財報速睇 | Antero Midstream 2026財年Q3營收3.27億美元，同比增長10.9%；歸母淨利潤3.93億美元，同比增長238.5%

華盛資訊10月29日訊，Antero Midstream公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收3.27億美元，同比增長10.9%，歸母淨利潤3.93億美元，同比增長238.5%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度達到3.27億美元，同比增長10.9%；前九個月累計營業收入達9.68億美元，同比增長8.6%，主要得益於HG收購帶來的業務量增長以及基於CPI的年度費率上調。

② 歸母淨利潤在第三季度飆升至3.93億美元，同比大幅增長238.5%，每股基本收益達0.83美元（同比增長245.8%），核心動因是期內確認了與Veolia事項相關的3.77億美元訴訟收益。

③ 集輸與壓縮業務（來自Antero Resources）在第三季度實現收入2.71億美元，同比增長8.3%；前九個月該業務收入達8.04億美元，同比增長9.1%，受HG收購及新接入86口井推動，前九個月集輸吞吐量同比增加17.0%至4,000 MMcf/d。

④ 水處理業務（來自Antero Resources）表現亮眼，第三季度收入同比增長27.7%至0.79億美元，前九個月收入同比增長11.9%至2.31億美元，主要受為HG收購區塊提供按成本加3%計費的淡水輸送服務以及混配業務量增加所推動，前九個月其他水處理量同比大增107.0%。

⑤ 經營活動產生的現金流量淨額在前九個月達到10.93億美元，較去年同期的6.77億美元大幅增長61.5%，主要得益於3.77億美元的訴訟收益、營運資金佔用減少以及HG收購帶來的集輸與水處理業務收入增長。

2、業績不足：

① 直接運營費用在第三季度攀升至0.83億美元，同比增長43.8%；前九個月累計達2.38億美元，同比增長34.0%，主要原因是HG收購帶來了額外的集輸、井場壓縮成本，以及廢水卡車運輸、處置和混配業務量的成本增加。

② 淡水輸送業務量在前九個月出現下滑，日均輸送量同比下降13.0%至85 MBbl/d（總輸送量同比減少14.0%），導致前九個月淡水輸送收入同比減少0.14億美元，主要受Antero Resources完井時間和地點安排的影響。

③ 高壓集輸業務在前九個月的吞吐量同比下降5.0%至3,011 MMcf/d，導致高壓集輸收入同比減少0.11億美元，主要原因是尤蒂卡頁岩（Utica Shale）資產剝離以及現有連接井的自然產量遞減。

④ 淨利息支出在第三季度同比增長7.5%至0.51億美元，前九個月同比增長12.0%至1.60億美元，主要受2025年下半年發行2033年和2034年票據的影響。

⑤ 客户關係攤銷（作為收入抵減項）在第三季度同比增加29.5%至0.23億美元，前九個月同比增加26.2%至0.67億美元，主要原因是HG收購中新增了總計6.22億美元的客户關係無形資產（其中集輸與加工分部5.49億美元，水處理分部0.73億美元）。

三、公司業務回顧

Antero Midstream: 我們在2026年前九個月通過戰略性併購與資產剝離進一步優化了在阿巴拉契亞盆地的資產佈局。期內，我們以11.00億美元的現金對價完成了對HG Midstream的收購，將其位於西弗吉尼亞州馬塞勒斯頁岩核心區的集輸管道和綜合水處理資產納入版圖；同時，我們以4.00億美元的總現金對價剝離了位於俄亥俄州的絕大部分尤蒂卡頁岩物業和設備，並將所得款項淨額用於償還長期債務。受此推動，我們第三季度實現總營收3.27億美元，歸母淨利潤3.93億美元；前九個月實現總營收9.68億美元，歸母淨利潤6.24億美元。儘管通脹壓力和宏觀經濟波動持續，但由於我們絕大部分收入基於固定費率合同且包含年度CPI調整機制，加之主要客户Antero Resources具備強大的規模和流動性，我們的核心集輸和水處理業務依然保持了穩健的運營表現。

四、回購情況

通過股票回購計劃，公司在截至2026年9月30日的三個月和九個月內，分別以0.27億美元和0.54億美元的總成本回購併註銷了約130萬股和270萬股普通股。截至2026年9月30日，公司股票回購計劃下的剩余可用額度約為2.83億美元。

五、分紅及股息安排

公司董事會宣佈派發截至2026年9月30日季度的普通股現金股息，每股0.225美元，將於2026年11月11日支付給截至2026年10月28日登記在冊的股東。此外，董事會還宣佈對A系列優先股派發0.00億美元（13.75萬美元）的現金股息，將於2026年11月16日支付；截至2026年9月30日，A系列優先股累計拖欠股息為0.00億美元（6.88萬美元）。

六、重要提示

1、重大資產收購與剝離：公司於2026年完成了總價11.00億美元的HG Midstream收購案（並相應產生了0.09億美元的交易費用），同時於2026年2月23日完成了總價4.00億美元的尤蒂卡頁岩資產剝離交易。

2、重大訴訟收益與債務贖回：公司在2026年第三季度確認了與Veolia事項相關的3.77億美元訴訟收益；此外，公司於2026年8月8日按本金的100%贖回了全部6.50億美元的2028年到期票據。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Antero Midstream: 我們預計2026年全年的資本預算將在1.90億美元至2.20億美元之間，以支持Antero Resources的2026年資本計劃，並將根據業務情況適時調整。儘管當前經濟環境下大宗商品價格可能保持波動，且通脹壓力和供應鏈中斷可能導致非固定運營和資本成本進一步上升，但得益於Antero Resources擴大的規模、流動性、槓桿狀況及其增加的大宗商品衍生品組合，我們預計吞吐量不會因大宗商品價格波動而出現顯著變化。同時，我們的集輸、壓縮和水處理協議包含基於CPI的年度調整機制，可緩解部分通脹壓力。我們預計經營活動產生的現金流、信貸額度下的可用借款以及資本市場交易將足以滿足至少未來12個月的營運資金需求、資本支出計劃和預期的季度現金股息派發。

八、公司簡介

Antero Midstream是一家以增長為導向的中游能源公司，旨在擁有、運營和開發中遊能源資產，是服務於阿巴拉契亞盆地的領先中游能源企業。公司的核心資產位於西弗吉尼亞州和俄亥俄州，分為集輸與加工、水處理兩大報告分部。其中，集輸與加工資產包括集輸管道網絡、集中壓縮站、井場壓縮機，以及在提供加工、分餾和高壓天然氣集輸服務的合資企業（Joint Venture和Stonewall）中的權益；水處理資產包括從俄亥俄河及區域水道取水的獨立輸水系統（含永久埋地管道、地面管道、儲水設施、泵站、混配設施和蓄水池），並提供高倍率輸水、廢水運輸、處置和混配等其他流體處理服務。

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