財報速睇 | PBF Energy 2026財年Q3營收121.33億美元，同比增長58.6%；歸母淨利潤15.29億美元，同比增長799.1%

華盛資訊10月29日訊，PBF Energy公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收121.33億美元，同比增長58.6%，歸母淨利潤15.29億美元，同比增長799.1%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度達到121.33億美元，較去年同期的76.51億美元大幅增長58.6%，主要得益於碳氫化合物大宗商品價格上漲（每桶收入同比提升64.8%至134.11美元）以及馬丁內斯（Martinez）煉油廠重啟帶來的整體加工量提升。

② 盈利能力實現跨越式增長，第三季度歸母淨利潤同比暴增799.1%至15.29億美元，每股基本溢利從1.47美元躍升766.0%至12.73美元；合併毛利更是從去年同期的0.39億美元激增至21.71億美元，主要受地緣政治衝突推動全球裂解價差和特定原油價差持續走闊的強勁支撐。

③ 核心煉油業務分部（Refining Segment）表現極其亮眼，第三季度該分部營業收入同比增長58.7%至121.28億美元，其中核心產品線汽油及餾分油業務收入同比增長61.4%至108.35億美元，瀝青及黑油業務收入同比增長70.4%至5.58億美元；分部營業利潤從去年同期的2.32億美元飆升810.8%至21.16億美元。

④ 聯營公司投資收益顯著扭虧為盈，受可再生柴油利潤率改善的推動，第三季度公司在SBR的權益法投資錄得收益0.62億美元，而去年同期為虧損0.20億美元；前三季度累計錄得投資收益0.98億美元，相比去年同期的虧損0.41億美元大幅改善。

⑤ 現金流生成能力與資產負債表大幅強化，前三季度經營活動產生的現金流量淨額達31.43億美元（去年同期為淨流出4.45億美元）；截至第三季度末，公司現金及現金等價物從年初的5.28億美元增至25.44億美元，總運營流動性超過56.00億美元，淨債務轉為-4.26億美元（即現金超越總債務）。

2、業績不足：

① 可再生燃料標準（RFS）合規成本激增侵蝕了部分利潤，受美國環保署（EPA）最終確定的2026及2027年新規影響，可再生識別碼（RINs）價格大幅上漲，導致第三季度RFS合規總成本達到5.23億美元，較去年同期的1.69億美元飆升209.3%。

② 煉油及物流運營費用有所上升，第三季度總運營費用同比增長12.1%至6.88億美元（其中煉油分部每桶加工運營費用從7.35美元升至7.80美元），主要原因是查爾梅特（Chalmette）煉油廠維修相關的維護成本增加，以及外部服務和員工相關成本上升。

③ 一般及行政開支大幅攀升，第三季度該項費用較去年同期的0.74億美元增長72.2%至1.27億美元（前三季度同比增長62.7%至3.66億美元），主要是由於包含激勵薪酬確認在內的員工相關費用增加、法律等外部服務成本上升，以及執行RBI戰略計劃產生了0.11億美元的相關費用。

④ 債務重組與再融資活動帶來一次性財務損耗，因在第三季度贖回本金總額為5.00億美元的2030年到期7.875%優先票據並沖銷部分未攤銷遞延融資成本，公司當季錄得債務清償損失0.28億美元（前三季度累計錄得債務清償損失0.30億美元）。

⑤ 物流業務分部（Logistics Segment）表現出現下滑，第三季度該分部營業收入同比下降3.7%至0.94億美元，分部營業利潤從去年同期的1.49億美元下降64.8%至0.53億美元，部分原因是去年同期包含出售非核心終端資產所確認的0.94億美元資產出售收益，而本季度無此項收益。

三、公司業務回顧

PBF Energy: 我們在2026年第三季度及前三季度實現了強勁的運營與財務業績。在馬丁內斯（Martinez）煉油廠於2026年5月全面恢復運營並按計劃負荷生產的推動下，公司第三季度原油及原料總加工量達到日均92.38萬桶（共計8500萬桶），較去年同期的日均87.10萬桶顯著提升。受地緣政治衝突影響全球供應及貿易流向的推動，行業裂解價差顯著改善，帶動我們第三季度合併毛利增至21.71億美元，不計特殊項目的煉油毛利達到29.38億美元（合每桶加工量34.56美元）。在資產與資本配置方面，我們於2026年9月完成了對託蘭斯（Torrance）煉油廠兩座制氫工廠的資產收購，包括支付0.45億美元現金及發行面值約3.41億美元的本票，從而終止了原有的經營租賃安排。同時，我們積極優化債務結構，通過發行5.50億美元的2032年可交換票據和5.00億美元的2034年7.25%優先票據，全額贖回了8.02億美元的2028年6.00%優先票據和5.00億美元的2030年7.875%優先票據，並將循環信貸額度的最高承諾額從35.00億美元提高至40.00億美元且展期至2031年。此外，前三季度我們收到了與馬丁內斯煉油廠火災相關的未分配保險賠償金3.57億美元，火災發生以來累計收到的淨保險賠償金已達12.50億美元。

四、回購情況

公司董事會已批准一項無到期日的A類普通股回購計劃（Repurchase Program），授權回購額度最高可達17.50億美元。截至目前，公司已通過公開市場交易累計回購了約24,113,897股PBF Energy A類普通股，累計耗資10.18億美元（包含已付佣金），剩余可用授權回購額度約為7.32億美元。在截至2026年9月30日的三個月及九個月內，公司均未在該回購計劃下回購任何A類普通股（僅因員工股權激勵計劃歸屬代扣所得税而接收了價值0.13億美元的庫藏股）。

五、分紅及股息安排

在2026年前三季度，PBF LLC向其成員進行了總額為0.97億美元（合每單位0.825美元）的非税分配，其中0.96億美元按比例分配給了PBF Energy。PBF Energy利用這筆資金，分別於2026年3月11日、5月29日和8月28日向A類普通股股東支付了每股0.275美元的季度現金股息。此外，在報告期后的2026年10月29日，公司宣佈將季度現金股息提高至每股0.325美元（由PBF LLC按比例分配的約0.40億美元資金提供支持），該股息將於2026年11月24日支付給2026年11月12日登記在冊的A類普通股股東。公司目前打算繼續支付季度現金股息，但未來股息的宣佈、金額和支付將由董事會全權酌情決定。

六、重要提示

1、監管調查與潛在罰款風險：公司旗下的馬丁內斯（Martinez）煉油廠於2025年2月1日發生火災，並曾於2022年11月24日發生催化劑泄漏事件。目前，加州職業安全與健康管理局、灣區空氣質量管理區、美國司法部（DOJ）、美國檢察官辦公室（USAO）和美國環保署（EPA）等多個監管機構正在對這些事件進行調查。調查結果存在不確定性，目前無法合理估計由此產生的潛在責任（包括監管罰款）及全面財務影響。

2、大額債務贖回及損失確認：在報告期后的2026年10月26日，公司利用手頭現金，按本金106.67%的價格全額贖回了所有未償還的8.00億美元2030年到期9.875%優先票據，總贖回價格約為8.53億美元（另加應計未付利息）。該交易將導致公司在2026年第四季度的合併利潤表中確認約0.70億美元的債務清償損失。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

PBF Energy: 我們計劃繼續根據市場需求和現行市場狀況運營我們的煉油廠。在資本支出和檢修計劃方面，經過審慎評估和安全檢查，我們將馬丁內斯（Martinez）加氫裂化裝置的檢修從第二季度推迟到了第三季度末，並決定將原定於第四季度在查爾梅特（Chalmette）和托萊多（Toledo）煉油廠進行的計劃檢修推迟至2027年。因此，我們將2026年全年的資本支出指引修正爲8.25億美元至8.75億美元（不包括與馬丁內斯煉油廠重建相關的資本支出以及收購制氫工廠相關的成本）。此外，關於馬丁內斯煉油廠火災的保險索賠，我們預計能夠在年底前就最終賠付達成談判協議，預計最后一筆賠償金的金額範圍將與之前的分期賠付金額相近。我們相信，公司未來的運營現金流和可用資本資源將足以滿足未來十二個月的資本支出、營運資金、股息支付、債務償還及股票回購需求。

八、公司簡介

PBF Energy Inc. 是美國最大的獨立石油煉油商之一，也是無品牌運輸燃料、取暖油、石化原料、潤滑油和其他石油產品的領先供應商。公司擁有PBF Energy Company LLC（PBF LLC）99.3%的經濟權益並作為其唯一管理成員。公司通過煉油（Refining）和物流（Logistics）兩個可報告業務分部開展運營，在美國東海岸、中大陸、墨西哥灣沿岸和西海岸擁有並運營六家國內煉油廠（分別位於特拉華州特拉華城、新澤西州保爾斯伯勒、俄亥俄州托萊多、路易斯安那州查爾梅特、加利福尼亞州託蘭斯和馬丁內斯），合計原油及原料日加工能力（吞吐量）約為100萬桶，加權平均尼爾森複雜度指數（Nelson Complexity Index）為12.8。此外，公司通過旗下PBFX運營原油和成品油終端、管道及儲存設施等物流資產，並通過持有St. Bernard Renewables LLC（SBR）50%的股權，共同擁有和運營一家與查爾梅特煉油廠共址的生物煉油廠（可再生柴油設施）。公司的產品銷往美國各地、加拿大和墨西哥，並具備向其他國際目的地發運產品的能力。

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