百威英博：替代飲品助力啤酒銷量跌幅收窄

專題：聚焦美股2026年第三季度財報

　　第三季度啤酒有機銷量同比下降 0.1%

百威英博維持本年度業績預期。

　　內容簡要摘要

　　百威英博表示，拓展其他飲品業務，抵消了第三季度全球啤酒銷量的下滑。

　　全球最大啤酒釀造商百威英博正想方設法適應消費飲酒習慣的轉變 —— 該變化已經對酒類行業銷售造成衝擊。該企業稱，佈局其他飲品，一定程度對衝了第三季度全球啤酒銷量的下降。

　　這家百威啤酒的生產企業於周四公佈，截至 9 月的三個月內，啤酒有機銷量同比微降 0.1%；但非啤酒品類銷量上漲 4%，帶動集團整體銷量實現正增長。

　　與此同時，公司營收同比增長 4.9%，達到 165.1 億美元。百威英博稱，營收增長得益於集團重點發展產品矩陣內的高端品類，其中也包含非啤酒產品線。

　　集團的 「啤酒之外」 產品組合包含卡特沃特（Cutwater）即飲雞尾酒系列以及風味麥芽飲品。這家總部位於布魯塞爾的上市公司的低醇、無醇啤酒業務同樣實現增長，與喜力等同業企業趨勢一致。

　　啤酒整體銷量的回落，終結了今年上半年的復甦態勢。上半年第二季度受益於夏季晴朗天氣以及世界盃賽事，啤酒銷量曾實現 1.1% 的增長。最新這個季度，集團啤酒銷量在北美、亞太市場出現下滑，但其余市場保持增長。

　　百威英博表示，中國市場行業環境嚴峻，拖累了當地的銷售收入與利潤，這一點也和同行企業的反饋相吻合。丹麥嘉士伯周四同樣披露，受中國市場低迷以及西歐市場疲軟影響，其本季度啤酒銷量下滑，但軟飲料業務銷售實現快速增長。

　　加拿大皇家銀行資本市場分析師詹姆斯・愛德華茲‑瓊斯在財報發佈后的研報中寫道：「百威英博優質業務板塊表現依舊亮眼，但弱勢業務仍深陷困境。」 他還提到，儘管其他業務的增長彌補了啤酒銷量的下跌，但 「在我們看來，這並非理想局面」。

　　百威英博首席執行官米歇爾・杜凱里斯表示：第三季度的增長 「體現了我們多元化業務佈局的實力」，同時也得益於集團把資源重點投向科羅娜、時代啤酒、米凱羅超淡啤等頭部品牌。公司稱，本季度，這幾個品牌在本土以外市場的銷量分別實現 20%、19%、50% 的漲幅。

　　上述舉措幫助百威英博止住了連續數年的業績頹勢。此前通脹抑制消費者酒水開支，並且百威淡啤因啟用跨性別網紅開展營銷活動，遭到消費者抵制，市場份額出現流失。

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　　公司維持全年業績指引：預計息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）同比增長 4%‑8%，符合中期發展目標。第三季度，調整后息税折舊攤銷前利潤同比上漲 3.9%，達到 59.6 億美元，與市場預期基本一致。

責任編輯：郭明煜