、燃氣輪機市場飆升45.0%、商業運輸市場增長28.0%以及國防航空市場增長10.0%的全面推動。

② 盈利能力顯著提升，第三季度歸母淨利潤同比增長47.3%至5.67億美元，稀釋后每股收益達到1.42美元（經調整每股收益同比增長53.7%至1.46美元）；經調整EBITDA達到8.79億美元，同比增長43.2%，經調整EBITDA利潤率同比擴張310個基點至32.5%。

③ 發動機產品（Engine Products）分部表現尤為強勁，第三季度第三方銷售額同比增長33.5%至14.51億美元；分部經調整EBITDA更是激增56.6%至5.67億美元，利潤率同比大幅提升580個基點至39.1%，主要受商業航空和燃氣輪機市場需求高漲的驅動。

④ 緊固件系統（Fastening Systems）分部收入實現跨越式增長，第三季度銷售額從去年同期的4.48億美元攀升40.6%至6.30億美元（剔除CAM和Brunner收購影響后內生增長10.0%），分部經調整EBITDA同比增長34.1%至1.85億美元，主要得益於商業和國防航空市場的增長以及新收購業務的貢獻。

⑤ 現金流生成能力穩健，第三季度經營活動產生的現金流同比增長33.5%至7.09億美元；在扣除1.47億美元的資本支出后，自由現金流達到5.62億美元，同比增長32.9%，為公司當季回購5.00億美元普通股及持續投資未來增長提供了堅實支撐。

2、業績不足：

① 工程結構（Engineered Structures）分部第三季度第三方銷售額為2.95億美元，較去年同期的3.07億美元同比下降3.9%，收入下滑的原因主要是受到剝離薩凡納（Savannah）盤件鍛造工廠的影響（若剔除該剝離影響，收入增長8.0%）。

② 鍛造車輪（Forged Wheels）分部的利潤率出現明顯承壓，儘管其第三季度銷售額同比增長32.4%至3.27億美元，但分部經調整EBITDA利潤率卻同比下降約330個基點至26.3%，主要原因是受到鋁成本上升並向客户轉嫁（pass through）帶來的利潤率稀釋影響。

③ 緊固件系統（Fastening Systems）分部的盈利效率有所攤薄，第三季度該分部經調整EBITDA利潤率同比下降約140個基點至29.4%，原因是受到了近期收購CAM業務所帶來的整合及利潤率結構影響。

④ 債務與利息負擔有所加重，截至2026年9月30日，公司扣除一年內到期部分的長期債務攀升至40.52億美元（2025年底為28.59億美元），短期借款增加至3.90億美元；受此影響，第三季度淨利息支出從去年同期的0.37億美元上升29.7%至0.48億美元。

⑤ 運營成本及費用隨業務擴張及併購而顯著上升，第三季度銷售、一般及行政管理等費用（SG&A）同比增長20.0%至1.20億美元，折舊及攤銷撥備同比增長29.2%至0.93億美元；同時公司層面還產生了0.07億美元的併購及相關特殊費用。

三、公司業務回顧

Howmet Aerospace: 我們在2026年第三季度各個維度的表現均十分穩健，業績超越了指引的上限。本季度營業收入達到27.03億美元，同比增長29.4%，內生增長率達25.0%，創下Howmet有史以來最強勁的季度增長率。經調整EBITDA利潤率同比擴大310個基點至32.5%。在投入1.47億美元資本支出以持續支持增長后，我們的自由現金流依然高達5.62億美元。從各終端市場來看，商業航空市場增長32.0%，國防航空市場增長10.0%，商業運輸市場增長28.0%，尤為值得一提的是燃氣輪機市場收入同比增長45.0%，這不僅體現了產出的非凡增長，更重要的是展現了市場份額的提升。在覈心業務分部方面，發動機產品分部營收達14.51億美元，並在本季度淨吸納了約520名員工以支持預期的未來收入增長；緊固件系統分部營收達6.30億美元，工程結構分部和鍛造車輪分部也分別貢獻了2.95億美元和3.27億美元的收入。此外，我們在第三季度償還了0.60億美元的商業票據借款，季末10.00億美元的商業票據計劃中尚有3.90億美元未償還余額。

四、回購情況

在2026年第三季度，公司以每股264.77美元的平均價格回購了5.00億美元的普通股，註銷了約190萬股。年初至今截至2026年10月28日，公司已以每股250.72美元的平均價格累計回購了11.00億美元的股票。此外，2026年10月28日，公司董事會授權將股票回購計劃額度大幅增加50.00億美元，加上此前剩余的3.97億美元授權額度，使公司可用於回購已發行股票的總授權額度達到53.97億美元。

五、分紅及股息安排

2026年7月27日，公司董事會宣佈派發每股0.14美元的普通股季度股息，該股息已於2026年8月25日支付。此次季度股息較2026年第二季度的每股0.12美元增長了17.0%。2026年前九個月，公司向股東支付的股息總額為1.53億美元（去年同期為1.31億美元）。

六、重要提示

1、重大併購與資產剝離：公司在2026年期間完成了對CAM（2026年4月收購）和Brunner（2026年2月收購）的併購交易，前九個月扣除所獲現金后的收購支出達19.29億美元；同時，公司於2026年3月剝離了位於佐治亞州薩凡納的盤件鍛造工廠，前九個月出售資產和業務所得款項為2.26億美元。

2、地緣政治與供應鏈評估：公司管理層指出，鑑於發動機進廠維修的積壓訂單以及支持下一代窄體飛機發動機的需求，預計中東衝突不會對公司的備件需求產生任何重大不利影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Howmet Aerospace: 我們的發展軌跡預示着健康的第四季度表現，並將為Howmet又一個強勁的年度畫上圓滿句號。受龐大的飛機訂單積壓支撐，商業航空市場依然強勁，預計2027年及以后的產量將持續增加；國防市場保持穩固，備件需求進一步增加，傳統戰鬥機產量也可能提升；燃氣輪機市場需求持續走強，客户尋求超出此前預期的產量增長，這支撐了2028年以后的前景；北美商業運輸市場繼續復甦。我們的資本支出計劃預計在2027年以后保持較高水平的支出，以支持航空航天與國防以及燃氣輪機業務的增長，在此期間我們將堅定不移地專注於自由現金流轉化。基於強勁表現，我們上調了2026年全年業績指引：預計2026年第四季度營業收入在27.40億美元至27.60億美元之間（基準預期27.50億美元），經調整EBITDA在8.95億美元至9.05億美元之間（基準預期9.00億美元），經調整EBITDA利潤率在32.7%至32.8%之間，經調整稀釋每股收益在1.49美元至1.51美元之間（基準預期1.50美元）。預計2026年全年營業收入在102.90億美元至103.10億美元之間（基準預期103.00億美元，較此前基準上調2.50億美元），經調整EBITDA在33.25億美元至33.35億美元之間（基準預期33.30億美元，上調1.00億美元），經調整稀釋每股收益在5.49美元至5.51美元之間（基準預期5.50美元，上調0.23美元），全年自由現金流在19.50億美元至20.50億美元之間（基準預期20.00億美元，上調1.00億美元）。展望2027年全年，我們預計營業收入約為115.00億美元，較上調后的2026年指引同比增長約12.0%。

八、公司簡介

Howmet Aerospace Inc. 總部位於賓夕法尼亞州匹茲堡，是一家為航空航天、燃氣輪機和運輸行業提供先進工程解決方案的全球領先供應商。公司的主要業務專注於發動機零部件、緊固件系統以及機身結構件（這些產品對於航空航天、國防和燃氣輪機應用中的關鍵任務性能和效率至關重要），同時也為商業運輸行業提供鍛造鋁車輪。公司擁有約1,200項已授權和申請中的專利，其差異化技術能夠使更輕、更省油的飛機和商用卡車以更低的碳足跡運行。

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