財報速睇 | EPR不動產 2026財年Q3營收2.04億美元，同比增長12.0%；歸母淨利潤0.94億美元，同比增長55.5%

華盛資訊10月29日訊，EPR不動產公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收2.04億美元，同比增長12.0%，歸母淨利潤0.94億美元，同比增長55.5%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 核心租賃業務增長強勁，本季度租賃收入同比增長13.2%至1.75億美元，推動公司第三季度總營業收入同比增長12.0%至2.04億美元，主要得益於體驗式物業投資組合的持續擴大及高達99%的出租率。

② 盈利能力大幅躍升，歸屬於普通股股東的淨利潤同比激增55.5%至0.94億美元，攤薄后每股收益由去年同期的0.79美元增長54.4%至1.22美元，主要受本季度出售一處私立學校物業確認了0.30億美元房地產交易收益的推動。

③ 營運資金指標穩健增長，經調整營運資金（FFOAA）同比增長10.4%至1.17億美元（摺合攤薄后每股1.49美元，同比增長8.8%）；調整后營運資金（AFFO）同比增長11.4%至1.21億美元（摺合攤薄后每股1.54美元，同比增長10.8%）。

④ 體驗式物業投資加速落地，第三季度投資支出達1.72億美元，前九個月累計投資達6.65億美元，主要投向餐飲娛樂及健身健康等領域，包括以1.02億美元收購兩處餐飲娛樂物業和兩處健身健康物業（含加州爾灣的Life Time健身物業），並首次與Live Nation合作切入現場演出場館領域。

⑤ 信用減值壓力顯著緩解，第三季度淨信貸損失撥備從去年同期的0.09億美元大幅下降90.8%至0.01億美元，前九個月更是實現了0.05億美元的淨信貸損失收益（去年同期為撥備0.09億美元），反映出客户投資組合質量的改善。

2、業績不足：

① 融資業務收入有所下滑，第三季度抵押及其他融資收入同比下降4.9%至0.15億美元，前九個月同比下降4.2%至0.46億美元，主要原因是部分應收抵押票據提前全額償付以及部分票據行使購買選擇權轉為全資租賃物業。

② 債務規模擴張推高財務成本，截至第三季度末公司總債務從去年同期的27.68億美元增至33.50億美元，導致第三季度淨利息支出同比增加21.3%至0.40億美元，前九個月淨利息支出同比增加13.9%至1.13億美元。

③ 物業擴張帶來運營及折舊成本上升，受新收購及投入使用的物業增加影響，第三季度折舊及攤銷費用同比增長20.4%至0.51億美元，物業運營支出也同比增加8.5%至0.16億美元。

④ 第三方託管物業及行政開支增加，主要由第三方管理物業產生的「其他支出」在第三季度同比增長13.6%至0.13億美元，同時一般及行政支出同比增長5.8%至0.15億美元。

⑤ 債務再融資產生額外費用且槓桿率微升，因在第三季度簽署新的信貸協議，公司錄得0.01億美元的貸款再融資或清償相關非現金註銷費用，同時淨債務與調整后EBITDAre比率從去年同期的4.7倍上升至5.0倍。

三、公司業務回顧

EPR不動產: 我們在第三季度延續了強勁的業務發展勢頭，實現了顯著的盈利增長和穩健的投資步伐。期內我們繼續拓展體驗式物業組合，總投資支出達1.72億美元，使前九個月累計投資達到6.65億美元。我們建立了重要的新合作伙伴關係，包括與行業領導者Live Nation合作開發位於俄勒岡州波特蘭市的定製現場演出場館，從而正式進入現場演出場館領域，同時我們還收購了加州爾灣的一處Life Time健身健康物業。在資本循環方面，我們本季度通過資產處置獲得0.74億美元收益，其中包括以0.68億美元淨收益出售一所私立學校物業。截至季度末，我們的總投資規模達到76.20億美元，其中體驗式投資組合佔比達95%（約72.00億美元），涵蓋影院、餐飲娛樂、景點、滑雪場、健身健康等多元業態，全資物業整體出租率高達99%。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

在2026年第三季度，公司董事會宣佈向普通股股東派發總計每股0.93美元的月度現金股息（即每月每股0.31美元）。此外，董事會於10月15日和10月27日分別宣佈了11月和12月的月度現金股息，均為每股0.31美元。按此計算，普通股年化股息達到每股3.72美元，較上年末的年化股息增長5.1%。優先股方面，公司宣佈向5.75% C系列累計可轉換優先股和G系列累計可贖回優先股股東派發每股0.359375美元的常規季度股息，並向9.00% E系列累計可轉換優先股股東派發每股0.5625美元的季度股息。

六、重要提示

1、簽署16.00億美元新信貸協議：2026年7月17日，公司簽署了第五份經修訂、重述及合併的信貸協議，總額度為16.00億美元。該協議將其10.00億美元無擔保循環信貸額度的到期日延長至2030年7月17日並小幅下調了利率，同時新設立了一項於2032年到期的6.00億美元無擔保延迟提款定期貸款額度（截至9月30日已全額提取）。此外，公司於8月24日到期全額償還了1.80億美元的B系列高級無擔保票據。

2、達成ATM遠期銷售協議：2026年第三季度，公司根據「按市價發行」（ATM）計劃達成了兩份遠期銷售協議，擬以平均每股60.79美元的遠期價格出售總計1,095,951股普通股，初始總銷售收益為0.67億美元。截至2026年9月30日，公司未結算的遠期銷售協議總計涉及2,285,835股普通股，預計淨收益總額達1.35億美元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

EPR不動產: 我們憑藉現有的信貸額度和遠期股權協議，擁有充足的資金能力來支持強大的潛在投資機會管線，因此我們很高興再次上調2026年全年盈利和投資支出指引。我們將2026年全年的攤薄后每股FFOAA指引區間從之前的5.41美元至5.57美元上調至5.49美元至5.57美元（中位數較2025年增長8.0%），並將攤薄后每股歸母淨利潤指引從3.03美元至3.19美元大幅上調至3.41美元至3.49美元。同時，我們將2026年全年投資支出指引從6.00億美元至7.00億美元上調至6.75億美元至7.25億美元，其中預計在2026年剩余時間內將為現有的體驗式開發和再開發項目再投入約0.21億美元；全年資產處置收益指引則更新確定為0.86億美元。

八、公司簡介

EPR不動產（NYSE:EPR）是一家領先的多元化體驗式淨租賃房地產投資信託基金（REIT），成立於1997年8月，總部位於密蘇里州堪薩斯城。公司專注於精選持久的體驗式房地產物業，通過提供人們願意花費可自由支配的時間和金錢的户外休閒、聚會娛樂場所來創造價值。其物業組合廣泛涵蓋影院、餐飲娛樂、旅遊景點、滑雪場、體驗式住宿、健身與健康中心、博彩、文化場館以及現場演出場館，同時還擁有部分傳統教育物業組合。截至2026年9月30日，公司總資產約為61.79億美元（扣除約18.31億美元累計折舊后），物業遍佈美國43個州及加拿大。

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