港股午評：恆指升0.05%，科指跌1.98%；銀行、內險股全線走高

華盛資訊10月29日訊，港股三大指數升跌互見，截至半日收市，恆生指數升0.05%，報23106點；國企指數升0.30%，報7814點；恆生科技指數跌1.98%，報3777點。

恆指成分股中，中國石油股份上升3.22%，中國平安上升3.06%，中國人壽走高2.71%，匯豐控股輕微上升0.37%；中芯國際急跌6.49%，聯想集團大跌6.73%，新東方-S急瀉11.55%。

科指成分股中，小米集團-W升1.25%，蔚來-SW升0.63%，海爾智家輕微上升0.58%，美的集團輕微上升0.32%，騰訊控股跌1.50%，阿里巴巴-W回落2.17%，華虹宏力大跌6.79%，天數智芯大跌6.86%，智譜急跌7.09%。

板塊方面

內險股全線上升，中國平安走高3.06%，中國人壽上升2.71%，中國財險走高2.05%，中國人民保險集團升1.50%，眾安在線輕微上升1.33%。資金轉向高股息防禦資產，疊加券商強調保險板塊估值處歷史低位並維持增持，驅動內險整體獲重估；中國人壽推進醫養康護融合服務，強化壽險長期價值敍事，中國財險同步逆勢走強，印證資金對板塊配置價值而非單一個股的系統性迴流。

銀行全線上升，青島銀行走高4.91%，徽商銀行上升3.04%，工商銀行上升2.70%，建設銀行上升2.62%，交通銀行上升2.09%。資金迴流防禦與高股息資產，疊加銀行業經營環境獲上調、低估值與穩定分紅強化重估預期。工行獲惠譽確認A評級且PB仍處0.58至0.70倍區間，青島銀行前三季營收126.32億元、淨利46.17億元均增超14%，並以1.57%低利率發行25億元金融債，顯示板塊兼具業績韌性與負債成本優勢。

石油股升跌互見，中國石油股份上升3.22%，中國石油化工股份輕微上升0.88%，中國海洋石油升0.33%，中海油田服務跌0.39%，山東墨龍回落3.82%。板塊主線仍是油價中樞抬升、供給約束與資源高股息偏好共振，上游及一體化龍頭更受益；其中中石油前三季度淨利1557.76億元增21.9%，中海油獲上調油價預期看好，而中海油服前三季度淨利僅增0.7%、Q3淨利降1.7%，顯示產業鏈景氣向上遊集中。

光通信概念-HK齊跌，海光芯正暴瀉11.21%，劍橋科技閃崩10.96%，匯聚科技大跌9.73%，中際旭創急跌8.73%，長飛光纖光纜急跌8.33%。板塊核心壓制來自市場對AI資本開支回報、融資持續性及CPO路線分化的再定價，疊加港股風險偏好走弱與南向資金撤離，光模塊與光纖鏈估值同步承壓；中際旭創H股仍破發且市場轉向關注匯率、3.2T進展，長飛光纖光纜連續遭南向大額淨賣出，印證資金更看重估值安全邊際與全球產能交付能力。

PCB概念-HK全線下跌，大族數控急跌9.98%，廣合科技大跌9.55%，勝宏科技大跌8.31%，芯碁微裝大跌8.10%，建滔積層板大跌7.69%。板塊回落核心在風險偏好與資金面收縮，美股AI鏈下挫、融資擔憂、港股成長風格切換及南向淨賣出共振壓制估值；大族數控雖前三季淨利增214%，但Q3環比降7%且遭下調目標價，勝宏科技又受次新股破發拖累，顯示產業鏈訂單仍穩但交易層面先行去槓桿。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

健康160暴漲30.23%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

鈞達股份暴漲17.60%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

滔搏暴漲11.68%，10月28日，滔搏公佈中期業績，收入109.13億元同比降11.26%。

腦動極光-B大升9.07%，10月27日，公司收到北京市藥監局抑郁症認知評估軟件二類醫療器械註冊證。

白鴿在線大升8.63%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

江西銅業股份閃崩13.00%，2026年前三季度淨利潤116.87億元，同比增長94.02%。

新東方-S暴瀉11.55%，10月28日，新東方公佈2027財年Q1營收18.745億美元，同比增長23.1%。

劍橋科技暴瀉10.96%，10月28日，頭部雲廠商與芯片巨頭加大資本開支與算力集群部署。

禾賽-W急跌7.48%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

天數智芯大跌6.86%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

招銀國際維持中興通訊（00763）「買入」評級 指算力業務強勁增長

招銀國際表示，中興通訊（00763）2026年三季度收入388億元人民幣，同比增34.0%、環比降9.8%，淨利潤13.1億元，同比大增394.5%、環比降9.4%，扣非后淨利潤5.9億元，同比增363.7%、環比降53.8%；儘管收入環比回落，季度毛利率仍環比提升1.3個百分點至24.6%。該行認為公司近期營收動能有所增強，但業務結構變化持續壓制利潤率，並據此將2026年及2027年收入預測分別上調1.1%和1.0%，同時將2026年淨利潤預測下調8.7%、2027年淨利潤預測上調2.5%；維持「買入」評級，但將港股目標價下調至31港元，對應18倍2027年預測市盈率。

招銀國際維持藥明康德（603259）「買入」評級 指化學業務仍是主要增長引擎

招銀國際表示，港股醫藥外包板塊中藥明康德表現強勁，3Q26收入同比增38.0%，持續經營業務收入增43.5%，經調整淨利潤增61.3%，截至9月底在手訂單達767.4億元，同比增36.4%，新簽訂單前三季度增逾60%，顯示行業景氣度與公司訂單動能持續提升。管理層再次上調全年指引，總收入預計升至610億至619億元，持續經營業務增速上調至40%至42%，經調整淨利率預期維持穩定。分業務看，化學板塊繼續充當核心增長引擎，小分子D&M及TIDES業務維持高增，早期服務亦全面回暖，測試、生物學及小分子藥物發現業務增速改善。儘管季度毛利率和淨利率環比略有回落，但機構認為主要受項目結構、交付節奏、新產能爬坡及匯率等因素影響，整體盈利韌性仍在，維持「買入」評級，並上調目標價至190元。

平安證券首予波司登（03998）「推薦」評級 指公司聚焦羽絨服主航道

平安證券首次覆蓋港股波司登（03998）並給予「推薦」評級，指公司持續聚焦品牌羽絨服主業及時尚科技功能服飾賽道，通過品牌、產品、渠道及供應鏈協同夯實競爭力；FY2026預計實現營收273.5億元人民幣，同比增長5.6%，歸母淨利潤39.9億元，同比增長13.7%，其中品牌羽絨服業務收入235.6億元，佔比86.2%，雪中飛增長16.6%，直營渠道收入增長16.7%，批發渠道則下滑15.5%，存貨周轉天數降至117天。分業務看，貼牌加工管理、女裝及多元化業務收入均承壓，顯示服裝行業內部結構分化延續；該行預計FY2027至FY2029公司營收和淨利潤將保持穩步增長，但提示天氣變化、渠道庫存及消費偏好變化等風險。

國金證券維持康諾亞-B（02162）買入評級 指核心產品臨牀獲益顯著

國金證券表示，港股生物醫藥股康諾亞-B核心產品CMG901（sone-ve）在晚期CLDN18.2陽性胃食管癌全球III期研究中顯示出較明顯生存獲益，2L+及3L+人群中位總生存期均優於對照組，且不同CLDN18.2表達水平亞組均受益，反映其在胃癌治療領域具備較強潛力。研報指出，隨着適用陽性閾值擴大，可及患者群體較現有療法明顯增加，疊加1L胃癌、膽道癌及胰腺癌等后續適應症推進，以及阿斯利康對相關產品峰值銷售預期和戰略合作支持，公司中長期商業化前景受關注；國金證券預計康諾亞-B 2026至2028年收入和盈利將保持波動增長，維持「買入」評級，同時提示銷售、研發進度及新葯研發失敗等風險。

光大證券維持國民技術（02701）買入評級 指MCU量價齊升盈利改善

光大證券指，港股國民技術（02701）2026年第三季度集成電路與負極材料業務量價齊升，帶動業績持續改善，前三季度收入15.19億元人民幣，同比增長58.5%，歸母淨利潤899.1萬元人民幣，同比扭虧，毛利率升至21.9%，主要受MCU產品漲價及相關業務增長推動。研報稱，在AI算力需求提升、成熟製程產能偏緊，以及汽車智能化、工業物聯網等帶動下，MCU行業供需趨緊、價格上行，公司順價能力較強；同時其在800G及以上光模塊主控MCU領域實現國產突破，並佈局3.2T可插拔、LPO、NPO、CPO等新一代光互聯應用，疊加AI服務器電源管理模塊已向頭部客户供貨，未來有望受益於國產替代及高價值應用滲透。光大證券維持「買入」評級，並提示下游需求、原材料價格及行業競爭等風險。

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