茅臺、康師傅、五糧液、公牛、TCL、創維、海爾等近20家消費企業跨界光伏！選對賽道纔有第二曲線

（來源：光伏頭條）

10月20日至21日，茅臺集團全資子公司茅臺租賃走訪創維光伏、TCL光伏科技等户用光伏巨頭，並表示要加快推進户用光伏融資租賃業務落地。

不久前，康師傅（重慶）方便食品有限公司完成工商變更，經營範圍新增發電業務、輸電業務、供（配）電業務，以及光伏發電設備租賃。

兩大消費領域巨頭相繼佈局光伏，加之此前，大疆進軍陽臺光伏、公牛收購艾伏新能源，小米佈局人車家能源生態閉環……跨界光伏的風潮再起。

據不完全統計，近年來已經有近二十家消費領域的企業跨界光伏。

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消費企業扎堆跨界光伏

光伏行業從不缺少跨界者，但消費領域企業跨界，卻往往引發熱議。尤其像康師傅、公牛，甚至之前TCL、創維、美的、格力、海爾等家電類企業，不僅不僅是各自領域的明星企業，其跨界舉動引起消費界以及光伏行業的雙重關注。

縱觀消費企業跨界舉動，基本可以分為三類：

其一，跨界上游製造類。2020年，TCL科技以125億元收購天津中環集團，間接將中環股份納入麾下，一步跨入硅片環節，此后擴張至電池、組件環節，成為縱向一體化光伏製造龍頭。玩具製造商沐邦高科併購豪安能源后，重點佈局 TOPCon 電池片，光伏產品收入一度佔其總營收的72.45%。棒傑股份從無縫服裝跨界TOPCon電池片。乳業巨頭皇氏集團跨界投建 20GW TOPCon電池和組件項目，光伏業務一度成為其第二大增長曲線。此外，公牛收購艾伏新能源，進入逆變器製造環節。家電領域奧克斯也推出了逆變器產品。康佳2020年起與雷曼光電合作，2021年投20億元進軍光伏玻璃，2022年密集簽約禾邁、凱里市政府、晟高能源，從玻璃、逆變器、組件到用户側光儲幾乎掃遍產業鏈。

其二，進軍户用分佈式以及光儲終端。創維2020年成立創維光伏，從農村户用分佈式切入，2026年上半年新能源營業收入138.36億元，累計建成併網運營的光伏電站已經達到34.6GW。美的2020年控股合康新能、2022年收購科陸電子，2025年合康新能營收74.49億元，其中光伏EPC業務65.83億元、佔比88.38%。海爾新能源2022年5月成立，定位「數智化分佈式清潔能源解決方案服務商」，2025年12月完成上市輔導備案。TCL旗下TCL光伏科技2025年營收210.63億港元，同比增長63.6%。今年，8月24日TCL電子公告，擬分拆上市。

其三，財務投資類，五糧液2023年出資2.35億元入股和光同程、持股20%，2025年再投2億元參與宜賓英發德睿、持股20.01%。

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渠道、品牌優勢成為跨界資本

消費類企業扎堆跨界光伏，最大優勢在於渠道與品牌優勢。

創維的邏輯最典型，遍佈縣城鄉鎮的家電經銷商和售后網絡，本身就是分佈式光伏最稀缺的落地能力。創維董事會主席林勁曾表示：「在農村賣家電的傳統經銷商，就是推銷光伏設備現成的一支大軍。」創維把光伏板當成需要安裝和售后的大件家電來賣，渠道複用帶來的邊際成本極低。公牛在收購艾伏新能源時表示，將依託自身深耕多年的全國終端網絡，推動新能源板塊規模化發展。

比渠道更微妙、也更少被討論的，是品牌信任的可遷移性。户用光伏的核心決策者是農村地區的普通農户，他們對轉換效率小數點后的差異並不敏感，但對「這家公司明年還在不在」「裝了之后出了問題找誰」極其在意。行業里新興小品牌、半路入局企業資金斷裂、售后擺爛、代理商被擱淺的案例並不少見，農户的信任門檻因此被推得很高。一家做了幾十年家電、在縣城里有門店和售后網點的品牌，在「不會明天就消失」這件事上，天然比純光伏小廠更有説服力。家電企業在C端用户群體中沉澱時間更長、更為用户所熟知，這種熟悉感本身就是一種信任背書。

此外，製造管理與資本工具也降低了入場門檻。 家電企業長期積累的規模化製造、供應鏈管理和成本控制經驗，在光伏製造環節存在可複用性。TCL通過收購中環一步跨入硅片第一梯隊，美的通過合康新能和科陸電子快速拼出EPC和儲能版圖，海爾新能源以獨立平臺啟動IPO輔導——併購和分拆縮短了入場時間。

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選對賽道纔有第二增長曲線

所謂潮起潮落，有高峰必有低谷。

2022年的跨界潮，在經歷本輪新的產業周期之后，結局卻大不相同。

棒傑股份從無縫服裝跨界TOPCon電池片，2025年預計虧損11.5億元，光伏子公司停產、預重整推進。沐邦高科併購豪安能源后光伏收入佔比一度超過七成，但毛利率-34.82%，三大基地全部停工，地方政府追討扶持資金。皇氏集團從乳業公告百億投建20GW TOPCon，后續落地與敍事存在顯著落差。康佳從玻璃到逆變器、組件、電站都有延伸，等最終都以失敗告終。

這些跨界光伏製造業上游的企業，不僅未能打造光伏第二增長曲線，許多甚至連累主業。

其中的邏輯在於，光伏製造端，本質上是重資產行業。硅片、電池片、組件、玻璃，每一個環節拼的是非硅成本、產能利用率、技術迭代速度和資本開支強度。隆基、通威、TCL中環、晶科等原有龍頭企業的核心競爭力，是在折舊、良率、能耗、規模效應上把成本壓到行業成本曲線最左端。消費領域的企業缺乏技術、人才、供應鏈以及產業鏈市場的支撐，很難突圍。

與之形成對比的是，家電企業向下遊電站、户用分佈式、終端光儲賽道佈局，不少跑出了不錯的成績。創維光伏新能源業務 2025 年營收 236.85 億元，同比增長 16.5%，營收規模首次超過彩電業務，累計併網電站超 80 萬座，並推進分拆上市；美的、TCL 光伏科技同樣依託分佈式開發、解決方案服務實現增長；海爾新能源避開重資產製造，將光伏融入自有服務體系與高端品牌渠道。

還有一層容易被忽略的底層邏輯：部分消費企業佈局光伏，並不是單純來瓜分光伏市場蛋糕。隨着綠電使用、碳排放、ESG 逐步成為主業經營、海外訂單的准入門檻，自主新能源能力正在變成可沉澱、可對外輸出的資產。這也能解釋康師傅佈局光伏的初衷 —— 在廣州、西安、蘇州等自有工廠鋪設光伏，同步完善發電相關資質。

總之，光伏行業不會因為品牌出身、渠道優勢而額外傾斜資源，競爭的核心永遠是企業在成本曲線上的位置。

簡而言之：在製造端的成本競爭里，消費企業幾乎沒有先天優勢；但在終端服務、綠電交付、碳運營場景中，消費品牌剛好踩在自己熟悉的賽道。

跨界光伏，成敗從來不是 「跨或者不跨」，而是 「跨到產業鏈哪一段」。製造端是重工業的硬核比拼，終端服務纔是消費品牌的主場。帶着服務業基因硬闖重資產製造賽道，失利是常態；把自身服務能力、渠道優勢用在終端場景，把綠電、碳管理做成新的能力資產，纔有機會跑出增量。