財報速睇 | Pilgrim's Pride 2026財年Q3營收46.53億美元，同比下降2.2%；歸母淨利潤1.18億美元，同比下滑65.7%

華盛資訊10月29日訊，Pilgrim's Pride公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收46.53億美元，同比下降2.2%，歸母淨利潤1.18億美元，同比下滑65.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 墨西哥分部淨銷售額表現亮眼，第三季度同比增長13.0%至5.99億美元，主要得益於市場需求強勁及有利的養殖條件推動銷量增長8.5%（貢獻0.45億美元），同時墨西哥比索兑美元走強帶來了8.4%（0.44億美元）的有利匯率折算影響。

② 銷售、一般及行政（SG&A）費用管控成效顯著，本季度同比下降13.8%至1.42億美元，主要原因是美國分部訴訟和解成本減少推動該區域SG&A費用大幅下降22.0%至0.77億美元。

③ 歐洲分部前三季度淨銷售額實現穩健增長，同比提升3.0%至41.15億美元，主要受英鎊升值帶來的0.96億美元有利匯率影響以及各渠道定價改善推動的0.28億美元增長所帶動。

④ 前三季度預製食品業務和出口業務保持增長韌性，收入分別同比增長1.2%和5.5%，達到35.45億美元和7.95億美元，有效緩衝了部分鮮肉產品價格波動的壓力。

⑤ 現金儲備及流動性狀況進一步增強，截至本季度末，公司現金及現金等價物較上年末大幅增長46.2%至9.36億美元，同時擁有高達12.02億美元的可用信貸額度。

2、業績不足：

① 第三季度整體盈利能力大幅下滑，歸母淨利潤同比鋭減65.7%至1.18億美元，營業利潤同比下降61.1%至1.92億美元，主要受雞肉市場價格低於歷史平均水平以及運營成本上升的雙重擠壓。

② 核心的美國分部業績承壓明顯，本季度淨銷售額同比下降5.5%至26.80億美元，原因是市場定價不利導致價格同比下跌2.0%，以及內部向預製食品轉移增加及工廠轉型導致國內銷量下降3.5%。

③ 營業成本上升嚴重侵蝕了毛利空間，第三季度總營業成本同比增加5.4%至43.20億美元，導致毛利潤同比大幅縮水49.4%至3.34億美元，毛利率由去年同期的13.9%降至7.2%。

④ 美國分部第三季度營業成本同比攀升6.1%至24.97億美元，主要原因是活禽養殖成本、谷物成本、養殖户薪酬、折舊及公用事業等運營成本的增加，推高每磅銷售成本達9.6%。

⑤ 前三季度美國分部SG&A費用同比激增30.7%至3.95億美元，主要是由於期內確認了較高的反壟斷訴訟和解費用及法律辯護成本，進而拖累前三季度整體SG&A費用同比上升17.9%至5.87億美元。

三、公司業務回顧

Pilgrim's Pride: 我們在2026財年第三季度繼續面對全球通脹壓力及宏觀經濟的不確定性，但零售和餐飲服務渠道的雞肉消費需求依然保持韌性。本季度公司實現總營業收入46.53億美元，同比微降2.2%；歸母淨利潤為1.18億美元，每股稀釋收益為0.49美元。在業務分部方面，美國市場受行業供應增加壓制市場價格以及谷物、活禽養殖等投入成本上升的影響，業績出現下滑；歐洲市場通脹有所放緩，我們通過改善國內和出口渠道的定價並嚴控營銷與激勵成本，部分抵消了銷量微降和公用事業等運營成本上升的影響；墨西哥市場則憑藉強勁的市場需求和有利的養殖條件，實現了活雞和加工雞肉產品銷量的顯著增長。我們持續通過與客户積極溝通以緩解非凡成本壓力，並專注於提升勞動效率、改善農業績效和提高產量的運營舉措。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、重大收購與要約事項：2026年8月14日，公司達成協議擬以約1.92億美元（1.415億英鎊）現金收購英國優質豬肉產品生產商Walkers Deli & Sausage Company，交易預計於2027年初完成。此外，2026年8月18日，控股股東JBS提交了一份非約束性提議，擬以每股公司普通股置換2.086股JBS A類普通股的固定比例收購其尚未持有的公司全部流通股，目前董事會特別委員會正在對該提議進行評估。

2、法律訴訟及税務爭議：在肉雞反壟斷訴訟（Broiler Antitrust Litigation）中，截至目前公司已累計產生8.39億美元的相關和解費用，其中2026年前三季度產生1.56億美元。此外，針對2015年收購Tyson de México引發的墨西哥税務局（SAT）税務評估爭議，涉案上訴金額約為2.70億美元，公司已於2026年10月6日提交仲裁申請，並就該事項計提了0.88億美元的預計負債。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Pilgrim's Pride: 我們預計供需再平衡的時間和步伐將是影響年底至2027年市場狀況的主要因素。隨着生產商調整產量以適應近期良好的養殖條件，預計行業產量增長將繼續放緩。同時，得益於促銷活動以及雞肉相對於牛肉（供應依然受限）和豬肉（產量保持穩定）的相對價值優勢，雞肉需求預計將保持良好態勢。在財務流動性方面，我們預計未來至少十二個月內，經營活動產生的現金流結合高達12.02億美元的可用信貸額度，將提供充足的流動性，以支持日常運營、即將完成的Walkers收購案、營運資金需求、長期債務到期償還以及資本支出。

八、公司簡介

Pilgrim's Pride Corporation是全球最大的食品和雞肉生產商之一，業務遍及美國、英國、墨西哥、法國、波多黎各、荷蘭和愛爾蘭共和國，並在英國開展豬肉和羊肉業務。公司的產品主要通過零售商、餐飲服務分銷商和餐廳銷售給餐飲服務、零售和冷凍主菜客户，同時將雞肉和豬肉產品出口到全球120多個國家。公司提供豐富的新鮮產品（如冷藏整雞、分割雞肉、豬肉和羊肉產品）、預製食品（如全熟、即食和單凍雞肉塊、香腸、培根、熟食肉類等）以及植物蛋白、即食餐、多蛋白冷凍食品和甜點等其他產品。截至2026年9月27日，JBS N.V.通過其間接全資子公司實益擁有公司82.1%的流通普通股。

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