中通快遞獲券商看好現金流，相關服務合同糾紛案12月將開庭

經濟觀察網 中通快遞（ZTO）獲國金證券發佈深度報告認可現金流表現及盈利水平，另有一起服務合同糾紛將於12月開庭。

機構觀點10月26日國金證券發佈中通深度報告，核心三點：2026上半年自由現金流45.9億元，佔「三通一達」合計的73%；單票毛利0.34元、單票歸母淨利0.26元均居四家首位；承諾年度股東回報不低於上年調整后淨利潤的50%。這個邏輯的分量在於：它把中通從「周期股」往「現金回報型資產」上推，但前提是資本開支回落要持續——目前這個前提是成立的（上半年四家資本開支同比均下降）。

近期事件自然人劉某訴中通快遞服務合同糾紛案，將於12月1日在上海青浦法院開庭，爭議金額尚未披露。這類合同糾紛在快遞行業屬常規，對經營影響可以忽略，不必過度關注。

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