財報速睇 | 美國舒適系統 2026財年Q3營收37.66億美元，同比增長53.7%；歸母淨利潤4.89億美元，同比增長67.7%

華盛資訊10月29日訊，美國舒適系統公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收37.66億美元，同比增長53.7%，歸母淨利潤4.89億美元，同比增長67.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度總營業收入展現出極強的增長勢頭，從去年同期的24.51億美元大幅攀升53.7%至37.66億美元；前三季度累計營業收入也由64.56億美元躍升53.3%至98.97億美元，主要得益於數據中心和芯片製造等科技領域的強勁市場需求推動。

② 盈利能力實現跨越式提升，第三季度歸母淨利潤同比激增67.7%至4.89億美元，每股稀釋收益同比增長68.6%至13.91美元；前三季度歸母淨利潤更是同比暴增88.1%至13.01億美元，淨利率同比提升2.4個百分點至13.1%。

③ 核心業務分部均取得亮眼成績，其中機電安裝業務（Mechanical）在前三季度貢獻了總營收的70%（約69.28億美元）及總毛利的71%（約17.96億美元）；電氣業務（Electrical）則貢獻了總營收的30%（約29.69億美元）及總毛利的29%（約7.34億美元），兩大核心板塊協同驅動業績高增。

④ 訂單儲備與現金流表現極其充沛，截至2026年第三季度末，公司未完成訂單（Backlog）達到創紀錄的178.15億美元，較2025年底的119.45億美元大幅增長49.1%；同時第三季度經營活動現金流從去年同期的5.53億美元飆升82.6%至10.10億美元。

⑤ 經調整EBITDA指標大幅改善，第三季度經調整EBITDA由去年同期的4.14億美元增長61.4%至6.68億美元；前三季度累計經調整EBITDA由9.91億美元大幅增長81.0%至17.93億美元，且公司期末持有現金高達21.60億美元，財務狀況極為穩健。

2、業績不足：

① 隨着業務規模與資產的擴張，折舊及攤銷費用顯著增加，第三季度折舊費用從去年同期的0.16億美元上升36.2%至0.22億美元，攤銷費用從0.20億美元上升31.6%至0.26億美元，在一定程度上增加了當期的運營成本負擔。

② 利潤的大幅增長帶來了更高的税務支出壓力，第三季度所得税撥備從去年同期的0.79億美元激增85.2%至1.46億美元；前三季度累計所得税撥備更是從1.83億美元暴增108.7%至3.82億美元。

③ 業務收入對單一行業板塊及新建項目的依賴度較高，2026年前三季度科技行業（Technology）佔比高達59%，製造業佔17%（工業領域合計達76%），且新建項目（New Construction）收入佔比達58%，若相關重點行業資本開支放緩可能對整體業績造成波動。

④ 傳統商業地產及部分公共領域的市場活動佔比較低，2026年前三季度辦公樓（Office）與零售（Retail）市場板塊的收入佔比分別僅為3%和3%，政府（Government）及教育（Education）板塊佔比也僅為4%和5%，非工業領域的業務貢獻相對有限。

⑤ 併購相關的或有對價公允價值變動持續對利潤表產生衝減，第三季度或有盈利支付義務（Contingent Earn-out Obligations）公允價值變動帶來了0.04億美元的費用支出，前三季度累計產生了0.17億美元的負面影響。

三、公司業務回顧

美國舒適系統: 我們在2026年前三季度實現了卓越的運營與財務表現，累計實現營業收入98.97億美元，毛利達到25.30億美元（毛利率為25.6%），歸母淨利潤達到13.01億美元。作為全美領先的機電、電氣及管道（MEP）安裝與服務提供商，我們在全美155個城市擁有211個營業網點和超過26000名高素質員工。期內，我們的核心機電業務貢獻了70%的營收，電氣業務貢獻了30%的營收。從市場分佈來看，受數據中心、芯片製造等領域的強勁推動，科技行業佔我們前三季度營收的59%，製造業佔17%；從業務類型來看，新建項目佔58%，模塊化建築（Modular）佔17%，現有建築改造佔15%，服務項目及維護合計佔10%。得益於極其旺盛的市場需求，我們的未完成訂單（Backlog）在第三季度末飆升至178.15億美元，服務維護基數也穩步增長至1.88億美元，同時我們在前九個月創造了高達25.38億美元的經營現金流，目前已實現連續27年自由現金流為正，賬面現金達到21.60億美元，總債務僅為0.50億美元，資產負債表堅如磐石。

四、回購情況

公司始終保持嚴格的資本配置紀律，持續通過股票回購向股東返還資本。在2026年前三季度（YTD 2026），公司累計執行股票回購的金額達到3.46億美元，遠高於2025年全年的2.16億美元及2024年全年的0.58億美元。此外，在2007年至2025年期間，公司用於股票回購的年均支出約為0.29億美元，佔公司歷史資本配置（併購、回購、分紅）總額的18%。報告中未披露當前回購計劃的具體授權總額及剩余額度。

五、分紅及股息安排

公司擁有極其穩定的股息派發政策，目前已實現連續14年增加股息。在2026年前三季度（YTD 2026），公司累計派發股息總額達0.84億美元，超過了2025年全年的0.69億美元及2024年全年的0.43億美元。結合股票回購，公司在2026年前三季度累計向股東返還資本達4.30億美元。在2007年至2025年期間，公司年均派發股息約0.16億美元，佔歷史資本配置總額的11%。

六、重要提示

1、行業與運營風險：公司在安全港聲明中提示，未來業績可能受到固定價格合同投標估計不準確、勞動力和特種建築材料短缺或成本大幅上升、通脹與供應鏈中斷、以及高達178.15億美元的未完成訂單（Backlog）因意外調整或取消而無法轉化為實際收入或利潤等潛在風險的影響。

2、併購整合與財務風險：公司歷史上將約71%的資本配置用於併購（2007至2025年均併購支出約1.08億美元），未來若無法成功整合被收購公司，或出現商譽及無形資產減值、客户延迟或違約付款等情況，可能會對公司的經營業績、財務狀況及流動性造成重大不利影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

美國舒適系統: 我們對未來的市場前景保持積極樂觀，預計科技（數據中心和芯片製造）、生命科學（製藥）、食品加工、製造業、醫療保健和儲能等行業將繼續保持強勁需求，同時科技升級、製造業迴流（On-Shoring）、模塊化建築及服務業務的發展趨勢將持續利好公司業務。在創新與生產力提升方面，我們將繼續推進Emerging技術的試點，與行業領先的科技公司建立合作伙伴關係，並致力於實現人工智能（AI）的實用化與廣泛部署。此外，在可持續發展方面，我們致力於到2035年在2023年基準上將範圍1和範圍2的温室氣體排放強度降低40%。公司目前的年化收入規模已超過120.00億美元，但我們在本次報告中未披露下季度的具體財務數據量化預期。

八、公司簡介

美國舒適系統（Comfort Systems USA, Inc.，紐約證券交易所代碼：FIX）是一家總部位於得克薩斯州休斯敦的全美領先商業、工業和機構供暖、通風、空調（HVAC）以及電氣承包服務提供商。公司通過遍佈全美155個城市的211個營業地點和旗下的52家運營子公司開展業務，擁有超過26,000名專業員工，年營業收入規模超過120.00億美元。公司具備無與倫比的場外模塊化建築（Modular Off-Site Construction）能力，業務涵蓋新建工程、現有建築改造、模塊化建造以及日常服務與維護，曾榮登《工程新聞紀錄》（ENR）2025年十大專業承包商榜單以及《福布斯》2026年全美最值得信賴企業榜單。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>