財報速睇 | West Pharmaceutical Services, Inc. 2026財年Q3營收8.74億美元，同比增長8.7%；歸母淨利潤2.14億美元，同比增長52.9%

華盛資訊10月29日訊，West Pharmaceutical Services, Inc.公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收8.74億美元，同比增長8.7%，歸母淨利潤2.14億美元，同比增長52.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體營收穩步增長，第三季度營業收入達到8.75億美元，同比增長8.7%，有機增長率達11.9%，主要得益於核心業務銷售量、價格以及產品組合升級的共同推動。

② 盈利能力大幅躍升，當季歸母淨利潤錄得2.14億美元，同比激增52.9%；調整后攤薄每股收益為2.66美元，同比增長35.7%，受強勁的銷售表現以及出售SmartDose® 3.5mL業務帶來的資產處置收益推動。

③ 專有產品業務（Proprietary Products）表現強勁，單季收入達7.29億美元，同比增長12.6%（有機增長16.6%），營業利潤更是同比增長31.6%至2.31億美元，主要受高價值產品（HVP）需求的強勁拉動。

④ 核心高價值產品組件（HVP Components）繼續領跑，第三季度實現淨銷售額4.67億美元，同比大增19.7%（有機增長20.3%），佔公司總銷售額的53%，主要得益於GLP-1及非GLP-1藥物市場的強勁需求以及全球監管升級帶來的產品轉換。

⑤ 亞太地區及生物製品市場增長迅猛，其中亞太區第三季度淨銷售額同比飆升42.4%至0.97億美元；生物製品市場（Biologics）淨銷售額達3.79億美元，同比增長15.3%（有機增長23.2%），主要受高利潤產品組合持續擴張及新葯上市高參與率的驅動。

2、業績不足：

① West Vantage業務分部業績承壓，第三季度收入為1.46億美元，同比下降7.3%（有機下降6.6%），營業利潤同比下滑30.5%至0.16億美元，主要原因是按計劃流失了一名連續血糖監測（CGM）客户。

② 仿製藥市場（Generics）需求放緩，專有產品分部下的仿製藥市場第三季度淨銷售額為1.28億美元，同比下降5.7%（有機下降4.5%），對分部整體增速造成一定拖累。

③ 經營活動現金流有所縮水，前三季度經營活動產生的現金流量淨額為4.03億美元，較去年同期的5.04億美元同比下降19.9%，主要受營運資金變動中資產和負債項目淨減少2.08億美元的影響。

④ 運營費用隨業務擴張而上升，第三季度銷售、一般及行政費用（SG&A）達到1.13億美元，同比增長9.9%，主要由於併購活動相關的專業服務費用、法律事務以及5月份網絡安全事件相關的非經常性費用增加。

⑤ 淨利息收入顯著減少，第三季度淨利息收入僅為0.01億美元，較去年同期的0.05億美元大幅下降88.9%，主要由於期內大額股票回購等因素導致現金及現金等價物余額從年初的7.91億美元降至4.64億美元。

三、公司業務回顧

West Pharmaceutical Services, Inc.: 我們對2026年第三季度的強勁業績感到滿意，淨銷售額和調整后每股收益均超出了我們的預期。第三季度公司營業收入達到8.75億美元，同比增長8.7%，歸母淨利潤為2.14億美元，同比增長52.9%。我們的業績再次由高價值產品（HVP）組件業務領銜，該業務單季銷售額達4.67億美元，佔總銷售額的53%。專有產品業務實現收入7.29億美元，同比增長12.6%；而West Vantage業務收入為1.46億美元，同比下降7.3%。強勁的銷售表現推動了營業利潤率的顯著擴張（毛利率提升至39.7%，調整后營業利潤率提升至25.3%）和每股收益的高速增長。此外，我們在本季度完成了將SmartDose® 3.5mL貼身給藥系統剝離給艾伯維（AbbVie）的交易。作為全球製藥公司、生物技術公司和CDMO的關鍵初級包裝和藥物輸送合作伙伴，我們致力於持續改進以更好地滿足客户當前和未來的需求。

四、回購情況

公司在2026年第三季度回購了價值2.31億美元的股票。截至2026年9月30日的前三季度，公司在股票回購計劃下累計回購了240萬股股票，總耗資達6.85億美元。

五、分紅及股息安排

公司於2026年10月19日宣佈，董事會已批准派發2026年第四季度股息，每股派息金額為0.26美元，較上一季度派發的每股0.22美元大幅增長18%。前三季度公司累計支付股息0.47億美元。

六、重要提示

1、資產剝離與併購活動：公司在2026年第三季度完成了將SmartDose® 3.5mL貼身給藥系統及相關設施出售給艾伯維（AbbVie）的交易，該交易在當季帶來了0.56億美元的税前資產出售淨收益，同時產生了0.22億美元的一次性税務成本。

2、重組計劃與網絡安全事件：公司持續推進2025年1月啟動的重組計劃及2024年法律實體結構優化計劃，第三季度及前三季度分別錄得0.06億美元和0.09億美元的税前重組及相關費用；此外，公司在前三季度確認了與特定法律事務及2026年5月發生的網絡安全事件相關的非經常性專業服務費用。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

West Pharmaceutical Services, Inc.: 鑑於團隊在第三季度的出色執行力，我們上調了2026年全年的業績指引。我們將2026年全年淨銷售額指引區間上調至34.10億美元至34.20億美元（此前預期為33.45億美元至33.80億美元），全年有機淨銷售額增長率指引上調至11.3%至11.6%（此前預期為10%至11%）。同時，我們將2026年全年調整后攤薄每股收益（EPS）指引區間上調至9.38美元至9.48美元（此前預期為8.85美元至9.05美元），並將全年資本支出指引下調至2.15億美元至2.20億美元（此前預期為2.50億美元至2.75億美元）。對於2026年第四季度，我們預計實現營業收入8.20億美元至8.30億美元，有機營收增長率為6%至7%，預計第四季度調整后攤薄每股收益為2.22美元至2.32美元。

八、公司簡介

West Pharmaceutical Services, Inc. 是一家領先的創新、高質量注射解決方案和服務提供商。作為成熟及新興藥物開發商值得信賴的合作伙伴，公司致力於確保為患者提供安全、有效的救命和改善生活藥物的盛裝與輸送。公司總部位於賓夕法尼亞州埃克斯頓（Exton），在全球50個網點（包括26個製造基地）擁有超過10,000名團隊成員，每年通過交付超過410億個組件和設備為客户提供支持。公司在2025財年創造了30.70億美元的淨銷售額。公司股票在紐約證券交易所上市交易（代碼：WST），並且是標準普爾500指數的成分股。

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